รหัสตัว. หนังสือ: Gudkov Dmitry Borisovich, Kovshova Maria Lvovna “ รหัสร่างกายของวัฒนธรรมรัสเซีย

ธนาคารคือตัวเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจที่สำคัญในโครงสร้างของรัฐใดๆ ธนาคารพาณิชย์ที่สะสมปริมาณเงินผ่านการฝากเงินของบุคคลและนิติบุคคล จัดให้มีการกำจัดและการใช้โครงสร้างเชิงพาณิชย์และบุคคลอื่นๆ ภายใต้สัญญาประเภทต่างๆ ในเงื่อนไขต่างๆ และภายใต้โปรแกรมที่แตกต่างกัน นี่เป็นสิ่งจำเป็นทั้งเพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินของแต่ละบุคคลและเพื่อให้มั่นใจว่าการดำเนินงานของนิติบุคคลดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

การโต้ตอบระหว่างองค์กรธนาคารและลูกค้ามีรูปแบบที่แตกต่างกัน บางครั้งองค์กรลูกค้าต้องการเงินทุนไหลเข้ามา ต้องการเข้าสู่ตลาดที่กว้างขึ้น หรือจำเป็นต้องปรับปรุงการผลิตที่มีอยู่ให้ทันสมัย และในกรณีเช่นนี้ นิติบุคคลหรือบุคคลจำเป็นต้องมีที่ปรึกษาทางการเงินที่เชื่อถือได้ คนกลางมืออาชีพ และผู้จัดการข้อตกลง และในกรณีนี้ กิจกรรมการลงทุนของธนาคารก็แสดงให้เห็น การศึกษากิจกรรมประเภทนี้ได้นำไปสู่การศึกษาจำนวนมากและบทความทางวิทยาศาสตร์ที่ตีพิมพ์หลายสิบฉบับ เราพยายามรวมข้อมูลที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้อ่านของเรา และพิจารณาหลักการทั่วไป รูปแบบ และคุณลักษณะของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรธนาคาร

ปัจจุบันมีธนาคารรูปแบบหลักหลายรูปแบบ ซึ่งรวมถึงการลงทุนเป็นหนึ่งในกิจกรรมหลัก ใน รุ่นแรกมีการแบ่งแยกบทบาทของธนาคารพาณิชย์ทั่วไปอย่างชัดเจน (การให้บริการสินเชื่อและบริการทางการเงิน) และงานที่มุ่งเป้าไปที่การลงทุน แบบจำลองนี้ถูกนำมาใช้ครั้งแรกในช่วงกลางทศวรรษที่ 30 ในสหรัฐอเมริกา หลังจากการให้สัตยาบันในพระราชบัญญัติ Glass-Steagall นอกจากนี้แบบจำลองที่คล้ายกันนี้เรียกว่าแซกซอน (ตามหลักการการกระจายตัวที่ยิ่งใหญ่ที่สุด) การไล่ระดับดังกล่าวเกิดขึ้นจนถึงปี 1999 เมื่อมีการนำกฎหมาย Graham-Leach Act มาใช้ในการออกกฎหมาย ทำให้ธนาคารธรรมดาสามารถสร้างแผนกโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหลักทรัพย์ได้ ตั้งแต่นั้นมาสำนวน "ซูเปอร์มาร์เก็ตทางการเงิน" ก็ปรากฏขึ้นในชีวิตประจำวันของนักการเงิน - องค์กรที่เกี่ยวข้องกับบริการทางการเงินที่เป็นไปได้ทั้งหมด

รุ่นที่สองเรียกว่าทวีป (หรือยุโรป) และสันนิษฐานว่ามีองค์กรการค้าสากลซึ่งมีแผนกแยกที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์ การลงทุน งานในตลาดทุน ตลอดจนการจัดหาสินเชื่อและบริการทางการเงินที่ได้มาตรฐาน ตัวอย่าง ได้แก่ Deutsche Bank ในเยอรมนีหรือ Paribas Group ในฝรั่งเศส

ประเทศในประเทศมีลักษณะแบบผสมธนาคารต่างๆ มีส่วนร่วมโดยตรงในการลงทุนในอุตสาหกรรม และตลาดหลักทรัพย์ก็มีการพัฒนามากขึ้นเรื่อยๆ ทุกปี มีทั้งธนาคารพาณิชย์สากลที่ได้รับใบอนุญาตจากธนาคารแห่งรัสเซีย และองค์กรเฉพาะที่มีกิจกรรมอยู่ภายใต้การควบคุมโดย Federal Financial Markets Service หมวดที่สองประกอบด้วยกิจกรรมการเป็นนายหน้า ตัวแทนจำหน่าย รับฝาก และการจัดการ

ควรสังเกตว่ากฎหมายในประเทศไม่ได้กำหนดแนวคิดของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรการธนาคารและไม่มีเครื่องมือทางกฎหมายในการควบคุมกิจกรรมสาขานี้โดยเฉพาะ

บริการและประเภทของกิจกรรมการลงทุน

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์เป็นพื้นที่ที่มีชื่อเสียงที่สุด ซึ่งยิ่งกว่านั้นคือมีผลกำไรมากที่สุด นั่นคือเหตุผลที่บริษัทที่ให้บริการทางการเงินและสินเชื่อมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในตลาดหลักทรัพย์เสรีและมีส่วนร่วมในโครงการลงทุน

ธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีอยู่ในต่างประเทศมีส่วนร่วมในการให้บริการต่อไปนี้แก่ลูกค้า:

• ผู้รับฝากทรัพย์สินและผู้รับฝาก;
• กิจกรรมให้คำปรึกษา
• บริการนายหน้า;
• ตัวเลือกการปรับโครงสร้างธุรกิจผ่าน M
• เพิ่มผลกำไรด้วยการดึงดูดการเงิน

เพื่อให้ธนาคารสามารถลงทุนในด้านเหล่านี้ได้ พวกเขาจึงพัฒนาหลายด้าน ซึ่งโดยทั่วไปจะแบ่งออกเป็นภายในและภายนอก

กิจกรรมการลงทุนประเภทภายนอก

ภายนอกหมายถึงการปฏิบัติงานสองประเภท: การดึงดูดการลงทุนของบุคคลที่สามและการสนับสนุนการควบรวมและซื้อกิจการ ในกรณีของการดึงดูดการลงทุน ส่วนใหญ่เรากำลังพูดถึงการวางและการจัดการเงินฝาก (โดยเฉพาะหลักทรัพย์) ของลูกค้าของพวกเขา แต่ยังมีตัวเลือกสำหรับการลงทุนของบุคคลที่สามด้วยการเปิดตัววิธีการพิเศษในการให้กู้ยืมเพื่อการลงทุนแก่บุคคลและกฎหมาย เอนทิตี

• ให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าที่วางแผนจะวางหลักทรัพย์
• การดำเนินการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ - การจัดการสมาคม
• ทำงานกับเอกสารของลูกค้า
• ให้บริการลูกค้าและเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ในตลาดหลักและรอง

เมื่อตลาดของรัฐมีระบบการเงินที่เจริญรุ่งเรือง ธนาคารพาณิชย์ที่มีวัตถุประสงค์รวมถึงกิจกรรมการลงทุนมักจะใช้ทางเลือกในการควบรวมกิจการเป็นโครงการสร้างผลกำไรที่เชื่อถือได้

บริษัทในประเทศส่วนใหญ่ยังไม่ถึงระดับที่มีความจำเป็นในการดำเนินการตามขั้นตอนการควบรวมกิจการที่ชัดเจน ซึ่งจำเป็นต้องติดต่อธนาคารเพื่อการลงทุน

ในกรณีเดียวกัน หากองค์กรธนาคารให้บริการการควบรวมและซื้อกิจการ จะมีกิจกรรมดังต่อไปนี้:

• ให้คำปรึกษาลูกค้าเกี่ยวกับทางเลือกและวิธีการในการปรับโครงสร้างองค์กร
• การปรับโครงสร้างองค์กรตามจริงของบริษัทและการขายในภายหลัง
• การพัฒนาและการดำเนินการตามกลไกต่อต้านการควบรวมกิจการที่มีประสิทธิผล
• การจัดตั้งและการขายบล็อกหุ้น
• การระดมทุนเพื่อการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ

กิจกรรมการลงทุนประเภทภายใน

ภารกิจหลักของกิจกรรมการลงทุนภายในของสถาบันการธนาคารคือเพื่อให้แน่ใจว่ากระบวนการภายนอกทำงานอย่างมีประสิทธิภาพและแผนกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและสร้างรายได้สูงสุด กิจกรรมภายในประเภทที่สำคัญ ได้แก่

• บริการนายหน้า;
• การจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า
• การจัดการส่วนบุคคล
• ดึงดูดเงินลงทุน

ในความเป็นจริงของตลาดภายในประเทศ รายได้จากกิจกรรมดังกล่าวอาจแตกต่างกันตั้งแต่ 100% ของการสูญเสียต่อปีไปจนถึงรายได้ที่น่าประทับใจ ซึ่งคิดเป็นหลายร้อยเปอร์เซ็นต์ต่อปี

นโยบายการลงทุนของธนาคารและการวางแผนการลงทุน

นโยบายการลงทุนขององค์กรธนาคารคือชุดของมาตรการที่มุ่งพัฒนาและนำแนวคิดมาใช้เพื่อการจัดการการลงทุนในท้ายที่สุด เพื่อให้มั่นใจว่าปริมาณการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพตลอดจนการเพิ่มผลกำไรของธนาคาร เงื่อนไขที่สำคัญที่สุดสำหรับนโยบายการลงทุนของสถาบันการธนาคารคือการพัฒนากลยุทธ์ที่มีประสิทธิผลและให้ผลกำไรสูงสุด

การวางแผนการลงทุนเกี่ยวข้องกับการเลือกวิธีการจัดวางที่เหมาะสมและวิธีการกระจายทรัพยากรทางการเงินในช่วงระยะเวลาหนึ่งโดยมีความเป็นไปได้ที่จะสร้างความมั่นใจในการทำกำไรที่มากขึ้นและเพิ่มจำนวนธุรกรรมที่เป็นไปได้ เนื่องจากการวางแผนเป็นกระบวนการขององค์กรที่ซับซ้อน เมื่อดำเนินการจึงจำเป็นต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขต่อไปนี้:

• ความพร้อมใช้งานของข้อมูลวัตถุประสงค์และข้อมูลที่จำเป็น
• การประเมินการลงทุนที่มีอยู่ตลอดจนการประเมินความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุน
• การวิเคราะห์ต้นทุนที่เกิดขึ้นและผลลัพธ์สุดท้ายของโครงการลงทุน รวมถึงผลกระทบของโครงการเฉพาะต่อสถานะของธนาคาร
• แผนทางการเงินที่ได้รับการพิสูจน์และตรวจสอบแล้ว

สำหรับกิจกรรมการลงทุนและนโยบายของธนาคาร ปัจจัยสำคัญคือการกำหนดอัตราส่วนของจำนวนกองทุนเครดิตและการออมทางการเงินของตนเองอย่างถูกต้อง การพัฒนากลยุทธ์ที่เป็นประโยชน์ร่วมกันในการจ่ายเงินปันผลในโครงการลงทุน ตลอดจน การเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินลงทุนที่มีอยู่ ตัวชี้วัดทั้ง 3 ประการนี้เป็นปัจจัยพื้นฐานสำหรับธนาคารพาณิชย์ที่ประกอบกิจกรรมการลงทุน

ทุกปีจะมีธนาคารพาณิชย์มากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้เกิดการแข่งขันที่รุนแรง ไม่เพียงแต่สถาบันการเงินในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสถาบันการเงินต่างประเทศด้วย ในภาวะการแข่งขันดังกล่าว ปัจจัยที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งคือการดำเนินกิจกรรมการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมหลักทรัพย์ การลงทุนของธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดมีลักษณะเด่นดังนี้

• การลงทุนจำเป็นต้องมีการไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลานาน แม้กระทั่งก่อนช่วงเวลาที่จำนวนเงินลงทุนมีความสมเหตุสมผลอย่างสมบูรณ์ก็ตาม
• เมื่อทำการลงทุน ผู้ริเริ่มกระบวนการหลักคือตัวธนาคารเอง ซึ่งพยายามแสวงหาสินทรัพย์ให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในตลาดหลักทรัพย์
• ซึ่งแตกต่างจากความสัมพันธ์ในการกู้ยืมซึ่งธนาคารทำงานร่วมกับผู้ให้กู้หรือผู้ยืมเมื่อลงทุนไม่มีการติดต่อส่วนตัว - สิ่งนี้จะถูกแทนที่ด้วยหลักทรัพย์ขององค์กรและองค์กรที่สถาบันการธนาคารได้มา

พอร์ตการลงทุนคือชุดของการลงทุนของธนาคารที่มีอยู่ทั้งหมดซึ่งมีการทำกำไร ธนาคารต่างๆ พยายามที่จะได้รับผลกำไรมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เสมอ แต่ถึงอย่างไรก็ตาม จะต้องรักษาความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างความสามารถในการทำกำไรของโครงการกับสภาพคล่องและความมั่นคงทางการเงิน

ธนาคารที่ลงทุนในโครงการที่มีความเสี่ยงซึ่งไม่มีสภาพคล่องอาจล้มละลายในที่สุด จากข้างต้นเราสามารถสรุปเกี่ยวกับการทำงานของพอร์ตการลงทุนได้

ทำไมคุณถึงต้องมีพอร์ตการลงทุน?

ความต้องการพอร์ตการลงทุนได้รับการเปิดเผยผ่านหน้าที่โดยตรง ฟังก์ชันเหล่านี้มีดังต่อไปนี้:

1. การรักษาเสถียรภาพของสถานะทางการเงินขององค์กรธนาคาร ไม่ว่าสถานการณ์ในตลาดภายในประเทศจะเป็นอย่างไร: แม้ว่ากำไรจากจำนวนบริการทางการเงินมาตรฐานจะลดลง แต่รายได้จากกองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์จะเข้ามาแทนที่
2. การชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากสถานการณ์ที่ไม่เป็นไปตามวัตถุประสงค์ ธนาคารยังปล่อยสินเชื่อซึ่งสามารถหักล้างด้วยหลักทรัพย์ได้ ดังนั้นจึงเป็นการสร้างสมดุลระหว่างยอดเงินกู้/สินทรัพย์
3. การกระจายเงินทุนที่ได้รับ หลักทรัพย์ไม่ได้ถูกกำหนดให้กับภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่งโดยเฉพาะ แต่มีลักษณะเป็นหลักทรัพย์ข้ามชาติ ซึ่งมีส่วนช่วยในการกระจายรายได้ของธนาคารอย่างมีประสิทธิภาพสูง
4. การดูแลสภาพคล่องของธนาคาร หลักทรัพย์ที่ซื้อสามารถเป็นหลักประกันในการระดมทุนจริงหรือขายต่อเพื่อวัตถุประสงค์ที่คล้ายคลึงกัน
5. การประกันภัยต่อการเปลี่ยนแปลงเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นในกฎหมาย สถานการณ์ที่เกิดจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เชิงลบ
6. ปรับปรุงประสิทธิภาพของงบดุลเนื่องจากการถือครองหลักทรัพย์ราคาแพงจำนวนหนึ่ง

เพื่อให้มั่นใจว่าเงินทุนไหลเวียนอย่างต่อเนื่อง กระจายรายได้ และยังลดความเสี่ยงด้านเครดิต หลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดต่างกันจึงถูกดึงดูดเข้าสู่พอร์ตการลงทุน

ด้วยจำนวนหลักทรัพย์ที่ลดลงตลอดจนมูลค่าที่เปลี่ยนแปลงทำให้สามารถนำไปลงทุนใหม่ในวัตถุอื่น ๆ ที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ปัจจุบันของนโยบายการลงทุนขององค์กรธนาคารและยังมีลักษณะที่ดีกว่าอีกด้วย

สุดท้ายนี้ เราทราบว่าธนาคารแม้จะมีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุน แต่ก็มีส่วนร่วมในองค์กรและให้การสนับสนุนทางการเงินสำหรับโครงการนวัตกรรมและสถาบันวิทยาศาสตร์มากมายทั่วโลก ซึ่งหมายความว่ากิจกรรมการลงทุนจะเป็นประโยชน์ไม่เพียงแต่ต่อเจ้าของซึ่งได้รับผลกำไรจำนวนมาก แต่ยังรวมถึงบุคคลที่สนับสนุนการลงทุนด้วย

สถาบันการศึกษาเอกชนที่ไม่ใช่ของรัฐ

การศึกษาวิชาชีพชั้นสูง

สถาบันการจัดการภาคใต้

ฝ่ายการเงินและสินเชื่อ

หลักสูตรในหัวข้อ:

“กิจกรรมการลงทุนของธนาคาร”

สมบูรณ์:

นักศึกษาชั้นปีที่ 3

กลุ่ม 05-F1, Veretennikova E.A.

หัวหน้างานด้านวิทยาศาสตร์:

ม. n. หัวหน้าศาสตราจารย์ แผนกต่างๆ

"การเงินและสินเชื่อ" Petrova E.V.

ครัสโนดาร์ 2008

งานของหลักสูตรประกอบด้วยหน้า 58 ตารางที่ 2 รูปที่ 2 บรรณานุกรม 19.

กิจกรรมการลงทุน เงินทุน การลงทุนด้านการธนาคาร หลักทรัพย์ ตลาดหุ้น สภาพคล่องของสินทรัพย์การลงทุน ศักยภาพในการลงทุนที่อ่อนแอ เที่ยวบินทุน การไหลออกของสกุลเงิน ความเสี่ยงด้านเครดิต การติดตาม IPO (การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก) ธนาคารที่มีการแข่งขันสูง

งานรายวิชาใช้วิธีการวิเคราะห์และสังเคราะห์ วิธีอุปนัย วิธีนิรนัย ฯลฯ

หลักการทำงานของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารรัสเซียได้รับการศึกษาในทางทฤษฎีแล้ว โครงสร้างองค์กรของกระบวนการ ข้อดี และข้อควรระวังได้รับการพิจารณา ปัญหากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์และสาเหตุที่เกิดขึ้น สิ่งที่ธนาคารรัสเซียจะต้องเผชิญในระหว่างการปฏิรูปกิจกรรมการลงทุน มีการระบุเงินสำรองสำหรับการปรับปรุงการทำงานของระบบธนาคารด้วยและมีการวางแผนที่เป็นไปได้สำหรับการปฏิรูป

การแนะนำ

2.1 แหล่งที่มาของการลงทุนของธนาคาร

บทสรุป

รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้

การแนะนำ

กิจกรรมการลงทุนมีบทบาทสำคัญในการทำงานและการพัฒนาเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนเชิงปริมาณของการลงทุนส่งผลต่อปริมาณการผลิตและการจ้างงานทางสังคม การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระบบเศรษฐกิจ และการพัฒนาอุตสาหกรรมและพื้นที่ต่างๆ ของเศรษฐกิจ

ปัญหาการลงทุนในประเทศของเราเป็นเรื่องเร่งด่วนมากจนการสนทนาเกี่ยวกับเรื่องนี้ไม่คลี่คลาย ปัญหานี้มีความเกี่ยวข้องเป็นประการแรก เนื่องจากเราสามารถสร้างรายได้มหาศาลจากการลงทุนในรัสเซีย แต่ในขณะเดียวกัน ความกลัวที่จะสูญเสียเงินลงทุนก็หยุดนักลงทุน ตลาดรัสเซียเป็นหนึ่งในตลาดที่น่าดึงดูดที่สุดสำหรับนักลงทุน แต่ก็เป็นหนึ่งในตลาดที่คาดเดาไม่ได้มากที่สุดเช่นกัน และนักลงทุนก็เร่งรีบจากด้านหนึ่งไปอีกด้าน พยายามที่จะไม่พลาดตลาดรัสเซียบางส่วน และในขณะเดียวกันก็ไม่ ที่จะสูญเสียเงินของพวกเขา ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่บรรยากาศการลงทุนของรัสเซียเป็นหลัก ซึ่งกำหนดโดยผู้เชี่ยวชาญอิสระ และทำหน้าที่ในการบ่งชี้ประสิทธิภาพของการลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่ง

ศักยภาพในการลงทุนที่สำคัญนั้นกระจุกตัวอยู่ในสถาบันของระบบธนาคาร ซึ่งแตกต่างจากสถาบันตัวกลางอื่นๆ ตรงที่มีโอกาสพิเศษในการใช้กองทุนธุรกรรมและออกสินเชื่อ

ระบบธนาคารเป็นแหล่งสำคัญในการตอบสนองความต้องการลงทุน

อย่างไรก็ตาม นโยบายการลงทุนของรัฐในปัจจุบันมุ่งเป้าไปที่การให้เงื่อนไขที่จำเป็นทั้งหมดแก่นักลงทุนสำหรับการทำงานในตลาดรัสเซีย ดังนั้นในอนาคตเราสามารถวางใจได้ว่าสถานการณ์ในเศรษฐกิจรัสเซียจะเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น

งานหลักสูตรนี้เน้นไปที่ปัญหาสำคัญสำหรับเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนา - นโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ปัจจุบัน ธนาคารถูกมองว่าเป็นผู้มีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุนที่มีทรัพยากรจำนวนมาก

วัตถุประสงค์ของงานคือการระบุเงื่อนไขและโอกาสในการพัฒนากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ในภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซีย

ฐานข้อมูลสำหรับงานหลักสูตรคือวรรณกรรมเฉพาะทางและการศึกษา กฎระเบียบ ข้อมูลทางสถิติจากคณะกรรมการสถิติแห่งรัฐและธนาคารกลางของรัสเซีย และแหล่งข้อมูลทางอินเทอร์เน็ต

วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือระบบธนาคารของสหพันธรัฐรัสเซีย

หัวข้อการศึกษาคือกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

งานมีโครงสร้างดังต่อไปนี้:

บทนำยืนยันความเกี่ยวข้องของหัวข้อ กำหนดวัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของงาน วัตถุประสงค์และหัวข้อการศึกษา ฐานข้อมูลและโครงสร้างของงาน

บททฤษฎีบทแรกเผยให้เห็นสาระสำคัญของกระบวนการและเป้าหมายของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ พิจารณาแนวคิดและกลไกพื้นฐานของกิจกรรมการลงทุน

บทที่สองเผยให้เห็นปัญหาที่มีอยู่ของภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของประเทศ มีการวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของธนาคารในภาคเศรษฐกิจที่แท้จริง ในบทที่สาม จากการวิเคราะห์ภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจ มีการเสนอวิธีการและวิธีการปรับปรุงกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ตลอดจนวิธีการและเงื่อนไขในการพัฒนาการลงทุนด้านการธนาคาร โดยสรุปจะมีการกำหนดแนวทางและเงื่อนไขหลักในการปรับปรุงกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

1. รากฐานทางทฤษฎีของการทำงานของกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

1.1 ความหมายและรูปแบบกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

โดยทั่วไปแล้ว การลงทุนถือเป็นการลงทุนระยะยาวในองค์กร ธุรกิจ หรือโครงการ ในการธนาคาร แนวคิดนี้รวมถึงการลงทุนระยะยาวของกองทุนธนาคาร กิจกรรมการลงทุน ตัวอย่างเช่น นอกเหนือจากการลงทุนในหลักทรัพย์ มักรวมถึงการให้ยืมสินทรัพย์ถาวรขององค์กร การให้กู้ยืมแก่ธุรกิจขนาดเล็ก และการจัดหาเงินทุนสำหรับความต้องการระยะสั้นในปัจจุบันขององค์กร

อย่างไรก็ตาม คำจำกัดความต่อไปนี้ควรได้รับการพิจารณาให้ถูกต้องมากขึ้น การลงทุนของธนาคารเป็นการลงทุนระยะยาวในทรัพยากรของธนาคารในหลักทรัพย์เพื่อให้ได้รายได้ทั้งทางตรงและทางอ้อม ธนาคารได้รับรายได้โดยตรงจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ในรูปของเงินปันผล ดอกเบี้ย หรือกำไรจากการขายคืน รายได้ทางอ้อมเกิดจากการขยายอิทธิพลของธนาคารต่อลูกค้าผ่านการเป็นเจ้าของสัดส่วนการถือหุ้นในหลักทรัพย์ของตน การลงทุนของธนาคารประกอบด้วยการลงทุนในหุ้น พันธบัตร และหลักทรัพย์อื่นๆ แม้ว่าตามคำนิยามแล้ว การลงทุนในภาคธนาคารจะต้องมีลักษณะเป็นระยะยาว แต่เครื่องมือการลงทุนทั้งหมดจะแบ่งออกเป็น:

ตราสารตลาดเงินที่มีอายุไม่เกินหนึ่งปีซึ่งมีความเสี่ยงต่ำและมีสภาพคล่องสูง

ตราสารตลาดทุนที่ครบกำหนดในระยะเวลามากกว่าหนึ่งปีและโดยทั่วไปจะมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่า

กิจกรรมการลงทุน - การลงทุนหรือการลงทุนและชุดการปฏิบัติจริงสำหรับการดำเนินการลงทุน หัวข้อของกิจกรรมการลงทุน ได้แก่ นักลงทุน ทั้งบุคคลและนิติบุคคล รวมถึงธนาคาร และวัตถุประสงค์ของกิจกรรมการลงทุนนั้นถูกสร้างขึ้นใหม่และปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรและหมุนเวียน หลักทรัพย์ เงินฝากเงินสดเป้าหมาย ผลิตภัณฑ์ทางวิทยาศาสตร์และเทคนิค และวัตถุทรัพย์สินอื่น ๆ

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ดำเนินการโดยมีค่าใช้จ่าย: ทรัพยากรของตนเอง การกู้ยืมและระดมทุน

ทิศทางหลักของการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุนในรูปแบบทั่วไปที่สุดมีดังนี้:

การระดมเงินทุนโดยธนาคารเพื่อการลงทุน

การให้สินเชื่อเพื่อการลงทุน

ลงทุนในหลักทรัพย์ หุ้น การมีส่วนร่วมในตราสารทุน (ทั้งที่เป็นค่าใช้จ่ายของธนาคารและในนามของลูกค้า)

พื้นที่เหล่านี้มีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด ด้วยการระดมเงินทุน การออมของประชากร และกองทุนอื่น ๆ ที่มีอยู่ ธนาคารต่างๆ จะสร้างทรัพยากรของตนโดยมีเป้าหมายเพื่อใช้อย่างมีกำไร ปริมาณและโครงสร้างของการดำเนินงานเพื่อสะสมกองทุนเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อสถานะสินเชื่อและพอร์ตการลงทุนของธนาคาร และความเป็นไปได้ของกิจกรรมการลงทุน

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารถือเป็นธุรกิจการให้บริการ 2 ประเภท คือ การเพิ่มเงินสดโดยการออกหรือวางหลักทรัพย์ในตลาดหลัก เชื่อมโยงผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในตลาดรองในฐานะนายหน้าและ/หรือตัวแทนจำหน่าย

ด้วยการเปลี่ยนไปใช้ระบบเศรษฐกิจแบบตลาดและการก่อตัวของตลาดหุ้น การตีความการลงทุนของธนาคารว่าเป็นการลงทุนระยะยาวในหลักทรัพย์ก็สะท้อนให้เห็นในวรรณกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศด้วย สังเกตว่าการลงทุนของธนาคารมักจะรวมถึงหลักทรัพย์ที่มีอายุครบกำหนดมากกว่าหนึ่งปี

การลงทุนเป็นที่เข้าใจทั้งในด้านการวางทรัพยากรของธนาคารพาณิชย์และเป็นการดำเนินการเพื่อวางเงินทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่งเพื่อสร้างรายได้ ในกรณีแรก การลงทุนจะรวมถึงการดำเนินงานที่ซับซ้อนทั้งหมดของธนาคารพาณิชย์ ในส่วนที่สอง ซึ่งเป็นองค์ประกอบเร่งด่วน

การลงทุนของธนาคารมีเนื้อหาทางเศรษฐกิจในตัวเอง กิจกรรมการลงทุนของธนาคารในด้านเศรษฐศาสตร์จุลภาค - จากมุมมองของธนาคารในฐานะองค์กรทางเศรษฐกิจ - ถือได้ว่าเป็นกิจกรรมที่ธนาคารทำหน้าที่เป็นนักลงทุน โดยลงทุนทรัพยากรในช่วงเวลาหนึ่งในการสร้างหรือได้มาซึ่ง สินทรัพย์จริงและการซื้อสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อดึงรายได้ทางตรงและทางอ้อม

ในเวลาเดียวกัน กิจกรรมการลงทุนของธนาคารยังมีอีกแง่มุมหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามบทบาททางเศรษฐกิจมหภาคในฐานะตัวกลางทางการเงิน ในฐานะนี้ ธนาคารมีส่วนร่วมในการดำเนินการตามความต้องการการลงทุนขององค์กรธุรกิจ การดำเนินการในระบบเศรษฐกิจตลาดในรูปแบบการเงิน การเปลี่ยนแปลงของการออมและการออมเป็นการลงทุน

ในเวลาเดียวกัน ในสภาวะที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซีย ซึ่งตลาดหลักทรัพย์มีลักษณะเด่นคือการลงทุนแบบเก็งกำไร ความไม่มีเสถียรภาพ และไม่มีบทบาทสำคัญใดๆ ในการแก้ปัญหาการลงทุนในระบบเศรษฐกิจ สิ่งสำคัญอันดับแรกของสินเชื่อ รูปแบบความต้องการการลงทุนที่พึงพอใจจะคงอยู่เป็นระยะเวลานานพอสมควร ดังนั้น เมื่อศึกษาการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุน เราควรคำนึงถึงลักษณะสองประการของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารด้วย ตัวชี้วัดต่อไปนี้สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร:

ปริมาณแหล่งลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ดัชนีมูลค่าที่แท้จริงของทรัพยากรการลงทุน

ปริมาณการลงทุนของธนาคาร

ส่วนแบ่งของการลงทุนในสินทรัพย์รวมของธนาคาร

ตัวชี้วัดเชิงโครงสร้างของการลงทุนของธนาคารตามวัตถุประสงค์ของการสมัคร

ตัวชี้วัดประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารโดยเฉพาะการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ต่อปริมาณการลงทุนการเพิ่มกำไรต่อปริมาณการลงทุน

ตัวชี้วัดผลตอบแทนทางเลือกจากการลงทุนในภาคการผลิตเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินที่ทำกำไร

การจำแนกประเภทของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ในวรรณกรรมเศรษฐศาสตร์และแนวปฏิบัติด้านการธนาคารดำเนินการตามเกณฑ์ทั่วไปในการจัดระบบรูปแบบและประเภทของการลงทุน

ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุน การลงทุนในสินทรัพย์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริง (การลงทุนจริง) และการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน (การลงทุนทางการเงิน) สามารถแยกแยะได้ การลงทุนของธนาคารยังสามารถสร้างความแตกต่างได้ด้วยวัตถุประสงค์การลงทุนภาคเอกชนมากขึ้น เช่น การลงทุนในสินเชื่อเพื่อการลงทุน เงินฝากประจำ หุ้นและการมีส่วนร่วมในตราสารทุน ในหลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ โลหะมีค่าและหิน ของสะสม ทรัพย์สินและสิทธิทางปัญญา ฯลฯ

ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของการลงทุน การลงทุนของธนาคารสามารถทำได้โดยตรง โดยมุ่งเป้าไปที่การจัดการโดยตรงของวัตถุการลงทุน และพอร์ตโฟลิโอ โดยมุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายของการจัดการโดยตรงของวัตถุ และดำเนินการโดยคาดหวังว่าจะได้รับรายได้ใน รูปแบบของการไหลของดอกเบี้ยและเงินปันผลหรือเนื่องจากมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น

ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุน การลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรและองค์กรและการลงทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมในกิจกรรมทางเศรษฐกิจของธนาคารสามารถแยกแยะได้

ขึ้นอยู่กับแหล่งที่มาของเงินทุนสำหรับการลงทุน จะมีความแตกต่างระหว่างการลงทุนของธนาคารกับการลงทุนที่ออกค่าใช้จ่ายเอง กับการลงทุนของลูกค้าที่ธนาคารเป็นผู้ออกค่าใช้จ่ายและในนามของลูกค้า

ในแง่ของเงื่อนไขการลงทุน การลงทุนอาจเป็นระยะสั้น (ไม่เกิน 1 ปี) ระยะกลาง (ไม่เกิน 3 ปี) และระยะยาว (มากกว่า 3 ปี) การลงทุนของธนาคารพาณิชย์ยังแยกตามประเภทความเสี่ยง ภูมิภาค อุตสาหกรรม และลักษณะอื่นๆ

นอกจากการให้กู้ยืมเพื่อโครงการลงทุนในภาคการผลิตแล้ว การลงทุนจริงของธนาคารยังสามารถทำได้ในรูปแบบของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ โลหะมีค่าและหิน ของสะสม ทรัพย์สินและสิทธิทางปัญญาที่มีการหมุนเวียนของตลาดตลอดจนการสร้างและ การพัฒนาวัสดุและฐานทางเทคนิคของตนเอง

การลงทุนทางการเงินของธนาคาร ได้แก่ การลงทุนในหลักทรัพย์ เงินฝากประจำในธนาคารอื่น สินเชื่อเพื่อการลงทุน หุ้น และการมีส่วนร่วมในตราสารทุน ในขณะที่ตลาดหุ้นพัฒนา การลงทุนในหลักทรัพย์มีความสำคัญมากขึ้น: ภาระหนี้ (ตั๋วเงิน, บัตรเงินฝาก, หลักทรัพย์ของรัฐและเทศบาล, ภาระผูกพันประเภทอื่นที่ออกโดยนิติบุคคล), ตราสารทุน (หุ้น) การลงทุนในหลักทรัพย์สามารถทำได้ด้วยค่าใช้จ่ายของธนาคาร (การดำเนินการด้านการลงทุนของตนเอง) เช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายของเงินทุนและในนามของลูกค้า (การดำเนินการด้านการลงทุนของลูกค้า) ธนาคารสามารถลงทุนแบบเงินฝากประจำในธนาคารอื่นได้ ธนาคารกลางใช้การดำเนินการฝากเงินเพื่อผูกสภาพคล่องส่วนเกิน

สินเชื่อเพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นรูปแบบการให้กู้ยืมระยะยาวตามเงื่อนไขการชำระเงิน ความเร่งด่วน และการชำระคืน โดยธนาคารมีสิทธิ์คืนยอดเงินต้นของหนี้และดอกเบี้ยที่ชำระ แต่ไม่ได้รับสิทธิในการร่วมทุน กิจกรรมทางเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกัน การให้กู้ยืมประเภทนี้มีความแตกต่างบางประการจากธุรกรรมสินเชื่ออื่นๆ รวมถึงวัตถุประสงค์เฉพาะของการกู้ยืม ระยะเวลาการตั้งสำรองที่นานขึ้น และความเสี่ยงในระดับสูง เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุน ธนาคารรัสเซียที่ให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนจึงกำหนดเงื่อนไขเพิ่มเติมหลายประการ เงื่อนไขที่พบบ่อยที่สุดมีดังต่อไปนี้:

การได้มาซึ่งอำนาจควบคุมในวิสาหกิจ

ให้การค้ำประกันทางการเงินแก่รัฐบาลและธนาคารที่เชื่อถือได้

การจัดหาหลักประกันที่มีสภาพคล่องสูง

การมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้น

เนื่องจากมีการออกสินเชื่อเพื่อการลงทุนเป็นระยะเวลานาน เมื่อประเมินความเสี่ยงในการลงทุนในระหว่างการพิจารณาขอสินเชื่อหรือโครงการลงทุน ไม่เพียงแต่จะต้องวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือทางเครดิตในปัจจุบันของผู้กู้และประวัติเครดิตของเขาเท่านั้น แต่ยังต้องคำนึงถึง พลวัตของสถานะทางการเงินขององค์กร

การลงทุนในหุ้น หน่วย และหุ้น ตรงกันข้ามกับการให้กู้ยืมเพื่อการลงทุน เป็นรูปแบบหนึ่งของการมีส่วนร่วมของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ธนาคารทำหน้าที่เป็นเจ้าของร่วม ทุนจดทะเบียนองค์กรและองค์กรและผู้ก่อตั้ง (ผู้ร่วมก่อตั้ง) ของบริษัทที่มีลักษณะทางการเงินและไม่ใช่ทางการเงิน

การลงทุนในการสร้างและพัฒนาวิสาหกิจและองค์กรประกอบด้วย 2 ประเภท คือ การลงทุนในกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรอื่น และการลงทุนในกิจกรรมของธนาคารเอง การลงทุนของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรและองค์กรบุคคลที่สามนั้นเกิดขึ้นผ่านการมีส่วนร่วมในรายจ่ายฝ่ายทุน การจัดตั้งหรือการขยายทุนจดทะเบียน เมื่อเข้าร่วมในทุนจดทะเบียนโดยการซื้อหุ้น ดอกเบี้ย หุ้น ธนาคารพาณิชย์จะกลายเป็นเจ้าของร่วมของทุนจดทะเบียนและได้รับสิทธิทั้งหมดที่ผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนร่วมในกิจการมีตามกฎหมาย การลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรบุคคลที่สามยังเกิดขึ้นในระหว่างกิจกรรมการก่อตั้งของธนาคารเมื่อฝ่ายหลังเป็นผู้ก่อตั้ง (ผู้ร่วมก่อตั้ง) ของบริษัททางการเงินและไม่ใช่การเงินและสมาคมของพวกเขา องค์กรที่ก่อตั้งโดยธนาคารพาณิชย์เกี่ยวข้องกับภาคการเงินเป็นหลัก (กองทุนและบริษัทเพื่อการลงทุน บริษัทนายหน้า ที่ปรึกษาด้านการลงทุน บริษัทลีสซิ่งและแฟคตอริ่ง สถาบันรับฝากและสำนักหักบัญชี บริษัทประกันภัย บริษัทบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ บริษัทโฮลดิ้ง กลุ่มการเงิน ฯลฯ ) หรือบริการทรงกลม (คำแนะนำทางการเงิน ข้อมูล ฯลฯ)

การลงทุนในการสร้างและพัฒนาวิสาหกิจและองค์กรบุคคลที่สามอาจมีลักษณะเป็นการผลิตหรือไม่ผลิตก็ได้ การลงทุนภาคอุตสาหกรรมซึ่งทำหน้าที่เป็นรูปแบบหนึ่งของการมีส่วนร่วมของธนาคารในด้านต้นทุนทุนขององค์กรธุรกิจนั้นดำเนินการโดยการให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนและวิธีการต่างๆในการเข้าร่วมในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน ธนาคารพาณิชย์สามารถมีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุนโดยการให้สินเชื่อ การทำให้เป็นองค์กร การจัดตั้งและขยายทุนจดทะเบียน การเช่าซื้อ หรือการผสมผสานวิธีการเหล่านี้

ธนาคารพาณิชย์รัสเซียมักจะลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรและองค์กรต่างๆ โดยไม่นับเงินปันผลและดอกเบี้ย แต่คำนึงถึงผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่เป็นผลพลอยได้ เช่น การตั้งหลักในตลาด การดึงดูดลูกค้าเพิ่มเติม เป็นต้น เงื่อนไขประการหนึ่งของการลงทุนตามที่ระบุไว้ข้างต้นคือข้อกำหนดในการได้รับการควบคุมกิจการ

กฎหมายและข้อบังคับที่มีอยู่มีข้อจำกัดหลายประการเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ในหมู่พวกเขาควรสังเกต:

ข้อห้ามทางกฎหมายในการมีส่วนร่วมในกิจกรรมการผลิตการค้าและการประกันภัยกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในกิจกรรมธนาคารและการธนาคาร" หมายเลข 395-1 ลงวันที่ 2 ธันวาคม 2533 (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2548)

จำกัดการมีส่วนร่วมของธนาคารในเมืองหลวงขององค์กรและองค์กรอื่น ๆ ไว้ที่ 25% ของเงินทุนของตนเอง

จำกัด การลงทุนในการได้มาซึ่งหุ้น (หุ้น) ของนิติบุคคลหนึ่งแห่งถึง 10% ของเงินทุนของธนาคาร

ข้อจำกัดอื่นๆ ที่จัดตั้งขึ้นสำหรับองค์กรธุรกิจทั้งหมด (กฎการต่อต้านการผูกขาด กฎระเบียบที่ควบคุมการมีส่วนร่วมในกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม)

การลงทุนในกิจกรรมของธนาคารประกอบด้วยการลงทุนในการพัฒนาวัสดุและฐานทางเทคนิคและการปรับปรุงระดับองค์กร ทิศทางของการลงทุนเหล่านี้ขึ้นอยู่กับว่างานใดที่ควรจะทำให้สำเร็จด้วยความช่วยเหลือของพวกเขา ขึ้นอยู่กับทิศทางการลงทุน เราสามารถแยกแยะได้:

การลงทุนที่ช่วยให้กิจกรรมการธนาคารมีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างเงื่อนไขในการลดต้นทุนการธนาคารโดยการปรับปรุง อุปกรณ์ทางเทคนิคปรับปรุงการจัดกิจกรรมการธนาคาร สภาพการทำงาน การฝึกอบรมบุคลากร การวิจัยและพัฒนา

การลงทุนที่มุ่งขยายบริการด้านการธนาคาร การลงทุนดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการขยายทรัพยากรและฐานลูกค้า การเพิ่มขอบเขตการดำเนินงานด้านการธนาคาร การสร้างแผนกใหม่ที่สามารถให้บริการด้านการธนาคารรูปแบบใหม่

การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของรัฐบาล การลงทุนเหล่านี้เกิดขึ้นหากจำเป็นต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลในแง่ของการสร้างเงื่อนไขบางประการสำหรับกิจกรรมของธนาคาร

ประสิทธิภาพจากการลงทุนในการพัฒนาธนาคารจะเกิดขึ้นได้หากเป็นผลมาจากต้นทุนที่เกิดขึ้นทำให้มีการปรับปรุงสถานะทางการเงินและการเปลี่ยนไปใช้ประเภทการจัดอันดับที่สูงขึ้น การกำหนดปริมาณและโครงสร้างของการลงทุนในกิจกรรมของตนเองที่ดำเนินการในกระบวนการพัฒนาแผนการลงทุนของธนาคารจะต้องอยู่บนพื้นฐานของการคำนวณทางเทคนิคและเศรษฐศาสตร์ที่แม่นยำ การลงทุนเกินปริมาณที่ต้องการอาจนำไปสู่ความไม่สมดุลของสภาพคล่อง ฐานรายได้ของธนาคารลดลง และประสิทธิภาพของกิจกรรมธนาคารลดลง

1.2 เป้าหมายและขั้นตอนกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

นโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์เกี่ยวข้องกับการจัดตั้งระบบเป้าหมายกิจกรรมการลงทุนและการเลือกวิธีที่มีประสิทธิภาพสูงสุดเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย ในด้านองค์กรจะทำหน้าที่เป็นชุดของมาตรการในการจัดระเบียบและจัดการกิจกรรมการลงทุนโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้มั่นใจว่าปริมาณและโครงสร้างของสินทรัพย์การลงทุนที่เหมาะสมที่สุด เพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของนโยบายการลงทุนคือกระบวนการทางยุทธวิธีและกลยุทธ์ในการจัดการกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร กลยุทธ์การลงทุนหมายถึงคำนิยามของเป้าหมายระยะยาวของกิจกรรมการลงทุนและแนวทางในการบรรลุเป้าหมาย รายละเอียดที่ตามมาจะดำเนินการในระหว่างการจัดการทางยุทธวิธีของสินทรัพย์การลงทุน รวมถึงการพัฒนาเป้าหมายการปฏิบัติงานในระยะสั้นและวิธีการดำเนินการ การพัฒนากลยุทธ์การลงทุนจึงเป็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการบริหารจัดการการลงทุน การก่อตัวของกลยุทธ์การลงทุนเกิดขึ้นภายในทิศทางที่กำหนดของกลยุทธ์การลงทุนและมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการในช่วงเวลาปัจจุบัน โดยเกี่ยวข้องกับการกำหนดปริมาณและองค์ประกอบของการลงทุนด้านการลงทุนโดยเฉพาะ การพัฒนามาตรการสำหรับการดำเนินการ และหากจำเป็น จะต้องจัดทำแบบจำลองสำหรับการตัดสินใจด้านการจัดการเพื่อออกจากโครงการลงทุน และกลไกเฉพาะสำหรับการดำเนินการตัดสินใจเหล่านี้

เมื่อซื้อหลักทรัพย์บางประเภท ธนาคารมุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมาย ซึ่งหลักๆ ได้แก่:

ความมั่นคงในการลงทุน

ผลตอบแทนจากการลงทุน

การเติบโตของการลงทุน

สภาพคล่องของการลงทุน

ความมั่นคงด้านการลงทุน หมายถึง ความคงกระพันของการลงทุนจากความผันผวนต่างๆ ในตลาดหุ้น ความมั่นคงด้านรายได้และสภาพคล่อง การรักษาความปลอดภัยเกิดขึ้นได้เสมอโดยสูญเสียความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตของการลงทุน การผสมผสานระหว่างความปลอดภัยและความสามารถในการทำกำไรอย่างเหมาะสมนั้นเกิดขึ้นได้จากการคัดเลือกอย่างรอบคอบและการแก้ไขพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

หลักการสำคัญของกิจกรรมการลงทุนที่มีประสิทธิภาพของธนาคารคือ:

ประการแรก ธนาคารจะต้องมีผู้เชี่ยวชาญเฉพาะทางที่มีประสบการณ์ในการรวบรวมและบริหารจัดการพอร์ตหลักทรัพย์ ผลการดำเนินงานของธนาคารขึ้นอยู่กับประสิทธิผลของการตัดสินใจลงทุนเป็นอย่างมาก

ประการที่สอง ธนาคารจะดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นตามที่พวกเขาจัดการเพื่อกระจายการลงทุนระหว่างกันได้มากขึ้น ประเภทต่างๆมูลค่าหุ้น เช่น กระจายการลงทุน ขอแนะนำให้จำกัดการลงทุนตามประเภทของหลักทรัพย์ ภาคเศรษฐกิจ ภูมิภาค วันที่ครบกำหนดชำระ ฯลฯ

ประการที่สาม การลงทุนจะต้องมีสภาพคล่องสูงเพื่อให้สามารถโอนไปยังตราสารได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาด ทำให้มีกำไรมากขึ้น และเพื่อให้ธนาคารสามารถคืนเงินทุนที่ลงทุนไปได้อย่างรวดเร็ว

โดยทั่วไปพอร์ตการลงทุนของธนาคารพาณิชย์จะประกอบด้วยหลักทรัพย์หลายประเภทที่ออกโดยรัฐบาลกลาง เทศบาล และบริษัทขนาดใหญ่

ในการประเมินความเป็นไปได้ในการซื้อหลักทรัพย์บางประเภท มีวิธีวิชาชีพหลักๆ อยู่ 2 วิธี ได้แก่ ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ดำเนินการวิเคราะห์ทั้งปัจจัยพื้นฐานและทางเทคนิค

การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานครอบคลุมการศึกษากิจกรรมของอุตสาหกรรมและบริษัท การวิเคราะห์สถานะทางการเงินของบริษัท การจัดการและความสามารถในการแข่งขัน ประกอบด้วยการวิเคราะห์อุตสาหกรรมและการวิเคราะห์บริษัท ในระหว่างการวิเคราะห์อุตสาหกรรม ธนาคารจะกำหนดอุตสาหกรรมที่น่าสนใจที่สุด จากนั้นจึงระบุบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมเหล่านี้ และหนึ่งในนั้นคือบริษัทที่ได้รับเลือกซึ่งมีหุ้นที่แนะนำให้ซื้อ

ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิคอยู่บนพื้นฐานของการศึกษาสถิติการแลกเปลี่ยน (หรือการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์) วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ปริมาณ แนวโน้ม และโครงสร้างของตลาดหุ้นบนพื้นฐานของแผนภูมิและกราฟ คาดการณ์ผลกระทบที่เป็นไปได้ของสถานการณ์ตลาดต่ออุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์ การวิเคราะห์บริษัทแบ่งออกเป็นเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ การวิเคราะห์เชิงคุณภาพเป็นการวิเคราะห์ประสิทธิผลของการจัดการบริษัท เชิงปริมาณ - การศึกษาตัวบ่งชี้สัมพันธ์ประเภทต่าง ๆ ที่ได้รับจากการเปรียบเทียบแต่ละรายการในรายงานทางการเงินของบริษัท การเปรียบเทียบกับข้อมูลเฉลี่ยขององค์กรและอุตสาหกรรมที่คล้ายคลึงกันเกี่ยวกับตัวบ่งชี้หลักที่แน่นอนของกิจกรรม (ปริมาณการขาย กำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ) ศึกษาการเปลี่ยนแปลงทั้งในด้านผลตอบแทนจากการขายและผลตอบแทนจากทุน ในกำไรสุทธิต่อหุ้น และขนาดของ เงินปันผลจ่ายเป็นหุ้น หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนสร้างรายได้ให้กับธนาคารพาณิชย์ในรูปของดอกเบี้ยรับ ค่าคอมมิชชั่นในการให้บริการด้านการลงทุน และมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้น ประสบการณ์ระดับโลกยังไม่ได้พัฒนาแนวทางที่ชัดเจนในการแก้ปัญหาการใช้เงินทุนของธนาคารเมื่อซื้อหุ้นของนิติบุคคลอื่น: ในบางประเทศการมีส่วนร่วมของธนาคารในเมืองหลวงของโครงสร้างอื่น ๆ ไม่ จำกัด (เยอรมนี) ในบางประเทศ ห้ามโดยเด็ดขาด (สหรัฐอเมริกา, แคนาดา) ธนาคารแห่งรัสเซียได้เลือกตัวเลือกระดับกลางสำหรับการควบคุมพื้นที่นี้ - ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียสามารถควบคุมงานของธนาคารได้ แต่ไม่มีอำนาจที่จะเข้าไปยุ่งในกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ที่ไม่ใช่สถาบันสินเชื่อ จึงไม่สามารถกำหนดระดับความเสี่ยงทางการค้าได้ ความเสี่ยงหลักในการลงทุนเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของ: ·การสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดหรือบางส่วน; ·ค่าเสื่อมราคาของเงินทุนที่อยู่ในหลักทรัพย์เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น · การไม่ชำระเงินเต็มจำนวนหรือบางส่วนของรายได้ที่คาดหวังจากกองทุนที่ลงทุน ความล่าช้าในการรับรายได้ · ปัญหาเกิดขึ้นกับการจดทะเบียนกรรมสิทธิ์หลักทรัพย์ที่ซื้อใหม่

หลังจากกำหนดเป้าหมายการลงทุนและประเภทของหลักทรัพย์ที่จะซื้อแล้ว ธนาคารจะเลือกกลยุทธ์การจัดการพอร์ตโฟลิโอ ขึ้นอยู่กับวิธีการดำเนินการ กลยุทธ์แบ่งออกเป็นเชิงรุกและเชิงโต้ตอบ

กลยุทธ์เชิงรุกทั้งหมดอยู่บนพื้นฐานของการคาดการณ์สถานการณ์ในภาคส่วนต่างๆ ของตลาดการเงิน และการใช้งานเชิงรุกของผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารในการคาดการณ์เพื่อปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอหลักทรัพย์ กลยุทธ์แบบพาสซีฟพึ่งพาอนาคตน้อยลง แนวทางยอดนิยมในวิธีการจัดการดังกล่าวคือการจัดทำดัชนี เช่น หลักทรัพย์สำหรับพอร์ตการลงทุนจะถูกเลือกโดยพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะต้องสอดคล้องกับดัชนีที่แน่นอนและมีการกระจายการลงทุนที่สม่ำเสมอระหว่างประเด็นที่มีระยะเวลาครบกำหนดต่างกัน ในขณะเดียวกัน หลักทรัพย์ระยะยาวช่วยให้ธนาคารมีรายได้สูงขึ้น และหลักทรัพย์ระยะสั้นก็ให้สภาพคล่อง กลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอที่แท้จริงผสมผสานองค์ประกอบของการจัดการทั้งเชิงรุกและเชิงรับ

เหตุผลที่สำคัญที่สุดที่ทำให้การลงทุนในหลักทรัพย์ของธนาคารเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ: ระดับรายได้ที่ค่อนข้างสูง ความเสี่ยงที่ต่ำกว่า และสภาพคล่องสูงเมื่อเทียบกับการดำเนินการด้านสินเชื่อ

ลักษณะที่สำคัญที่สุดของรูปแบบและประเภทของการลงทุนในระบบธนาคารคือการประเมินจากมุมมองของเกณฑ์รวมสำหรับการลงทุนที่เรียกว่าสามเหลี่ยมวิเศษ "ผลตอบแทน - ความเสี่ยง - สภาพคล่อง" ซึ่งสะท้อนถึงความไม่สอดคล้องกันของเป้าหมายการลงทุนและข้อกำหนดสำหรับ มูลค่าการลงทุน

ธนาคารดำเนินการส่วนใหญ่ไม่ได้ดำเนินการด้วยตนเอง แต่ดำเนินการโดยใช้ทรัพยากรที่ดึงดูดและยืมมา ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถเสี่ยงเงินทุนของลูกค้าโดยการลงทุนในโครงการลงทุนขนาดใหญ่ หากไม่ได้รับการสนับสนุนจากการค้ำประกันที่เหมาะสม ทั้งนี้ ในการพัฒนานโยบายการลงทุน ธนาคารพาณิชย์จะต้องดำเนินการจากการประเมินความเสี่ยง ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ความน่าดึงดูดใจทางการเงินของโครงการลงทุน และการผสมผสานการลงทุนระยะสั้น กลาง และระยะยาวอย่างเหมาะสมเสมอ ในขณะเดียวกัน ระบบการลงทุนที่มีอยู่ไม่ได้เป็นเพียงเรื่องภายในของธนาคารเท่านั้น ตามหลักการพื้นฐานของกฎระเบียบของธนาคาร ส่วนสำคัญของระบบการกำกับดูแลคือการทบทวนนโยบายกิจกรรมการดำเนินงานของธนาคารและขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการออกสินเชื่อและการลงทุนอย่างเป็นอิสระตลอดจนการจัดการอย่างต่อเนื่อง ของพอร์ตสินเชื่อและการลงทุน

ดังนั้นธนาคารพาณิชย์จึงต้องดำเนินการและรวบรวมกิจกรรมที่สำคัญที่สุดที่เกี่ยวข้องกับองค์กรและการจัดการกิจกรรมการลงทุนอย่างเป็นทางการอย่างเป็นทางการ โดยพื้นฐานแล้ว เรากำลังพูดถึงการพัฒนาและการดำเนินนโยบายการลงทุนที่ดี การพัฒนานโยบายการลงทุนของธนาคารเป็นกระบวนการที่ค่อนข้างซับซ้อนซึ่งมีสาเหตุมาจากสถานการณ์ดังต่อไปนี้ ประการแรก เนื่องจากระยะเวลาของกิจกรรมการลงทุนจึงต้องดำเนินการบนพื้นฐานของความระมัดระวัง การวิเคราะห์มุมมอง, การคาดการณ์สภาวะภายนอก (สถานะของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและบรรยากาศการลงทุน, เงื่อนไขของตลาดการลงทุนและแต่ละส่วน, คุณสมบัติของภาษีและการควบคุมของรัฐของกิจกรรมการธนาคาร) และเงื่อนไขภายใน (ปริมาณและโครงสร้างของฐานทรัพยากรตลาด, ระยะของมัน วงจรชีวิต, เป้าหมายและวัตถุประสงค์การพัฒนา, ความสามารถในการทำกำไรสัมพัทธ์ของสินทรัพย์ต่างๆ โดยคำนึงถึงปัจจัยเสี่ยงและสภาพคล่อง ฯลฯ) ลักษณะความน่าจะเป็นซึ่งทำให้ยากต่อการกำหนดนโยบายการลงทุน

นอกจากนี้ การกำหนดทิศทางหลักของกิจกรรมการลงทุนยังเกี่ยวข้องกับปัญหาขนาดใหญ่ในการวิจัยและการประเมินผลโซลูชั่นการลงทุนทางเลือก การพัฒนารูปแบบการพัฒนาการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดจากมุมมองของความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่อง และความเสี่ยง การพัฒนานโยบายการลงทุนที่ซับซ้อนอย่างมีนัยสำคัญคือความแปรปรวนของสภาพแวดล้อมภายนอกของกิจกรรมของธนาคาร ซึ่งกำหนดความจำเป็นในการปรับนโยบายการลงทุนเป็นระยะ โดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ และพัฒนาระบบการตอบสนองที่รวดเร็ว ดังนั้นการกำหนดนโยบายการลงทุนของธนาคารจึงเกี่ยวข้องกับปัญหาที่สำคัญแม้ในเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง

ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการกำหนดนโยบายการลงทุนคือนโยบายการพัฒนาธุรกิจทั่วไปของธนาคารซึ่งมีเป้าหมายหลักซึ่งมีความสำคัญในการพัฒนาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของกิจกรรมการลงทุน เป็นตัวแทนของเรื่องสำคัญ องค์ประกอบผสมนโยบายเศรษฐกิจทั่วไป นโยบายการลงทุนทำหน้าที่เป็นปัจจัยหนึ่งในการพัฒนาธนาคารให้มีประสิทธิผล

เป้าหมายหลักของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารสามารถกำหนดเป็นการเพิ่มรายได้จากกิจกรรมการลงทุนในระดับความเสี่ยงการลงทุนที่ยอมรับได้

นอกจาก เป้าหมายร่วมกันการพัฒนานโยบายการลงทุนให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การพัฒนาเศรษฐกิจที่ธนาคารเลือกนั้นเกี่ยวข้องกับเป้าหมายเฉพาะ ได้แก่

สร้างความมั่นใจในความปลอดภัยของทรัพยากรของธนาคาร

การขยายฐานทรัพยากร

การกระจายการลงทุน ซึ่งการดำเนินการดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของกิจกรรมการธนาคารและนำไปสู่การเติบโต ความมั่นคงทางการเงินไห;

การรักษาสภาพคล่อง

ขยายขอบเขตอิทธิพลของธนาคารผ่านการเจาะเข้าสู่ตลาดใหม่

การเพิ่มจำนวนลูกค้าและเพิ่มผลกระทบต่อกิจกรรมของพวกเขาผ่านการมีส่วนร่วมในโครงการลงทุนในการสร้างและพัฒนาวิสาหกิจการได้มาซึ่งหลักทรัพย์หุ้นหุ้นในทุนจดทะเบียนของรัฐวิสาหกิจ

การกำหนดเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของกิจกรรมการลงทุนอย่างเหมาะสมที่สุดนั้นเกี่ยวข้องกับการพัฒนาทิศทางหลักของนโยบายการลงทุนและการสร้างหลักการในการสร้างแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุน ตามเกณฑ์เหล่านี้สามารถแยกแยะนโยบายการลงทุนได้ดังต่อไปนี้:

การลงทุนเพื่อรับรายได้ในรูปดอกเบี้ย เงินปันผล การจ่ายจากกำไร

การลงทุนโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างรายได้ในรูปแบบของการเติบโตของเงินทุนอันเป็นผลมาจากการเพิ่มมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ลงทุน

การลงทุนเพื่อสร้างรายได้ซึ่งมีองค์ประกอบทั้งรายได้ในปัจจุบันและการเติบโตของเงินทุน

การปฐมนิเทศต่อด้านใดด้านหนึ่งข้างต้นเป็นองค์ประกอบสำคัญในการจัดทำนโยบายการลงทุน ซึ่งกำหนดองค์ประกอบของวัตถุประสงค์การลงทุน แหล่งที่มาของรายได้ ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และแนวทางการวิเคราะห์การลงทุน

เมื่อนโยบายการลงทุนมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของทุน ความมั่นคงของการเพิ่มมูลค่าตลาดของสินทรัพย์การลงทุนจะเป็นอันดับแรก และความสามารถในการทำกำไรจะถือเป็นเพียงปัจจัยหนึ่งที่กำหนดมูลค่าของสินทรัพย์เท่านั้น นโยบายที่มุ่งเป้าไปที่การเติบโตของเงินทุนนั้นเกี่ยวข้องกับการลงทุนในวัตถุการลงทุนซึ่งมีระดับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความเป็นไปได้ที่มูลค่าจะเสื่อมลง การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดของวัตถุการลงทุนสามารถเกิดขึ้นได้ทั้งจากการปรับปรุงคุณภาพการลงทุนและความผันผวนในระยะสั้นของสภาวะตลาด ในขณะเดียวกัน บทบาทขององค์ประกอบการเก็งกำไรก็เพิ่มขึ้น คุณสมบัติของนโยบายการลงทุนประเภทนี้จะกำหนดความแข็งแกร่งของบทบาทของการวิเคราะห์ในอนาคตเมื่อเปรียบเทียบกับการวิเคราะห์ย้อนหลังและปัจจุบันเมื่อทำการตัดสินใจลงทุน การเลือกทิศทางที่พิจารณาเป็นลำดับความสำคัญนั้นเป็นลักษณะของนโยบายการลงทุนเชิงรุกโดยมีเป้าหมายเพื่อให้บรรลุประสิทธิภาพสูงในการดำเนินการลงทุนแต่ละครั้ง เพิ่มรายได้สูงสุดในรูปแบบของความแตกต่างระหว่างราคาซื้อสินทรัพย์และราคาที่ตามมา คุ้มค่าด้วยระยะเวลาการลงทุนที่จำกัด

ในทางปฏิบัติของธนาคาร ทิศทางนโยบายการลงทุนสามารถนำมารวมกันได้หลายรูปแบบ ซึ่งตามกฎแล้วจะช่วยเพิ่มข้อดีและขจัดข้อเสียให้เรียบขึ้น ตัวเลือกหนึ่งของการผสมผสานนี้คือนโยบายการลงทุนในระดับปานกลาง โดยให้ความสำคัญกับรายได้ที่เพียงพอในรูปแบบของการชำระเงินในปัจจุบันและการเติบโตของเงินทุน โดยมีระยะเวลาการลงทุนที่ไม่ถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดที่เข้มงวดและความเสี่ยงปานกลาง

การพัฒนานโยบายการลงทุนไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับการเลือกทิศทางการลงทุนเท่านั้น แต่ยังคำนึงถึงข้อจำกัดหลายประการที่เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการรับรองการลงทุนที่สมดุลของธนาคารพาณิชย์ด้วย เป้าหมายและข้อจำกัดต่างๆ ได้รับการกำหนดขึ้นโดยการดำเนินการด้านกฎหมายและกฎระเบียบของหน่วยงานด้านการเงิน รวมถึงโดยหน่วยงานบริหารจัดการธนาคาร

ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียควบคุมกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ระบุวัตถุประสงค์การลงทุนที่มีลำดับความสำคัญ และจำกัดความเสี่ยงโดยการกำหนดมาตรฐานทางเศรษฐกิจจำนวนหนึ่ง (การใช้ทรัพยากรของธนาคารในการซื้อหุ้น การออกเงินกู้ การสำรองค่าเสื่อมราคาของหลักทรัพย์ สินเชื่อด้อยคุณภาพ) การประเมินความเสี่ยงในการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ

การจัดนโยบายการลงทุนในธนาคารเกี่ยวข้องกับการพัฒนาเอกสารคำแนะนำภายในเพื่อกำหนดหลักการพื้นฐานและข้อกำหนดของนโยบายการลงทุน ประสบการณ์การปฏิบัติงานด้านการธนาคารบ่งบอกถึงความเหมาะสมในการกำหนดนโยบายการลงทุนในรูปแบบของโปรแกรมการลงทุน สะท้อนให้เห็นถึงเป้าหมายการลงทุน โปรแกรมการลงทุนจะกำหนดทิศทางหลักของการลงทุนและแหล่งที่มาของเงินทุน กลไกในการตัดสินใจและดำเนินการตัดสินใจลงทุน ลักษณะที่สำคัญที่สุดสินทรัพย์ลงทุน: ความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่องและความเสี่ยง ความสัมพันธ์ในการสร้างโครงสร้างการลงทุนที่เหมาะสมที่สุด

ขีดจำกัดของความเสี่ยงที่ยอมรับได้คือต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการดึงดูดทรัพยากรการลงทุน เมื่อกำหนดรูปแบบรายได้ที่ต้องการในกระบวนการพัฒนาพื้นที่การลงทุนหลักแล้ว นักลงทุนจะกำหนดส่วนแบ่งของแต่ละรูปแบบในรายได้ทั้งหมดจากการลงทุนเพื่อการลงทุน การจัดการกิจกรรมการลงทุนเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์โครงสร้างของสินทรัพย์เพื่อให้สอดคล้องกับโครงสร้างของทรัพยากรการลงทุนและรับรองระดับสภาพคล่องที่ต้องการ สภาพคล่องของสินทรัพย์ลงทุนจะต้องควบคู่ไปกับลักษณะของหนี้สินที่เป็นแหล่งที่มาของเงินทุน

1.3 รายได้และความเสี่ยงจากกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

ความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจและสภาพองค์กรหลายประการ ซึ่งมีบทบาทชี้ขาด เช่น:

การพัฒนาเศรษฐกิจของรัฐอย่างต่อเนื่อง

การปรากฏตัวของรูปแบบการเป็นเจ้าของที่แตกต่างกันในขอบเขตของการผลิตและบริการรวมถึงขอบเขตของกิจกรรมการธนาคารที่มีความเหนือกว่าในรูปแบบการเป็นเจ้าของส่วนตัวและหุ้นร่วม

โครงสร้างระบบการเงินและสินเชื่อที่ดีและทำงานได้ดี

การปรากฏตัวของตลาดหลักทรัพย์ที่พัฒนาแล้วและมีอารยธรรม

การมีอยู่ของสถาบันการตลาดสำหรับหลักทรัพย์ (บริษัทลงทุน กองทุน ฯลฯ)

ระบบกฎหมายและระเบียบข้อบังคับที่ควบคุมขั้นตอนการออกและหมุนเวียนหลักทรัพย์และกิจกรรมของผู้เข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์เอง ซึ่งใช้ในการดำเนินกิจกรรมการลงทุนระหว่างประเทศของธนาคารพาณิชย์

ความพร้อมและการฝึกอบรมของผู้เชี่ยวชาญและผู้ประกอบการที่มีคุณสมบัติสูงในขอบเขตการลงทุนของกิจกรรมและตลาดหลักทรัพย์ ฯลฯ

ความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์แต่ละประเภทและประเภทขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของพอร์ตการลงทุน ซึ่งในทางกลับกันก็ผันผวนขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรและใบรับรอง ดอกเบี้ยส่วนลด ดอกเบี้ยตั๋วเงิน เงินปันผลของหุ้น และดังนั้น อุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์เหล่านี้ในตลาดหลักทรัพย์ เป้าหมายหลักของการจัดการการลงทุนคือการเพิ่มรายได้ให้สูงสุดตามระดับความเสี่ยงที่กำหนด หรือลดความเสี่ยงให้เหลือตามระดับรายได้ที่กำหนด รายได้จากพอร์ตการลงทุนประกอบด้วยองค์ประกอบดังต่อไปนี้

รายได้ในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ย

รายได้จากการเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ในพอร์ตของธนาคาร

ค่าคอมมิชชั่นสำหรับการให้บริการด้านการลงทุน - ส่วนต่าง (ความแตกต่างระหว่างอัตราการซื้อและการขายระหว่างการดำเนินการของตัวแทนจำหน่าย)

ความเสี่ยงในการลงทุนมีประเภทหลักๆ ดังต่อไปนี้:

ความเสี่ยงด้านเครดิต

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงจากสภาพคล่องที่ไม่สมดุล

ความเสี่ยงของการถอนตัวก่อนกำหนด

ความเสี่ยงทางธุรกิจ

ความเสี่ยงด้านเครดิตคือการไม่สามารถชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยหลักทรัพย์เมื่อถึงกำหนดชำระ การประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ และแต่ละประเด็นจัดทำโดยหน่วยงานเฉพาะทาง พวกเขากำหนดอันดับหลักทรัพย์ที่ช่วยให้พวกเขาสามารถตัดสินความน่าจะเป็นของการชำระคืนภาระผูกพันได้ทันเวลา ความเสี่ยงด้านเครดิตเกี่ยวข้องกับการลดลงในความสามารถทางการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์เมื่อไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินได้ตลอดจนภาระผูกพันและความสามารถของรัฐบาลของรัฐหรือสถาบันในการชำระหนี้เงินกู้ยืมที่มีอยู่ มาจากประชากรโดยเฉพาะพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาล ทั่วไป- หลักทรัพย์รัฐบาลถือว่าปลอดจากความเสี่ยงด้านเครดิตเนื่องจากเสถียรภาพของเศรษฐกิจ โดยรัฐบาลใช้เงินทุนเพื่อชำระหนี้และภาระผูกพันแก่เจ้าหนี้ที่เป็นตัวแทนของประชากรและองค์กรการเงินและสินเชื่อเชิงพาณิชย์ โดยทั่วไปธนาคารมักถูกจำกัดให้ซื้อหลักทรัพย์ที่มีระดับการลงทุนเท่านั้น

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ ความเสี่ยงนี้เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่: เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์จะลดลงและในทางกลับกัน สิ่งนี้สร้างปัญหาใหญ่ให้กับแผนกการลงทุนของธนาคาร เนื่องจากเมื่อภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง มักจะมีความจำเป็นต้องระดมสภาพคล่องและต้องขายหลักทรัพย์โดยขาดทุน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะลดราคาตลาดของหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ โดยปัญหาที่มีระยะเวลาครบกำหนดยาวนานที่สุดมักประสบปัญหาราคาลดลงมากที่สุด นอกจากนี้ ช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นมักมีความต้องการสินเชื่อเพิ่มขึ้น และเนื่องจากเป้าหมายหลักของธนาคารคือการกู้ยืม จึงต้องขายหลักทรัพย์จำนวนมากเพื่อสร้างเงินสดในการกู้ยืม ธนาคารที่ซื้อหลักทรัพย์ในภาวะความต้องการสินเชื่อลดลงและอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ ได้แก่ ที่มูลค่าตลาดสูง บังคับให้ขายเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ลดลง ความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนติดลบเกิดขึ้นในงบดุลของธนาคาร ซึ่งทำให้กำไรลดลง ตามกฎแล้ว มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์และรายได้ของธนาคารพาณิชย์มีความสัมพันธ์แบบผกผัน: เมื่อราคาหลักทรัพย์ต่ำ รายได้จากหลักทรัพย์ก็จะสูง และในทางกลับกัน ดังนั้นผู้ลงทุนที่ซื้อหลักทรัพย์ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำและอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ มีความเสี่ยงที่มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์จะลดลงหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ก็จะเพิ่มขึ้น ดังนั้นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์จึงมีทั้งด้านบวกและด้านลบ

ความขัดแย้งระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการทำกำไรเป็นตัวกำหนดความเสี่ยงในการลงทุน ซึ่งถือเป็นการกระจายตัวเลือกที่เป็นไปได้ในการสร้างรายได้โดยมีความเสียหายน้อยที่สุด ทำให้มั่นใจในสภาพคล่องของธนาคารโดยรวม ธนาคารควรคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่อาจจำเป็นต้องขายหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนก่อนครบกำหนด ในเรื่องนี้ คำถามเกิดขึ้นเกี่ยวกับความกว้างและความลึกของตลาดรองที่เกี่ยวข้องสำหรับหลักทรัพย์ประเภทนี้ ความเต็มใจของผู้จัดการธนาคารพาณิชย์ที่จะสละสภาพคล่องเพื่อผลกำไรและในทางกลับกันหมายถึงการรับความเสี่ยงในการลงทุนมากขึ้นหรือน้อยลงอย่างมีสติโดยคำนึงถึงปัจจัยทั้งหมด

ความเสี่ยงจากการถอนหลักทรัพย์ก่อนกำหนด บริษัทหลายแห่งและหน่วยงานบางแห่งที่ออกหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนขอสงวนสิทธิ์ในการเรียกและไถ่ถอนตราสารก่อนกำหนด การไถ่ถอนดังกล่าวจะได้รับอนุญาตหากผ่านระยะเวลาขั้นต่ำที่อนุญาตไปแล้ว และราคาตลาดของพันธบัตรไม่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดเริ่มแรก เนื่องจาก "การเรียก" ดังกล่าวมักเกิดขึ้นหลังจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง (เมื่อผู้กู้สามารถออกหลักทรัพย์ใหม่โดยมีต้นทุนดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า) ธนาคารจึงมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียรายได้เนื่องจากจะต้องนำเงินที่ได้รับคืนกลับมาลงทุนใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในปัจจุบัน ช่วงเวลาปัจจุบัน โดยทั่วไปธนาคารพยายามลดความเสี่ยงในการเรียกนี้โดยการซื้อพันธบัตรที่ไม่สามารถเรียกได้เป็นเวลาหลายปีหรือเพียงหลีกเลี่ยงการซื้อหลักทรัพย์ที่สามารถเรียกได้

ความเสี่ยงทางธุรกิจ ธนาคารทุกแห่งเผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญที่เศรษฐกิจตลาดที่ให้บริการอาจลดลง โดยยอดขายลดลง และการล้มละลายและการว่างงานเพิ่มขึ้น เหตุการณ์ไม่พึงประสงค์เหล่านี้เรียกว่าความเสี่ยงทางธุรกิจ สิ่งเหล่านี้สะท้อนให้เห็นอย่างรวดเร็วในพอร์ตสินเชื่อของธนาคาร โดยที่เมื่อปัญหาทางการเงินของผู้กู้ยืมเพิ่มมากขึ้น ปริมาณของสินเชื่อที่ยังไม่ได้ชำระก็จะเพิ่มขึ้น เนื่องจากโอกาสที่จะเกิดความเสี่ยงทางธุรกิจค่อนข้างสูง ธนาคารหลายแห่งจึงต้องพึ่งพาหลักทรัพย์จากภูมิภาคอื่นเป็นอย่างมากเพื่อชดเชยผลกระทบของความเสี่ยงด้านพอร์ตสินเชื่อ

ความเสี่ยงด้านตลาดเกิดจากการที่ตลาดหลักทรัพย์หรือเศรษฐกิจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไม่คาดฝัน มูลค่าของหลักทรัพย์บางประเภทที่เป็นวัตถุประสงค์ในการลงทุนของธนาคารอาจสูญหายไปบางส่วน เพื่อให้สามารถขายได้เฉพาะกับ ส่วนลดมากในราคา

2. การวิเคราะห์การลงทุนของธนาคารพาณิชย์ในภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของรัสเซีย

ในระดับชาติ ระดับการลงทุนโดยรวมขึ้นอยู่กับระดับการออมของประชากร องค์กร และรัฐบาลส่วนหนึ่ง ปริมาณการออมในประเทศส่งผลโดยตรงต่อปริมาณการลงทุนในประเทศ มีการตั้งข้อสังเกตแล้วว่าการลงทุนเป็นค่าใช้จ่ายในการซื้ออุปกรณ์อาคารและที่อยู่อาศัยซึ่งในอนาคตจะแสดงเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตของเศรษฐกิจทั้งหมด เมื่อสังคมบันทึกส่วนหนึ่งของรายได้ในปัจจุบัน นั่นหมายความว่าการผลิตส่วนหนึ่งไม่สามารถมุ่งไปที่การบริโภค แต่มุ่งสู่การลงทุน

ส่วนใหญ่ผู้ฝากและนักลงทุนอยู่ในกลุ่มเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน เมื่อครอบครัวเก็บออมรายได้ส่วนหนึ่งไว้ ครอบครัวก็จะนำเงินไปฝากธนาคาร ธนาคารให้ยืมเงินนี้แก่บริษัทที่ต้องการลงทุน ในกรณีนี้ ผู้ฝาก (บุคคล) และนักลงทุน (ธุรกิจ) เชื่อมต่อกันผ่านตัวกลางทางการเงิน (ธนาคาร) บางครั้งคนกลางและนักลงทุนก็เป็นบุคคลคนเดียวกัน หากธุรกิจบันทึกผลกำไรบางส่วนและใช้เพื่อซื้อเครื่องจักรใหม่ เป็นการประหยัดและนำเงินไปลงทุนไปพร้อมๆ กัน บางครั้งบริษัทสามารถรักษาผลกำไรได้โดยการเพิ่มเงินฝากในธนาคาร จากนั้นธนาคารจะปล่อยเงินจำนวนนี้ให้กับบริษัทอื่นที่ยินดีจะลงทุน ในระบบเศรษฐกิจแบบปิด จำนวนเงินออมจะสอดคล้องกับจำนวนเงินลงทุนทุกประการ รายได้ประชาชาติส่วนไหนที่เก็บไว้ก็ลงทุนส่วนนั้นได้ ดังนั้นจึงสามารถกล่าวได้ว่าใน ประเทศปิดการลงทุนในประเทศเท่ากับการออมในประเทศ

กิจกรรมการลงทุนทุกรูปแบบและประเภทของธนาคารดำเนินการโดยใช้ทรัพยากรที่พวกเขาสร้างขึ้น นโยบายสำหรับการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนได้รับการออกแบบเพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินกิจกรรมการลงทุนในระดับและทิศทางที่กำหนด การใช้อย่างมีประสิทธิภาพของกองทุนของตัวเองและที่ยืมมาลงทุนในสินทรัพย์ลงทุน

การตัดสินใจลงทุนของธนาคารควรมุ่งเน้นไปที่การบรรลุความสมดุลที่เหมาะสมระหว่างปริมาณและโครงสร้างของการลงทุนและการสนับสนุนทรัพยากรจากมุมมองของความสามารถในการทำกำไรสูงสุดและความเสี่ยงขั้นต่ำ ซึ่งเป็นหน้าที่เป้าหมายของนโยบายการลงทุนของธนาคาร ซึ่งเกี่ยวข้องกับการพยากรณ์ทิศทางการลงทุนในช่วงเวลาที่จะมาถึงโดยพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณและโครงสร้างของการลงทุนและแหล่งที่มาของเงินทุนที่คาดการณ์ไว้

ดังนั้นการจัดการกิจกรรมการลงทุนควรครอบคลุมทั้งการก่อตัวของพื้นที่หลักของการลงทุนและการกำหนดการสนับสนุนทรัพยากรที่จำเป็น เมื่อสร้างแหล่งเงินทุนสำหรับการลงทุนประเภทใดประเภทหนึ่งโดยเฉพาะ จำเป็นต้องคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของทรัพยากรธนาคารประเภทต่างๆ ซึ่งช่วยให้วิเคราะห์ได้ตามระดับความมั่นคง ต้นทุนการดึงดูด และเกณฑ์อื่นๆ

แหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุนที่เชื่อถือได้และมั่นคงที่สุดคือเงินทุน (ทุน) ของธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากลักษณะเฉพาะที่สำคัญของการธนาคารเมื่อเปรียบเทียบกับกิจกรรมเชิงพาณิชย์ด้านอื่น ๆ เงินทุนของธนาคารเองจึงครอบครองส่วนแบ่งขนาดใหญ่ของทรัพยากรการธนาคารทั้งหมด

แหล่งที่มาหลักของการดำเนินงานทางการเงินซึ่งมีส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดในโครงสร้างหนี้สินของธนาคารคือกองทุนเงินฝาก (เวลาและความต้องการ) เงินฝากความต้องการซึ่งแตกต่างจากเงินฝากประจำคือการเป็นแหล่งทรัพยากรที่ถูกกว่าสำหรับธนาคาร ขณะเดียวกันก็เป็นกลุ่มของหนี้สินที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในการถอนออก

ส่วนสำคัญของกองทุนที่ธนาคารรัสเซียดึงดูดนั้นเป็นกองทุนเปิดหรือระยะสั้น สถานการณ์นี้เป็นเหตุให้เกิดการประเมินเชิงลบโดยนักเศรษฐศาสตร์หลายคนเกี่ยวกับศักยภาพการลงทุนของธนาคารรัสเซีย อย่างไรก็ตาม แม้ว่าโครงสร้างฐานทรัพยากรในปัจจุบันจะยังมีโอกาสบ้างในการใช้ส่วนหนึ่งของกองทุนระยะสั้นเพื่อเป็นเงินทุนในการลงทุนระยะกลางและระยะยาวโดยไม่กระทบต่อสภาพคล่อง

แม้จะมีการเคลื่อนย้ายเงินทุนในแต่ละบัญชีอย่างต่อเนื่อง แต่โดยรวมแล้ว เป็นไปได้ที่จะแยกแยะยอดคงเหลือที่มั่นคงและไม่สามารถลดลงได้ ค่าสัมประสิทธิ์การเปลี่ยนแปลงซึ่งระบุลักษณะขอบเขตของการเปลี่ยนแปลงทรัพยากรที่ไม่สิ้นสุดไปเป็นทรัพยากรที่มีระยะเวลาคงที่นั้นคาดว่าจะอยู่ที่ 10-40% ของจำนวนยอดคงเหลือในบัญชีอุปสงค์ การเติบโตของโอกาสในการดึงดูดเงินทุนเข้าสู่เงินฝากนั้นเกี่ยวข้องกับการใช้ใบรับรองเงินฝากและออมทรัพย์และเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ที่ปรากฏในตลาดรัสเซีย การเพิ่มขึ้นของปริมาณการออกและระยะเวลาการหมุนเวียนจะช่วยลดความผันผวนของเงินฝากและช่วยขยายฐานทรัพยากรของการลงทุนของธนาคาร กลยุทธ์ในการรักษาความยั่งยืนของเงินฝากถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์โดยรวมของธนาคารพาณิชย์

ทรัพยากรที่สร้างขึ้นจากการกู้ยืมยังสามารถใช้เป็นแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุนได้อีกด้วย ซึ่งรวมถึงเงินกู้ยืมจากธนาคารกลาง เงินกู้ระหว่างธนาคาร และเงินทุนที่ได้รับจากการออกภาระหนี้ (พันธบัตร ตั๋วเงิน) แหล่งที่มาของหนี้ถูกใช้เพื่อการเงินเพื่อการลงทุนโดยธนาคารตามนโยบายที่ใช้งานอยู่ เพื่อขยายความเป็นไปได้ในการจัดหาเงินทุนเพื่อการลงทุนและรักษาสภาพคล่อง พวกเขามักจะหันไปใช้การกู้ยืมเงินจำนวนมากในตลาดการเงิน ในขณะเดียวกัน เงื่อนไขที่สำคัญที่สุดสำหรับการใช้กองทุนที่ยืมมาคือการเปรียบเทียบต้นทุนในการดึงดูดพวกเขากับรายได้ที่คาดหวังจากกิจกรรมการลงทุน จากการวิเคราะห์ความเคลื่อนไหวเฉพาะของทรัพยากรธนาคารประเภทต่างๆ โดยพิจารณาจากระดับความมั่นคง สามารถแยกแยะกลุ่มได้สามกลุ่มต่อไปนี้:

มีเสถียรภาพมากที่สุด (เงินทุนของธนาคารเองและหนี้สินระยะยาว)

มั่นคง (เงินฝากออมทรัพย์เวลา, เงินกู้ยืมจากธนาคารอื่น, ยอดเงินฝากขั้นต่ำเมื่อทวงถาม);

ไม่เสถียร (ยอดเงินฝากความต้องการอาจมีความผันผวน)

ยิ่งส่วนแบ่งของทรัพยากรการธนาคารส่วนที่มีเสถียรภาพและราคาถูกมีมากขึ้น ความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงของธนาคารพาณิชย์ก็จะยิ่งสูงขึ้นภายใต้เงื่อนไขอื่น ๆ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินจะส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรและระดับความเสี่ยงของการดำเนินธุรกิจธนาคาร การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อและการลงทุน และธนาคาร ซึ่งจะถูกกำหนดโดยปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและจุลภาคหลายประการ

การให้กู้ยืมระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของผู้ประกอบการเกิดใหม่อาจกลายเป็นหนึ่งในแหล่งการลงทุนที่สำคัญ ไม่จำเป็นต้องพูดถึงความสำคัญของเงินกู้ระยะยาวเพื่อการพัฒนาการผลิตในรัสเซีย เงินกู้ยืมจากธนาคารระยะยาวมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ในระบบเศรษฐกิจ สิ่งเหล่านี้มีส่วนทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปและเป็นผลให้เศรษฐกิจของประเทศโดยรวมเพิ่มขึ้น มีความจำเป็นเร่งด่วนในการสร้างธนาคารเพื่อการลงทุนที่จะจัดหาเงินทุนและให้กู้ยืมระยะยาวในการลงทุน ในขณะเดียวกัน รัฐบาลถูกบังคับให้จัดหาเงินทุนสำหรับโครงการที่จำเป็นจากงบประมาณ และงบประมาณยังขาดอย่างมาก

การดึงดูดเงินทุนจากประชากรเข้าสู่ขอบเขตการลงทุนผ่านการขายหุ้นของวิสาหกิจเอกชนและกองทุนรวมที่ลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งถือได้ว่าไม่เพียงเป็นแหล่งการลงทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นวิธีหนึ่งในการปกป้องเงินออมส่วนบุคคลของประชาชนจากภาวะเงินเฟ้อ . เป็นไปได้ที่จะกระตุ้นกิจกรรมการลงทุนของประชากรโดยการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับเงินฝากส่วนบุคคลในธนาคารเพื่อการลงทุนเมื่อเปรียบเทียบกับสถาบันการธนาคารอื่น ๆ ดึงดูดเงินทุนจากประชากรเพื่อการก่อสร้างที่อยู่อาศัยโดยให้ประชาชนมีส่วนร่วมในการลงทุนในองค์กรที่มีสิทธิสำคัญในการ ซื้อสินค้าในราคาโรงงาน ฯลฯ .p.

สำหรับการที่เงินออมภาคครัวเรือนหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดทุน จำเป็นต้องมีเครือข่ายตัวกลางที่กว้างขวาง องค์กรทางการเงิน- ธนาคารเพื่อการลงทุนและกองทุน บริษัทประกันภัย กองทุนบำเหน็จบำนาญ สมาคมการสร้าง ฯลฯ อย่างไรก็ตาม หากเป็นไปได้ การให้ความคุ้มครองแก่ผู้ที่พร้อมจะลงทุนเงินของตนในมูลค่าหุ้นโดยการสร้างการควบคุมของรัฐบาลที่เข้มงวดต่อวิสาหกิจต่างๆ หากเป็นไปได้ ที่อ้างว่าดึงดูดกองทุนสาธารณะ

ปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อสถานะของความเป็นไปได้ภายในสำหรับการจัดหาเงินทุนคือความไม่มั่นคงทางการเงินและเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การขาดศักยภาพในการลงทุนในประเทศถือได้ว่ามีความสัมพันธ์กัน

2.2 ปัญหาการพัฒนาการลงทุนภาคธนาคาร

การไหลเข้าของเงินทุนภาคเอกชนและต่างประเทศเข้าสู่ขอบเขตการลงทุนถูกขัดขวางจากความไม่มั่นคงทางการเมือง อัตราเงินเฟ้อ กฎหมายที่ไม่สมบูรณ์ ความล้าหลังของการผลิต และ โครงสร้างพื้นฐานทางสังคมการสนับสนุนข้อมูลไม่เพียงพอ การเชื่อมโยงกันของปัญหาเหล่านี้เพิ่มผลกระทบด้านลบต่อสถานการณ์การลงทุน ศักยภาพในการลงทุนที่อ่อนแอนั้นอธิบายได้จากความขัดแย้งระหว่างผู้บริหารและหน่วยงานนิติบัญญัติ ศูนย์และวัตถุประสงค์ของสหพันธ์ การปรากฏตัวของความขัดแย้งระหว่างชาติพันธุ์ในรัสเซียและสงครามโดยตรงที่ชายแดน กฎหมายที่ไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุน อัตราเงินเฟ้อ การลดลงของการผลิต เป็นต้น กฎหมายของรัสเซียไม่เสถียร กิจกรรมเชิงพาณิชย์ต้องเผชิญกับอุปสรรคของระบบราชการมากมาย แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงบางอย่างกำลังเกิดขึ้นในพื้นที่เหล่านี้แล้ว ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้มีค่ามากกว่าคุณลักษณะที่น่าดึงดูดของรัสเซียในฐานะทรัพยากรธรรมชาติ มีประสิทธิภาพ แม้ว่าจะล้าสมัยทางเทคนิคและมีการใช้อุปกรณ์การผลิตน้อยเกินไปมาโดยตลอด การมีแรงงานราคาถูกและมีคุณสมบัติเพียงพอ และมีศักยภาพทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิคสูง ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ปัจจัยทางการเมือง เศรษฐกิจสังคม การเงิน สังคมวัฒนธรรม องค์กร กฎหมาย และภูมิศาสตร์ในประเทศใดประเทศหนึ่งที่ดึงดูดและปฏิเสธนักลงทุน มักเรียกว่าบรรยากาศการลงทุน การจัดอันดับประเทศในประชาคมโลกตามดัชนีบรรยากาศการลงทุนหรือดัชนีความเสี่ยงแบบผกผันทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ทั่วไปเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของประเทศและเป็น "บารอมิเตอร์" สำหรับนักลงทุนต่างชาติ แม้ว่าตลาดหุ้นในประเทศจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ "ความแคบ" ของมันเนื่องจากการไม่เต็มใจของบริษัทส่วนใหญ่ที่จะกลายเป็นสาธารณะและปัญหาโครงสร้างพื้นฐานเป็นปัจจัยที่ขัดขวางการลงทุน นอกจากนี้ใน เมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มที่จะย้ายการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทในประเทศไปยังการแลกเปลี่ยนของตะวันตก ในขณะที่ส่วนแบ่งของตลาดหลักทรัพย์รัสเซียในปริมาณการซื้อขายหุ้นรัสเซียทั้งหมดลดลง

รัสเซียยังไม่มีระบบของตนเองในการประเมินบรรยากาศการลงทุนและแต่ละภูมิภาค นักลงทุนจะได้รับคำแนะนำจากการประเมินของบริษัทหลายแห่งที่ติดตามบรรยากาศการลงทุนในหลายประเทศทั่วโลก รวมถึงรัสเซียเป็นประจำ อย่างไรก็ตาม การประเมินบรรยากาศการลงทุนในรัสเซียโดยผู้เชี่ยวชาญต่างประเทศในการประชุมปกติ ซึ่งดำเนินการนอกสหพันธรัฐรัสเซีย และไม่มีผู้เชี่ยวชาญรัสเซียเข้าร่วม ดูเหมือนจะมีความน่าเชื่อถือเพียงเล็กน้อย ในเรื่องนี้ ภารกิจเกิดขึ้นจากการจัดตั้งบนพื้นฐานของการวิจัยที่กำลังดำเนินการอยู่ที่สถาบันเศรษฐศาสตร์ของ Russian Academy of Sciences ซึ่งเป็นระบบระดับชาติสำหรับการตรวจสอบบรรยากาศการลงทุนในรัสเซีย ภูมิภาคเศรษฐกิจขนาดใหญ่ และหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธ์ สิ่งนี้จะช่วยให้มั่นใจได้ถึงการไหลเข้าและการใช้การลงทุนให้เกิดประโยชน์สูงสุด และจะเป็นแนวทางสำหรับธนาคารรัสเซียในนโยบายสินเชื่อของตนเอง

แม้ว่าปัจจุบันตลาดหุ้นในประเทศกำลังสร้างผลกำไรอย่างไม่น่าเชื่อ (ในปี 2547 ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นรัสเซียโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 40% และตั้งแต่ปี 2548 - 10%) ก็ไม่สามารถพูดได้ว่าอยู่ในลำดับที่สมบูรณ์แบบเนื่องจากความเจริญรุ่งเรืองที่เห็นได้ชัด เมื่อตรวจสอบอย่างใกล้ชิดพบว่าไม่มั่นคงและสั่นคลอน ผู้เชี่ยวชาญมีข้อร้องเรียนร้ายแรงเกี่ยวกับการกำหนดราคาในตลาดหุ้นรัสเซีย ดังนั้นในตลาดที่พัฒนาแล้ว การก่อตัวของราคาตลาดของหุ้นจึงเกิดขึ้นตามกฎบนพื้นฐานของปัจจัยพื้นฐาน โดยหลักแล้วจะเป็นการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท (กำไรสุทธิ รายได้ และตัวชี้วัดอื่น ๆ ) ในรัสเซีย ราคาหุ้นปัจจุบันส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับแนวโน้มการเก็งกำไร ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วจะมีความเสี่ยงในการลงทุนสูง

กระบวนการเปลี่ยนหลักทรัพย์จากภาคที่มีสภาพคล่องต่ำไปเป็นกลุ่ม "บลูชิป" (ซึ่งเรียกว่าหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุดของบริษัทขนาดใหญ่) ขาดไปในทางปฏิบัติ - ในช่วงห้าปีที่ผ่านมามีการเพิ่มหลักทรัพย์เพียงไม่กี่หลักทรัพย์เท่านั้น หุ้นกลุ่ม “ชนชั้นสูง” และมีเหตุผลหลายประการที่นี่เริ่มต้นจากการขาดความเข้าใจซ้ำซากโดยผู้จัดการเกี่ยวกับสาระสำคัญของตลาดหุ้นและจบลงด้วยลักษณะเฉพาะของการประยุกต์ใช้ทางแพ่งและในประเทศ กฎหมายตุลาการ- ความไม่สมบูรณ์ของสิ่งหลังทำหน้าที่เป็นอุปสรรคสำหรับบริษัทต่างๆ ที่จะเข้าสู่ตลาดเปิด เนื่องจากความเป็นจริงของรัสเซียรู้ตัวอย่างมากมายเมื่อนักธุรกิจสูญเสียกิจการเนื่องจากคู่แข่งที่ได้ซื้อหุ้นของบริษัทหลายหุ้นผ่านการเสนอชื่อ ได้ขึ้นศาล ซึ่ง ตัดสินใจไม่เป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้นหรือผู้จัดการในขณะนั้น ปัญหายังรุนแรงขึ้นอีกจากข้อเท็จจริงที่ว่าแม้แต่หุ้นที่มีสภาพคล่องมากที่สุด แต่ก็มีหุ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่มีการซื้อขายในตลาด ส่วนแบ่งเฉลี่ยของ Free Float สำหรับบริษัทที่ใหญ่ที่สุดและเป็นทุนมากที่สุดในรัสเซียไม่เกิน 30% สำหรับหุ้นของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย 20 แห่ง อัตราส่วนนี้เป็นเพียง 27% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด ตัวเลขเดียวกันสำหรับบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 30 แห่งในสหรัฐอเมริกาคือ 90% และสำหรับบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 40 แห่งในฝรั่งเศส - 80 เปอร์เซ็นต์

หากรัสเซียสามารถสร้างตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งได้ ไม่เพียงแต่บริษัทต่างๆ จะสามารถดึงดูดเงินที่ค่อนข้าง "ถูก" ในปริมาณที่เพียงพอเท่านั้น แต่นักลงทุนทั่วไปยังจะได้รับประโยชน์จากเครื่องมือการลงทุนที่หลากหลายอีกด้วย นั่นคือประชาชนทั่วไปสามารถรับรายได้จากการออมได้มากขึ้นและมีความเสี่ยงน้อยลง

ผลที่ตามมาของความแคบและความอ่อนแอของตลาดหุ้นในประเทศส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งบางส่วนเป็นผลดีต่อผู้เล่นเก็งกำไรขนาดเล็กและขนาดกลาง แต่สำหรับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์และสถาบันขนาดใหญ่ (ธนาคารพาณิชย์) เนื่องจาก เช่นเดียวกับประชาชนทั่วไป ความผันผวนของตลาดที่มากเกินไปเช่นนี้เป็นอันตราย บางครั้งการขึ้นและลงของตลาดนั้นรวดเร็วมากจนนักลงทุนสามารถรวยหรือล้มละลายได้ในเวลาเพียงไม่กี่นาที

สำหรับ ปีที่ผ่านมาในรัสเซีย ได้มีการจัดตั้งกลุ่มวิสาหกิจและผู้ประกอบการที่สะสมทุนจำนวนมาก เนื่องจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศ เงินจำนวนมากจึงถูกโอนเป็นสกุลเงินที่สามารถแปลงสภาพได้และฝากไว้ในธนาคารตะวันตก

การไหลออกของทรัพยากรทางการเงิน (การลงทุนที่มีศักยภาพ) จากรัสเซียนั้นมากกว่าการไหลเข้าหลายเท่า แรงจูงใจในการไหลออกของเงินทุนคือความรู้สึกของนักธุรกิจชาวรัสเซียเกี่ยวกับความไม่มั่นคงทางการเมืองและเศรษฐกิจในรัสเซีย เงินทุนส่วนสำคัญที่นักธุรกิจชาวรัสเซียสะสมไว้ภายใต้อิทธิพลของความกลัวว่าจะมีการระเบิดทางสังคมที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและความกลัวการปฏิรูปทางการเงิน จะถูกโอนไปยังธนาคารตะวันตกหรือใช้เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์

บ่อยครั้งที่องค์กรต่างๆ ใช้เงินออมไม่ใช่เพื่อการลงทุนภายในประเทศ แต่เพื่อการกู้ยืมในต่างประเทศ บริษัทผู้ส่งออกมีแนวโน้มที่จะเก็บกำไรไว้ในบัญชีธนาคารต่างประเทศ แทนที่จะนำพวกเขากลับไปยังรัสเซียและใช้เพื่อการลงทุนใหม่ กระบวนการนี้เรียกว่า Capital Flight มักผิดกฎหมายมาก ถึงกระนั้น แม้จะมีสิ่งผิดกฎหมาย แต่การหนีทุนกลับพบเหตุผลทางเศรษฐกิจที่สมเหตุสมผล: การวางทุนในธนาคารในลอนดอนปลอดภัยกว่าในเศรษฐกิจรัสเซียมาก นี่คือสาเหตุที่ธนาคารต้องการให้เงินกู้แก่ชาวต่างชาติ (โดยการวางเงินในธนาคารต่างประเทศ) มากกว่าที่จะให้กู้ยืมแก่เพื่อนร่วมชาติ

ไม่สามารถวัดขนาดการไหลออกของสกุลเงินโดยรวมได้อย่างแม่นยำ เนื่องจากแน่นอนว่าสถิติทางการเงินจะพิจารณาเฉพาะส่วนทางกฎหมายเท่านั้น การไหลออกของเงินตราต่างประเทศจำนวนมากนอกรัสเซีย กระตุ้นให้เจ้าหน้าที่ใช้มาตรการเชิงองค์กรและกฎหมาย เพื่อควบคุมการคืนรายได้จากเงินตราต่างประเทศให้เข้มงวดยิ่งขึ้น เพื่อให้ธนาคารรัสเซียไม่ต้องกลัวที่จะลงทุนในเศรษฐกิจของประเทศของตน จำเป็นต้องสร้างเงื่อนไขเพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุน ระดับความเสี่ยงสามารถลดลงได้โดยการลดอัตราเงินเฟ้อและการนำกฎหมายเศรษฐกิจที่ชัดเจนมาใช้โดยพิจารณาจากศักยภาพของตลาด

เทคโนโลยีสำหรับการดำเนินการปฏิรูปตลาดเกี่ยวข้องกับลำดับขั้นตอน: ควบคู่ไปกับการกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุน มาตรการต่างๆ จะถูกนำไปใช้ทันทีเพื่อป้องกันการไหลออก

2.3 การวิเคราะห์บรรยากาศการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซีย

หลังจากตัดสินใจลงทุนแล้วจำเป็นต้องวางแผนการดำเนินงานและพัฒนาระบบควบคุมหลังการลงทุน (การติดตาม)

การแก้ปัญหาของการสร้างบรรยากาศการลงทุนที่เอื้ออำนวย การจัดการคอมเพล็กซ์การลงทุน การสร้างโครงสร้างพื้นฐานการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ และการสนับสนุนทางกฎหมายสำหรับกระบวนการลงทุนนั้นเป็นไปไม่ได้นอกความเป็นจริงและแนวโน้มของโลกปัจจุบัน โดยไม่ต้องวิเคราะห์กระบวนการโลกาภิวัตน์ของเศรษฐกิจโลก ปัจจุบัน โลกาภิวัตน์มีลักษณะเฉพาะคือการบูรณาการอย่างเป็นระบบของตลาดโลกและเศรษฐกิจระดับภูมิภาคทุกพื้นที่ กิจกรรมของมนุษย์ส่งผลให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วขึ้น, เร่งดำเนินการ เทคโนโลยีที่ทันสมัยและวิธีการจัดการ ในเวลาเดียวกันการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากกระบวนการบูรณาการทางเศรษฐกิจนั้นมีลักษณะที่ลึกซึ้งส่งผลกระทบต่อกิจกรรมของมนุษย์ในทุกด้านและก่อให้เกิดภารกิจในการนำพารามิเตอร์ทางสังคมของการพัฒนาสังคมมาสู่แนวเดียวกันปรับปรุงโครงสร้างทางการเมืองและ เทคโนโลยีการจัดการเศรษฐกิจมหภาค

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีโอกาสเพิ่มขึ้นสำหรับผู้ประกอบการและนักลงทุนทุกคนในโลกในการปกป้องตนเองจากความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันและไม่คาดคิด และปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่ไม่คาดคิด เช่น น้ำมัน ตลอดจนการรับประกัน วินัยทางการเงินบางประการสำหรับรัฐ ป้องกันไม่ให้รัฐบาลดำเนินนโยบายเงินเฟ้อและนโยบายเพิ่มหนี้สาธารณะ ในบริบทของการครอบงำความสัมพันธ์ทางการตลาดในมิติระดับโลก รัฐถูกบังคับให้ใช้กลยุทธ์ทางเศรษฐกิจที่สมเหตุสมผลมากขึ้น การออมและการลงทุนได้รับการจัดสรรอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น นักลงทุนไม่ได้จำกัดอยู่เพียงตลาดในประเทศของตน แต่สามารถค้นหาโอกาสการลงทุนอันน่าพึงพอใจที่จะให้ผลตอบแทนสูงสุดจากทั่วโลก ผู้ลงทุนมีทางเลือกมากขึ้นในการจัดสรรพอร์ตการลงทุนและการลงทุนโดยตรง ปริมาณเงินทุนภาคเอกชนที่ไหลเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ทั้งหมดในปี พ.ศ. 2548 อยู่ที่ประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าผลในปี พ.ศ. 2547 ถึง 1 ใน 3 การลงทุนโดยตรงจะมีมูลค่า 130 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ 42.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสินเชื่อ 26.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตลาดเกิดใหม่ในยุโรปจะเป็นการไหลเข้าของเงินทุนภาคเอกชนที่ใหญ่เป็นอันดับสอง - 34.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยการลงทุนโดยตรงจะคิดเป็นมูลค่า 16.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ 3.3 พันล้านดอลลาร์ และการกู้ยืมเงินทุนภาคเอกชน 14.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกินกว่าการไหลออกแล้ว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในรัสเซีย “ยังคงแข็งแกร่งขึ้น” รายงานความมั่นคงทางการเงินทั่วโลกของ IMF สรุป สถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของรัสเซียและตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจที่น่าประทับใจเป็นรากฐานของแนวโน้มนี้ ความคืบหน้าของมอสโกตรงกันข้ามกับสถานการณ์โดยรวม ตามรายงาน จากข้อมูลของ IMF ปัจจุบันถูกกำหนดโดยปัจจัยต่างๆ เช่น “อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอนและไม่สม่ำเสมอ” และ “ความไม่เต็มใจของบริษัทต่างๆ ในการเพิ่มการลงทุน” และ “ความกระหายในการลงทุนที่มีความเสี่ยง” ผู้เขียนของ สถานะเอกสาร การลงทุนดูน่าผิดหวังในเดือนตุลาคมการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นเพียง 7.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วซึ่งน้อยกว่าตัวเลขสำหรับเดือนกันยายน 8.7% และ 11.6% ณ สิ้น 10 อย่างมีนัยสำคัญ เดือน การเติบโตของการลงทุนอยู่ที่ 11.2% ในเดือนมกราคม-กันยายน อยู่ที่ 11.6% จากการทบทวนภาคธนาคารของรัสเซียที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2547 พบว่าจำนวนธนาคารที่ไม่ได้ผลกำไรเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าตั้งแต่ต้นปี Novye Izvestia รายงานวันนี้ ในระหว่างปี ใบอนุญาตของธนาคารพาณิชย์ 16 แห่งถูกเพิกถอน ตามที่นักวิเคราะห์ ช่วงเวลาที่ยากลำบากกำลังรอคอยระบบธนาคารของรัสเซีย การโจมตีอีกครั้งเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนอันเป็นผลมาจาก "วิกฤตการธนาคาร" ตามที่นักสังคมวิทยาระบุว่า มีเพียง 25% ของชาวรัสเซียที่มีบัญชีธนาคาร ซึ่งมีเพียง 3% เท่านั้นที่มีบัญชีเชิงพาณิชย์ แต่ปัญหาหลักไม่ใช่แค่ความไม่ไว้วางใจของประชากรต่อธนาคารพาณิชย์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงความยากจนอีกด้วย ชาวรัสเซีย 63% ไม่มีเงินออม เพื่อเป็นแนวทางแก้ไขวิกฤติในช่วงฤดูร้อน ธนาคารกลางกำลังพยายามแนะนำระบบประกันเงินฝาก

Sberbank จะยังคงเป็นแบรนด์การธนาคารที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดต่อไป และขนาดของธุรกิจทำให้เราพิจารณาความน่าเชื่อถือที่เทียบได้กับความน่าเชื่อถือของระบบธนาคารโดยรวม Vneshtorgbank ซึ่งขยายเครือข่ายสาขาจะมีความคล่องตัวมากขึ้น ผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศจะเพิ่มการแสดงตนในตลาดรัสเซียทั้งผ่านการพัฒนาการดำเนินงานของธนาคารที่มีอยู่ (โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Raiffeisenbank และ Citi Bank กำลังต่อสู้เพื่อตำแหน่งผู้นำในตลาดสินเชื่อเอกชน) และเนื่องจากการมาถึงของผู้เล่นรายใหญ่รายใหม่

เราสามารถสรุปได้อย่างแน่นอนว่ากระบวนการกระจุกตัวจะเร่งตัวขึ้น เหตุผลก็คือ การถอนตัวออกจากตลาดของธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางบางแห่ง โดยเฉพาะธนาคารที่ดำเนินงานในมอสโก และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นรวมถึงการเข้ามาของชาวต่างชาติรายใหม่ ทำให้ธนาคารขนาดเล็กมีโอกาสรอดน้อยลง มีโอกาสมากที่เราจะได้เห็นการควบรวมกิจการและการชำระบัญชีโดยสมัครใจจำนวนมาก

การไหลออกของเงินทุนจากสหพันธรัฐรัสเซีย ซึ่งตามการคาดการณ์ของกระทรวงการคลังจะมีมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2549 นั่นคือผู้ที่มีเงินส่วนใหญ่ยังคงชอบที่จะเก็บไว้ในธนาคารต่างประเทศห่างจากรัสเซีย

สินทรัพย์สำรองของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียและกระทรวงการคลังมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ดังนั้น ตั้งแต่ปี 2544 ปริมาณการซื้อขายจึงเพิ่มขึ้น 2.8 เท่าและมีมูลค่า 76.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 1 มกราคม 2547 ส่วนแบ่งในโครงสร้างสินทรัพย์ในช่วงเวลานี้เพิ่มขึ้นจาก 11.7% เป็น 24.4% ปริมาณภาระผูกพันทางการเงินภายนอกของรัสเซีย ณ ต้นปี 2547 เพิ่มขึ้นเป็น 323.3 พันล้านดอลลาร์หรือ 30.3% เมื่อเทียบกับต้นปีก่อนหน้า

ข้อมูลรายละเอียดเพิ่มเติมแสดงอยู่ในตาราง:

ตารางที่ 1 "โครงสร้างของพอร์ตการลงทุนของธนาคารแยกตามประเภทของสินทรัพย์ โดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายการที่สอดคล้องกันของพอร์ตการลงทุนทั้งหมดของธนาคาร"

2000	2001	2002	2003	2004	01.05.2005	01.06.2005	2548 (ประมาณการ)
โครงสร้างเป็นรูเบิลเป็นเปอร์เซ็นต์ของการลงทุนในรูเบิล	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0
พันธบัตรรัฐบาลกลาง	39.4	26.7	12.1	10.5	8.1	11.2	11.0	8.4
ซีบีอาร์	14.0	19.8	25.8	27.7	21.4	22.3	24.2	21.7
พันธบัตรเทศบาล	1.8	1.5	0.6	0.3	0.5	1.2	1.4	1.1
พันธบัตรองค์กร	0.8	0.3	0.0	0.1	0.9	1.8	2.0	1.7
เงินกู้	41.6	48.9	56.4	58.4	66.2	60.3	58.2	64.1
สินเชื่อให้กับภาคส่วนที่แท้จริง	33.6	36.2	48.6	52.5	58.4	50.4	48.6	55.2
เงินให้กู้ยืมแก่หน่วยงานระดับภูมิภาค	3.4	5.9	2.6	1.4	1.2	1.8	1.6	1.5
เงินกู้ยืมแก่ประชาชน	4.6	6.9	5.2	4.5	6.6	8.2	8.0	7.4
หุ้นองค์กร	2.2	2.8	5.1	3.0	2.9	3.0	3.2	2.9
โครงสร้างสกุลเงินต่างประเทศ เป็นเปอร์เซ็นต์ของการลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศ	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0
พันธบัตรรัฐบาลกลาง	11.1	21.3	22.8	23.6	21.7	20.4	19.3	19.9
ภูมิภาคของสหพันธรัฐรัสเซีย	0.1	0.0	0.1	0.0	0.1	0.0	0.0	0.0
เงินกู้	49.5	40.1	30.6	30.0	36.2	48.4	50.0	43.4
สินเชื่อให้กับภาคส่วนที่แท้จริง	49.5	40.1	30.6	30.0	36.2	48.4	50.0	43.4
เงินกู้ยืมแก่ประชาชน	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
เงินฝากในธนาคารต่างประเทศ	39.3	38.6	46.5	46.4	42.1	31.2	30.7	36.6

การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์สำรองก็ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน เป้าหมายการเพิ่ม GDP เป็นสองเท่าในทศวรรษโดยตั้งเป้าเศรษฐกิจไว้ที่ 7% ต่อปี ทำให้เกิดความรู้สึกหมดสติว่าหากตัวเลขมากกว่า 7% ก็ถือว่าดีมากแล้ว จากมุมมองนี้ การเพิ่มขึ้นของการลงทุนในเศรษฐกิจรัสเซียในปี 2549 10.9% ถือเป็นผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม และการชะลอตัวของกระบวนการลงทุนเมื่อเทียบกับปี 2548 (12.5%) นั้นไม่ได้น่าทึ่งแต่อย่างใด

หนึ่งในเหตุการณ์หลักของปี 2548 คือการเพิ่มขึ้นของอันดับเครดิตระหว่างประเทศของ Fitch แห่งรัสเซียสำหรับการกู้ยืมในสกุลเงินประจำชาติ ประมาณการอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ ตามที่ระบุไว้ในรายงานของหน่วยงาน การเพิ่มขึ้นของอันดับอธิปไตยของรัสเซียในระดับการลงทุนเป็นหลักฐานที่แสดงถึงการยอมรับการปรับปรุงที่สำคัญในด้านความน่าเชื่อถือทางเครดิตของสหพันธรัฐรัสเซียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจมหภาคที่โดดเด่นซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงและนโยบายการคลังที่รอบคอบ ยังคงนำไปสู่การลดหนี้ภายนอกและหนี้สาธารณะอย่างมีนัยสำคัญ การสะสมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ และการเพิ่มขึ้นของกองทุนรักษาเสถียรภาพ

การกำหนดอันดับเครดิตจะเปิดทางให้รัสเซียสำหรับนักลงทุนประเภทใหม่ที่ดำเนินงานในประเทศที่ได้รับการจัดอันดับการลงทุนเท่านั้น สิ่งนี้จะส่งผลให้มีเงินทุนไหลเข้ามาในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ และด้วยเหตุนี้ กระแสการลงทุนในตลาดหุ้นก็จะเพิ่มขึ้น

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ สัญญาณหลักในการเปิดใช้งานคือข้อเท็จจริงที่ว่ารัสเซียได้รับการจัดอันดับการลงทุนจากหน่วยงานจัดอันดับที่มีชื่อเสียงระดับโลกแห่งที่สอง เนื่องจาก Moody's ได้ทำสิ่งนี้ไปแล้วก่อนหน้านี้ นี่เป็นข่าวดีสำหรับหุ้น ตลาดและในระยะสั้นไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ตลาดหุ้นตอบสนองต่อข่าวนี้ทันทีโดยขึ้นราคาของผู้ออกตราสารรัสเซียหลายราย

แนวโน้มเชิงบวกสามารถสังเกตได้ในหลายภาคส่วน:

รูปที่ 1 การเติบโตของสินทรัพย์ปี 2550 แยกตามกลุ่ม

อันดับเครดิตที่เพิ่มขึ้นหมายถึงความเสี่ยงด้านการประกันภัยที่ลดลง ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจประกันภัย เมื่อพิจารณาว่าอันดับของบริษัทต้องไม่สูงกว่าอันดับของประเทศ บริษัทในรัสเซียจึงได้รับโอกาสอันดีนี้ในการเพิ่มอันดับเครดิตของตน และเข้าร่วมกลุ่มบริษัทประกันภัยชั้นนำระดับโลก

ดังนั้นในปี 2550 ธนาคารรัสเซียจึงเพิ่มทุนอย่างมีนัยสำคัญ หน่วยงานจัดอันดับ "Expert RA" ได้ทำการศึกษาภาคการธนาคารและระบุแนวโน้มหลักในการพัฒนาภาคนี้ในปี 2550 จากการศึกษาพบว่า ในปี 2550 เงินทุนของธนาคารเติบโตเร็วกว่าสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ ทุนเพิ่มขึ้น 57% สินทรัพย์ - เพียง 44% มากกว่า 40% ของการเติบโตของเงินทุนต่อปีของธนาคารรัสเซียได้รับการรับรองจากตำแหน่งที่สูงเป็นประวัติการณ์ของ Sberbank และ VTB ซึ่งในระหว่างนั้นมีการระดมทุนได้มากกว่า 16 พันล้านดอลลาร์ โดยการดำเนินการ "เสนอขายหุ้น IPO ของประชาชน" Sberbank และ VTB ได้เสริมสร้างความเป็นผู้นำของพวกเขาและสภาพคล่องส่วนเกินที่มีอยู่ สังเกตเมื่อต้นปีถูกโอนบางส่วนไปยังตลาดการให้กู้ยืมระหว่างธนาคาร ธนาคารรายใหญ่อื่น ๆ ที่ควบคุมโดยหน่วยงานของรัฐและบริษัทของรัฐยังคงรักษาไว้ (Gazprombank, Bank of Moscow) และยังทำให้ตำแหน่งของพวกเขาแข็งแกร่งขึ้น (Rosselkhozbank) ธนาคารเอกชนขนาดใหญ่ประสบความสำเร็จน้อยกว่าในการระดมทุนในตลาดเปิด ในระหว่าง SPO นั้น Bank Vozrozhdenie ระดมทุนได้ประมาณ 180 ล้านดอลลาร์ และการเสนอขายหุ้น IPO ของธนาคารเอกชนเพียงแห่งเดียวในปี 2550 คือ Bank St. Petersburg ได้นำผู้ถือหุ้นมาได้ประมาณ 270 ล้านดอลลาร์ ธนาคารเอกชนรายใหญ่ที่สุด ซึ่งได้รับความเดือดร้อนมากที่สุดจากเงื่อนไขการกู้ยืมที่เสื่อมลง วิธีทำตำแหน่งทางการตลาดให้กับชาวต่างชาติซึ่งมีส่วนแบ่งในสินทรัพย์ 30 อันดับแรกเพิ่มขึ้นจาก 8% เป็น 9%

วิกฤตในภาคการจำนองของอเมริกากระตุ้นให้เกิดภาวะขาดแคลนสภาพคล่องทั่วโลกและทำให้เงื่อนไขการกู้ยืมของธนาคารรัสเซียแย่ลง ธนาคารต่างๆ รอดพ้นจากการต่อสู้กับปัญหาการขาดแคลนสภาพคล่อง แต่ส่วนใหญ่ต้องชะลอตัวลง อัตราการเติบโตของสินทรัพย์ 200 อันดับแรกลดลงหนึ่งในสี่ จาก 24% ในครึ่งแรกของปีเป็น 18% ในครึ่งปีหลัง

“ การชะลอตัวของอัตราการเติบโตของสินทรัพย์ธนาคารอาจมีความสำคัญมากยิ่งขึ้นหากไม่ใช่เพราะการดำเนินการของธนาคารกลางในการจัดหาสภาพคล่องในเดือนสิงหาคมถึงธันวาคมอย่างทันท่วงทีเมื่อธนาคารกลางจัดหาเงินให้กับธนาคารมากถึง 275 พันล้านรูเบิลต่อวันและ การผ่อนคลายนโยบายงบประมาณในช่วงปลายปี” Stanislav Volkov ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า แผนกจัดอันดับของสถาบันการเงินของหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ "Expert RA"

ตามที่นักวิเคราะห์จากหน่วยงานจัดอันดับของ Expert RA ระบุว่า การพัฒนาระบบธนาคารในปี 2551 จะขึ้นอยู่กับว่าโครงสร้างนี้จะต้านทานการขาดแคลนสภาพคล่องระลอกใหม่ได้อย่างไร การเริ่มต้นของฤดูใบไม้ผลิอาจกลายเป็นอันตรายอย่างยิ่ง เมื่อจุดสูงสุดในท้องถิ่นของการชำระภาษีและเงินกู้ของธนาคารจะถูกเพิ่มเข้าไปในวิกฤตสภาพคล่องทั่วโลก เครื่องมือการรีไฟแนนซ์ที่ดำเนินการเมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้วจะทำให้ธนาคารกลางสามารถจัดหาเงินให้กับธนาคารได้มากถึง 700 พันล้านรูเบิล และป้องกันการเกิดปรากฏการณ์วิกฤติ แต่อัตราการเติบโตที่สูงของการปล่อยสินเชื่อจากธนาคาร ซึ่งจำเป็นต่อเศรษฐกิจรัสเซียในการดำเนินธุรกิจที่บูมต่อไปนั้น ไม่สามารถบรรลุผลสำเร็จได้อีกต่อไปหากไม่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ธนาคารต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์อาจกลายเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนาเศรษฐกิจมากกว่าตัวเร่งปฏิกิริยา

นอกจากนี้ กระแสของกองทุนเพื่อการลงทุนของรัสเซียและการคาดการณ์สามารถแสดงรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในตารางด้านล่าง

โต๊ะ 2. "กระแสการเงินของกองทุนเพื่อการลงทุนของรัสเซียในปี 2549-2553"

ตัวชี้วัด (พันล้านรูเบิล)	2006	2007	2008	2009	2010
การลงทุน มูลนิธิอาร์เอฟ	69,7	110,6	89,2	109,6	76,5
ที่เหลือก็ลงทุน กองทุนสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อต้นปี	69,7	176,6	229,6	278,4	294,6
โครงการที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการภาครัฐ	-	1,8	5,1	16,4	21,5
บริษัทร่วมทุนของรัสเซีย	5	10	-	-	-
กองทุนเพื่อการลงทุนรัสเซียแจ้ง - การสื่อสาร เทคโนโลยี	-	1,45	-	-	-
ค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาการลงทุน (สำหรับ METR)	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
ที่เหลือก็ลงทุน กองทุนปลายปี	66,0	140,3	168,9	218,1	247,3

ข้าว. 2 "กระแสการเงินของกองทุนเพื่อการลงทุนของรัสเซียในปี 2549-2553"

3. แนวโน้มและวิธีการกระตุ้นการลงทุนของธนาคาร

3.1 วิธีการส่งเสริมการลงทุน

ส่วนที่สำคัญที่สุดของนโยบายการพัฒนาตลาดหุ้นคือองค์ประกอบด้านภาษี ประสบการณ์ระดับโลกแสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นในฐานะแหล่งการลงทุนอยู่เสมอและทุกที่มีสิทธิประโยชน์ทางภาษีมหาศาล ในสภาวะวิกฤต การขาดการลงทุน และความเสี่ยงสูง การสร้างแรงจูงใจทางภาษีเพื่อชดเชยความเสี่ยงเหล่านี้ถือเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ทรงพลังที่สุดในการส่งเสริมให้ผู้คนลงทุนในการออมในหุ้นและพันธบัตรของรัสเซีย

ในเวลาเดียวกันวิธีการจัดเก็บภาษีที่ใช้กันทั่วไปในการกระตุ้นนักลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในการปฏิบัติระหว่างประเทศนั้นไม่ได้ใช้ในรัสเซีย รหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซียกำหนดอัตราภาษีเงินได้ดังต่อไปนี้:

24% เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่นในข้อ 2-5 มาตรา 284 แห่งรหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซีย

15% - สำหรับรายได้ในรูปดอกเบี้ยสำหรับหลักทรัพย์ของรัฐและเทศบาลเงื่อนไขการออกและการหมุนเวียนที่ให้การรับรายได้ในรูปดอกเบี้ย ฯลฯ

ในด้านนโยบายภาษี การสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการเสริมสร้างกิจกรรมการลงทุนในภาคการผลิตเกี่ยวข้องกับการเพิ่มประสิทธิภาพของสิทธิประโยชน์ทางภาษีเมื่อทำการลงทุน สิทธิประโยชน์ทางภาษีสามารถให้ได้ในรูปแบบของ: ได้รับการยกเว้นภาษีจากกำไรส่วนหนึ่งที่มุ่งเป้าไปที่การจัดหาเงินทุนเพื่อพัฒนาฐานการผลิตของตนเองและเป็นเงินทุนในการก่อสร้างที่อยู่อาศัย ส่วนลดซึ่งผลกระทบเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่ส่งผลต่อผลลัพธ์ทางภาษี เครดิตภาษี วันหยุดภาษี

มาตรการจูงใจทางภาษีประเภทหนึ่งที่มีประสิทธิผลมากขึ้น ซึ่งแพร่หลายในทางปฏิบัติของชาติตะวันตก คือ เครดิตภาษีการลงทุน กำหนดให้มีการลดลงภายในระยะเวลาหนึ่งและภายในขอบเขตที่ยอมรับได้ของการชำระภาษีกำไร (รายได้) รวมถึงภาษีภูมิภาคและท้องถิ่นตามด้วยการชำระจำนวนเงินกู้และดอกเบี้ยค้างรับทีละขั้นตอน เครดิตการลงทุนด้านภาษีแตกต่างจากสิทธิประโยชน์ประเภทอื่น ๆ ทำหน้าที่ลดภาระภาษีโดยตรงและคำนึงถึงสถานะทรัพย์สินของผู้เสียภาษีในระดับที่มากขึ้น หากการใช้ส่วนลดภาษีเป็นประโยชน์ต่อผู้เสียภาษีที่มีรายได้ถูกเก็บภาษีในอัตราที่สูงมากกว่า การใช้เครดิตภาษีการลงทุนก็เหมาะสำหรับผู้เสียภาษีที่มีรายได้น้อย

ในรัสเซีย ขั้นตอนการสมัครเครดิตภาษีการลงทุนถูกกำหนดโดยกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เครดิตภาษีการลงทุน" อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความซับซ้อนในการได้รับเงินกู้และความไม่สมบูรณ์ของกรอบกฎหมาย สิทธิประโยชน์ทางภาษีประเภทนี้จึงไม่กลายเป็น แพร่หลาย ในรหัสภาษีเครดิตภาษีการลงทุนถือเป็นสิทธิประโยชน์หลักที่กระตุ้นการลงทุนในภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจ

พื้นฐานทางกฎหมายสำหรับการควบคุมขอบเขตการลงทุนสะท้อนให้เห็นในประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย ในขณะเดียวกันในการจัดกิจกรรมการลงทุนในทางปฏิบัติยังคงมีปัญหาหลายประการที่จำเป็นต้องมีการควบคุมทางกฎหมาย สิ่งเหล่านี้รวมถึง: การค้ำประกันความปลอดภัยที่แท้จริงของสิทธิในทรัพย์สิน, ปัญหาการเป็นเจ้าของที่ดินของเอกชน, ขั้นตอนในการจดทะเบียนวิสาหกิจที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของนักลงทุนต่างชาติ, การเปลี่ยนแปลงอากรศุลกากรที่คาดเดาไม่ได้และบ่อยครั้งรวมถึงความไม่สอดคล้องและความขัดแย้งในแนวทางทางกฎหมายที่ใช้ . กรอบกฎหมายควรเป็นรากฐานของกิจกรรมขององค์กรทางเศรษฐกิจทั้งหมด (รัฐ รัฐวิสาหกิจ องค์กร ตัวกลางทางการเงิน ประชากร)

มีความจำเป็นต้องกำหนดขอบเขตของอิทธิพลทางการบริหารตามกฎหมายเพิ่มบทบาทของการควบคุมทางกฎหมายของชีวิตทางเศรษฐกิจสร้างระบบที่มีประสิทธิภาพในการทบทวนข้อพิพาททางเศรษฐกิจของศาลและย้ายไปใช้วิธีการเชิงบรรทัดฐานในการควบคุมเศรษฐกิจ การใช้วิธีการกำกับดูแลอย่างกว้างขวาง (อัตราดอกเบี้ยและภาษี มาตรฐานสภาพคล่องทางเศรษฐกิจ การล้มละลาย สถานะทางการเงินของมาตรฐานการสำรองบังคับ ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการออกใบอนุญาตและการจดทะเบียนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เกณฑ์สำหรับการแข่งขันโครงการลงทุน ฯลฯ) จะช่วยให้มั่นใจในความเที่ยงธรรม ของการตัดสินใจทางธุรกิจ จำกัด บทบาทของหน่วยงานบริหารในการควบคุมการปฏิบัติตามกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจตามมาตรฐานข้อกำหนดและเกณฑ์ที่กำหนดโดยกฎหมาย ดังนั้น เมื่อคำนึงถึงขนาดของงานที่ยังต้องแก้ไข จึงเป็นที่แน่ชัดว่าเพื่อเริ่มต้นการลงทุนที่ยั่งยืน จำเป็นต้องมีมาตรการประสานงานเพื่อให้แน่ใจว่ามีสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อกิจกรรมการลงทุน และการพัฒนารูปแบบและวิธีการของ กฎระเบียบทางเศรษฐกิจที่คำนึงถึงสถานการณ์การลงทุนที่แท้จริง

เพื่อฟื้นฟูกิจกรรมการลงทุนในรัสเซีย จำเป็นต้องสร้างกลไกที่มีประสิทธิภาพในการสร้างบรรยากาศที่เอื้ออำนวยต่อการลงทุน และมุ่งเน้นทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นในระบบธนาคาร

แนวปฏิบัติด้านการลงทุนในประเทศที่พัฒนาแล้วแสดงให้เห็นว่าการบูรณาการกิจกรรมการลงทุนและนวัตกรรมประสบความสำเร็จด้วยกลไกอันทรงพลังในการดึงดูดเงินฝากเงินสดจากประชากรและเงินทุนหมุนเวียนของธนาคาร ตลาดหลักทรัพย์ที่พัฒนาแล้ว โดยใช้โอกาสของบริษัทลีสซิ่งและประกันภัย กองทุนรวม สินเชื่อจำนอง

สำหรับรัสเซียขอแนะนำให้เลือกกลยุทธ์การปรับตัวดังกล่าวเพื่อจัดการกระบวนการลงทุนและนวัตกรรมซึ่งจะมีองค์ประกอบร่วมกันของกลยุทธ์ต่างๆ โดยยึดตามศักยภาพทางปัญญาในประเทศและทรัพยากรทางวิทยาศาสตร์และนวัตกรรมที่นำไปสู่การผลิตประเภทการแข่งขัน ของผลิตภัณฑ์และบริการการขายในตลาดภายในประเทศและตลาดต่างประเทศ

ในบรรดามาตรการทั่วไป ควรกล่าวถึงสิ่งต่อไปนี้เป็นลำดับความสำคัญ:

บรรลุความสามัคคีในชาติระหว่างโครงสร้างรัฐบาล กลุ่มสังคม พรรคการเมือง และองค์กรสาธารณะอื่นๆ

การทำให้การต่อสู้อาชญากรรมรุนแรงขึ้น

การยับยั้งอัตราเงินเฟ้อด้วยมาตรการทั้งหมดที่เป็นที่รู้จักในแนวทางปฏิบัติของโลก ยกเว้นการไม่จ่ายค่าจ้างให้กับคนงาน

การแก้ไขกฎหมายภาษีเพื่อลดความซับซ้อนและกระตุ้นการผลิต

การระดมเงินทุนที่มีอยู่ขององค์กรและประชากรเพื่อความต้องการการลงทุนโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินฝาก

การเปิดตัวกลไกการล้มละลายตามที่กฎหมายกำหนด

ให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีแก่ธนาคาร ผู้ลงทุนในประเทศและต่างประเทศที่ลงทุนระยะยาวเพื่อชดเชยผลขาดทุนจากการหมุนเวียนเงินทุนที่ช้าอย่างเต็มจำนวนเมื่อเทียบกับกิจกรรมด้านอื่น ๆ

ในบรรดามาตรการเพื่อเพิ่มบรรยากาศการลงทุน จำเป็นต้องทราบ:

การออกกฎหมายว่าด้วยเขตเศรษฐกิจเสรี

การสร้างระบบการรับทุนต่างประเทศรวมถึงเครือข่ายที่กว้างขวางและแข่งขันได้ของสถาบันภาครัฐ ธนาคารพาณิชย์ และบริษัทประกันภัยที่รับประกันเงินทุนต่างประเทศจากความเสี่ยงทางการเมืองและเชิงพาณิชย์ตลอดจนศูนย์ข้อมูลและตัวกลางที่เกี่ยวข้องกับการคัดเลือกและการสั่งซื้อโครงการที่เกี่ยวข้อง ไปยังรัสเซียและค้นหาผู้ที่สนใจในการดำเนินการของนักลงทุนและดำเนินการธุรกรรมแบบครบวงจรโดยทันที

การสร้างระบบระดับชาติเพื่อติดตามบรรยากาศการลงทุนในรัสเซียในเวลาที่สั้นที่สุด

3.2 แนวโน้มกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ส่วนที่โดดเด่นของสินเชื่อผู้บริโภคจะยังคงเป็นสินเชื่อผู้บริโภค ซึ่งมีการใช้งานที่หลากหลายตั้งแต่รถยนต์และเครื่องใช้ในครัวเรือนที่ซับซ้อนไปจนถึงบริการทางการแพทย์และการเดินทาง อย่างไรก็ตาม การให้สินเชื่อผู้บริโภคยังจำเป็นต้องปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานด้วย การขยายวงกว้างของผู้กู้ยืมและการมีส่วนร่วมกับกลุ่มทางสังคมใหม่ๆ ที่มีรายได้และทรัพย์สินน้อยลง จะเพิ่มความเสี่ยงในการกู้ยืม ดังนั้นจึงต้องให้ความสนใจกับการวิเคราะห์ผู้กู้ยืมมากขึ้น

ข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับสิ่งนี้คือการทำงานของระบบประกันเงินฝากธนาคาร จะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกระบวนการลงทุนและเทคโนโลยีการลงทุนที่ใช้:

ความเป็นไปได้ของข้อมูลและการควบคุมทางการเงินเกี่ยวกับการใช้ทรัพยากรการลงทุนของนักลงทุนทางออนไลน์ ระยะไกลจากสถานที่ลงทุนของทรัพยากร

การแนะนำมาตรฐานข้อมูลที่เหมือนกันสำหรับกลไกหลักประกัน การรายงานทางบัญชี การนำเสนอโครงการและโปรแกรม องค์กร ภูมิภาค และรัฐในระบบสารสนเทศ

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานการลงทุนแบบบูรณาการ (การธนาคาร กฎหมาย องค์กร) สำหรับบริการด้านการลงทุน

การพัฒนาและการดำเนินการตามกลไกและเทคโนโลยีเชิงบูรณาการเพื่อการจัดการกระบวนการลงทุน

ในความคิดของฉันพื้นฐานสำหรับการบูรณาการกลไกและเครื่องมือของตลาดการลงทุนคือเทคโนโลยีสารสนเทศซึ่งจะสร้างพื้นฐานของปิรามิดแห่งการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร (ร่วมกับองค์กร) อื่นๆ ทั้งหมด (องค์กร การลงทุน การเงิน นิติบัญญัติ) มีลักษณะรองลงมาและจะพัฒนาบนพื้นฐานของแนวโน้มชั้นนำในการพัฒนาข้อมูล หลังจะมีลักษณะดังต่อไปนี้:

การรวมการสะท้อนข้อมูลและการสนับสนุนที่ทันสมัย ​​ลักษณะเชิงลึกของแต่ละวัตถุการลงทุนและธุรกิจ ช่วยให้คุณได้รับข้อมูลที่รวดเร็วและเชื่อถือได้เกี่ยวกับวัตถุนี้ทุกที่ในโลก

บทบัญญัติทางกฎหมายเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลในทุกระดับ การประสานงานของบทบัญญัติดังกล่าวโดยข้อตกลงพหุภาคีระหว่างรัฐของทุกประเทศในประชาคมโลก

การสนับสนุนองค์กรสำหรับธุรกรรมที่ดำเนินการในตลาดสินค้า การเงิน บริการ และการลงทุนบนอินเทอร์เน็ต การรวมองค์ประกอบของกฎหมายเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ทั่วโลก เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของธุรกรรมดังกล่าว

การโอนครั้งสุดท้ายของการสนับสนุนธุรกิจทางการเงินและการธนาคารสู่สภาพแวดล้อมของข้อมูลและเทคโนโลยีเสมือนจริง กรอบกฎหมายของตลาดการลงทุนทั่วโลกจะเป็นตัวแทนของระบบกฎหมายและข้อบังคับหลายระดับที่กลมกลืนและสมดุล ซึ่งสร้างขึ้นบนพื้นฐานของเทคโนโลยีสารสนเทศ

ในที่สุดระบบธนาคารของรัสเซียจะต้องตัดสินใจเกี่ยวกับเส้นทางการพัฒนาท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารต่างประเทศ ตามที่นักวิเคราะห์ระบุว่า จะมีการปรับโครงสร้างระบบธนาคาร การควบรวมและซื้อกิจการในภาคการเงินของเศรษฐกิจ กระบวนการนี้คาดว่าจะใช้เวลา 2-3 ปี ซึ่งส่งผลให้มีเพียงธนาคารที่ใหญ่ที่สุดและมีการแข่งขันสูงเท่านั้นที่จะยังคงอยู่ในตลาด

ตามที่นักวิเคราะห์ชั้นนำ สถานการณ์ต่อไปนี้สำหรับการพัฒนาตลาดตราสารหนี้เป็นไปได้ในปีครึ่งหน้า ในกรณีที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในกฎระเบียบของตลาด เราสามารถคาดหวังได้ว่าจำนวนผู้ออกจะเพิ่มขึ้นและปริมาณธุรกรรมจะเพิ่มขึ้น จะมีการขยายเงื่อนไขการกู้ยืมและการขยายขอบเขตของอุตสาหกรรมที่วิสาหกิจจะหันมาใช้การออกพันธบัตร ภายในสิ้นปีหน้ามูลค่าการซื้อขายของตลาดรองจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ปัจจุบันหุ้นของบริษัทหลายแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นมีราคาต่ำเกินไป กฎทั่วไปซึ่งได้รับการพัฒนาโดยแนวปฏิบัติระดับโลกของการทำงานของตลาดหุ้นสรุปได้ดังนี้

1. เมื่อมูลค่าตลาดมากกว่ามูลค่า “จริง” แสดงว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปจากตลาดอย่างชัดเจน ไม่ช้าก็เร็วตลาดจะตระหนักถึงสิ่งนี้และด้วยเหตุนี้ราคาจึงจะลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

2. เมื่อมูลค่าตลาดน้อยกว่ามูลค่า "จริง" ตลาดจะประเมินมูลค่าหุ้นที่เป็นปัญหาต่ำเกินไป ไม่ช้าก็เร็วราคาในตลาดสำหรับหลักทรัพย์เหล่านี้ควรจะเพิ่มขึ้น ในด้านหนึ่งเป็นการดูแคลนโดยทั่วไป รัฐวิสาหกิจของรัสเซียพูดถึงความล้าหลังของเศรษฐกิจและเป็นผลให้ตลาดหลักทรัพย์ในประเทศขาดการลงทุนเนื่องจากราคาตลาดของหุ้นก่อตัวขึ้นก่อนอื่นภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทานของหุ้น ในทางกลับกันราคาหุ้นน่าจะยังเริ่มสูงขึ้น ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ นักลงทุนที่เน้นการลงทุนระยะกลางและระยะยาวจะต้องระบุหุ้นที่จะให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นสูงสุดในปีต่อๆ ไป

การดำเนินการด้านกฎหมาย (และประการแรกคือระหว่างประเทศ) จะต้องรับประกันความน่าเชื่อถือของการให้ข้อมูลเกี่ยวกับตลาดการลงทุน โครงการและโปรแกรม ผู้สมัครลงทุน ระบบการผลิตและวิสาหกิจ การปฏิบัติตามพันธกรณีต่อนักลงทุน และการจัดให้มีผลประโยชน์และ การตั้งค่าหลังสำหรับช่วงเวลาของการพัฒนาทรัพยากร ร่างกฎหมายในทิศทางที่กล่าวมาข้างต้นควรได้รับการพิจารณาเป็นลำดับแรกสำหรับการพิจารณาและนำไปใช้โดยฝ่ายนิติบัญญัติของเรา

บนพื้นฐานของการกระทำทางกฎหมายหลักและเพื่อให้แน่ใจว่าการทำงานของพวกเขา ควรสร้างกรอบการกำกับดูแลระหว่างประเทศ ระบบบัญชีและการรายงานแบบรวม และแพ็คเกจโซลูชันด้านกฎหมายแบบจำลองที่ครบถ้วน ซึ่งจะช่วยให้รัฐต่างๆ ของโลกประสานกรอบกฎหมายของตนได้อย่างรวดเร็ว

การพัฒนาสถาบันการลงทุนอาจมีการเปลี่ยนแปลงและกำหนดโดยแนวโน้มหลักดังต่อไปนี้

ประการแรก สถาบันการลงทุนควรให้ความสำคัญกับการสร้างเงื่อนไขสำหรับการรุกของเงินทุนต่างประเทศมากขึ้น เพื่อสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการรุกดังกล่าว เรากำลังพูดถึงการประกันความเสี่ยงในการลงทุน โดยคำนึงถึงความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศ การจัดหาทรัพยากรการลงทุนในระยะยาว สภาพคล่องของสินทรัพย์หลักประกัน และการค้ำประกันที่ให้ไว้ เป็นโครงสร้างองค์กรที่ใช้ฟังก์ชันข้างต้นซึ่งเป็นภารกิจหลักในอนาคตอันใกล้นี้สำหรับเรื่องของตลาดการลงทุน

ประการที่สอง การพัฒนาเครื่องมือการลงทุนจะดำเนินการผ่านการสร้างแบบจำลองข้อมูลของบริการการลงทุน จากนั้นจึงสร้างองค์ประกอบวัสดุที่จำเป็น (ขาดหายไป) เท่านั้น

โครงสร้างพื้นฐานขององค์กรของตลาดการลงทุนควรอนุญาตให้มีการสร้างตัวคูณทางการเงิน สร้างความเป็นไปได้ในการวางทรัพยากรที่มีราคาถูกและปลอดภัย เครื่องมือต่างๆและการค้ำประกัน ระดับความสามารถในการทำกำไร ระดับความเสี่ยงในการลงทุน โครงสร้างพื้นฐานการลงทุนที่ถูกสร้างขึ้นจะต้องเป็นที่เข้าใจและคุ้นเคยสำหรับนักลงทุน และสามารถให้บริการตัวนักลงทุน สถาบันการลงทุน และผู้แสวงหาการลงทุนได้อย่างครอบคลุม

ความร่วมมือระหว่างประเทศเป็นวิธีหนึ่งที่แท้จริงในการดึงดูดทรัพยากรการลงทุนที่สำคัญเข้าสู่เศรษฐกิจของรัฐ ในเวลาเดียวกัน ความร่วมมือระหว่างประเทศจะปิดตลาดการลงทุนเฉพาะกลุ่มที่ไม่เป็นที่สนใจของสถาบันการลงทุนระดับชาติและระดับภูมิภาค ซึ่งเป็นกลุ่มโครงการขนาดเล็ก

ธนาคารพาณิชย์รัสเซียจะเป็นนักลงทุนรายใหญ่ในตลาดตราสารหนี้องค์กรที่มีเงินรูเบิล ในขณะที่ส่วนแบ่งของพวกเขาในส่วนนี้จะลดลงในสถานการณ์ในแง่ดี (หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรองค์กรลดลง) และจะเพิ่มขึ้นเป็นอย่างอื่น

โอกาสในการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในระดับภูมิภาคของเราจะขึ้นอยู่กับลักษณะของนโยบายเศรษฐกิจที่ดำเนินการโดยผู้นำในระดับภูมิภาคเป็นอันดับแรก และรวมถึงกิจกรรมการลงทุนขององค์กรที่ต้องการข้อมูลเพิ่มเติม การจัดหาเงินทุน

3.3 ข้อสรุปทั่วไปเกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุนของธนาคารในสหพันธรัฐรัสเซีย

เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์สาเหตุของวิกฤตการณ์ทางการเงินและการแสวงหาแนวทาง การพัฒนาต่อไประบบธนาคาร นักเศรษฐศาสตร์บางคนพิจารณาว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนมาใช้แบบจำลองแบบอเมริกัน ซึ่งทำให้สามารถแยกแยะระหว่างความเสี่ยงทางการค้าและการลงทุนได้

ผลกำไรของธนาคารที่เชี่ยวชาญด้านการดำเนินงานบางอย่างอาจมีขนาดใหญ่มาก ซึ่งทำให้กิจกรรมในด้านอื่น ๆ ไม่จำเป็น ในขณะเดียวกัน ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา มีแนวโน้มที่ชัดเจนในการทำให้การดำเนินงานด้านการธนาคารเป็นแบบสากล การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างสถาบันสินเชื่อและการเกิดขึ้นของโอกาสใหม่ ๆ ในบริบทของการพัฒนาตลาดการเงินที่ทรงพลังทำให้ธนาคารหลายแห่งจำเป็นต้องมองหาวิธีอื่นในการเพิ่มผลกำไรในการดำเนินงานของตน

แนวโน้มสู่ความเป็นสากลได้นำไปสู่การพัฒนาบริการ: การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน, การเช่าซื้อ, การจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า, บริการให้คำปรึกษา ฯลฯ การพัฒนาบริการด้านการธนาคารเกิดขึ้นทั้งอันเป็นผลมาจากการเปิดเสรีกฎหมายการธนาคารและผลที่ตามมา ของวิธีการต่างๆ ของธนาคารในการหลีกเลี่ยงกฎหมายที่มีอยู่

ลักษณะสากลของธนาคารพาณิชย์รัสเซียส่วนใหญ่ถูกบังคับ ซึ่งเกิดจากการด้อยพัฒนาของตลาดหลักทรัพย์และเครือข่ายของสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคาร โมเดลสากลนี้สัมพันธ์กับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสภาวะวิกฤติ เนื่องจากความเสี่ยงของธนาคารในการลงทุนด้านการลงทุนไม่ได้แยกออกจากความเสี่ยงในการดำเนินการด้านเงินฝาก สินเชื่อ และการชำระหนี้

การลงทุนในหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับกิจกรรมหลักของธนาคารในกรณีที่ไม่มีกลไกควบคุมความเสี่ยงนั้นเต็มไปด้วยภัยคุกคามต่อการสูญเสียสภาพคล่องของธนาคาร

องค์กรของธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งมีความสำคัญเป็นพิเศษต่อเศรษฐกิจรัสเซียซึ่งต้องการการลงทุนระยะยาวภายใต้กรอบของรูปแบบสากลที่เกิดขึ้นใหม่นั้นน่าจะเป็นไปได้มากที่สุดคือการสร้างสถาบันการลงทุนในฐานะบริษัทในเครือของสถาบันการลงทุนขนาดใหญ่ ธนาคารหรือการจัดตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนเฉพาะทางที่ดำเนินงานบนพื้นฐานของระบบการค้ำประกันและผลประโยชน์ของรัฐ

เศรษฐกิจรัสเซียไม่เพียงต้องปรับปรุงรูปแบบกิจกรรมการลงทุนที่มีอยู่เท่านั้น แต่ยังต้องใช้รูปแบบความสัมพันธ์ใหม่ระหว่างผู้เข้าร่วมในกระบวนการลงทุนด้วย

เป็นสิ่งสำคัญพื้นฐานที่ธนาคารดำเนินนโยบายการลงทุนเชิงรุกมากขึ้นและมีส่วนร่วมในการดำเนินโครงการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูง ในเรื่องนี้การวิเคราะห์การมีส่วนร่วมของธนาคารในประเทศที่พัฒนาแล้วในการจัดหาเงินทุนโครงการดูเหมือนมีความสำคัญมาก

การพัฒนาสินเชื่อโครงการในประเทศถูกขัดขวางจากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวย ทรัพยากรไม่เพียงพอสำหรับการจัดหาเงินทุนขนาดใหญ่สำหรับโครงการที่ใช้เงินทุนสูง คุณสมบัติต่ำของผู้เข้าร่วมสินเชื่อโครงการ และปัจจัยอื่น ๆ ที่ทำให้ความเสี่ยงของโครงการรุนแรงขึ้น ในสภาวะปัจจุบันการแก้ปัญหาต้องใช้แนวทางบูรณาการโดยคำนึงถึงผลประโยชน์ของฝ่ายต่างๆ

วิธีการจัดเก็บภาษีที่พบบ่อยที่สุดในการกระตุ้นนักลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในแนวปฏิบัติระหว่างประเทศนั้นไม่ได้ใช้ในรัสเซีย

ในด้านนโยบายภาษี การสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการเสริมสร้างกิจกรรมการลงทุนในภาคการผลิตเกี่ยวข้องกับการเพิ่มประสิทธิภาพของสิทธิประโยชน์ทางภาษีเมื่อทำการลงทุน

การใช้วิธีการกำกับดูแลอย่างกว้างขวาง (อัตราดอกเบี้ยและภาษี มาตรฐานสภาพคล่องทางเศรษฐกิจ การล้มละลาย สถานะทางการเงินของมาตรฐานการสำรองบังคับ ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการออกใบอนุญาตและการจดทะเบียนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เกณฑ์สำหรับการแข่งขันโครงการลงทุน ฯลฯ) จะช่วยให้มั่นใจในความเที่ยงธรรม ของการตัดสินใจทางธุรกิจ จำกัด บทบาทของหน่วยงานบริหารในการควบคุมการปฏิบัติตามกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจตามมาตรฐานข้อกำหนดและเกณฑ์ที่กำหนดโดยกฎหมาย

อย่างไรก็ตามในความคิดของฉัน แม้ว่าแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อให้กับบุคคลจะมีแนวโน้มที่น่าดึงดูดใจ แต่รายได้หลักของธนาคารจะมาจากสินเชื่อให้กับองค์กรเช่นเมื่อก่อน

ข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับความมั่นคงทางการเงินคือจุดเริ่มต้นของการดำเนินงานจริงของระบบประกันเงินฝากธนาคาร เป็นไปได้มากว่าธนาคารเกือบทุกแห่งที่มีบทบาทสำคัญในตลาดเงินฝากส่วนตัวจะกลายเป็นสมาชิก และธนาคารจำนวนไม่มากที่มีเงินฝากจำนวนไม่มากจะถูกยกเลิก

ในที่สุดระบบธนาคารของรัสเซียจะต้องตัดสินใจเกี่ยวกับเส้นทางการพัฒนาท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารต่างประเทศ จะมีการปรับโครงสร้างระบบธนาคาร การควบรวมกิจการในภาคการเงินของเศรษฐกิจ

โครงสร้างพื้นฐานขององค์กรของตลาดการลงทุนควรอนุญาตให้มีการสร้างตัวคูณทางการเงิน สร้างความเป็นไปได้ในการวางทรัพยากรที่ค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับการจัดหาเครื่องมือและการค้ำประกันต่างๆ ระดับความสามารถในการทำกำไร และระดับความเสี่ยงในการลงทุน

การพัฒนาความร่วมมือระหว่างภูมิภาคเป็นแนวทางหนึ่งในการพัฒนาเศรษฐกิจระหว่างประเทศที่ปลอดภัยและมั่นคงและการเสริมสร้างความเป็นรัฐ

บทสรุป

ปัญหาการมีส่วนร่วมของธนาคารรัสเซียในกระบวนการลงทุนส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับลักษณะเฉพาะของการก่อตัวของระบบธนาคารซึ่งเกิดขึ้นแยกจากภาคเศรษฐกิจที่แท้จริง ลักษณะเฉพาะของการก่อตัวของระบบธนาคารของรัสเซียคือกรอบเวลาสั้น ๆ สำหรับการสร้างและพื้นฐานศักยภาพทางการเงินของเงินเฟ้อ ในช่วงระยะเวลาตามอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง กระบวนการพัฒนาของธนาคารก็เริ่มถูกกำหนดโดยระดับการจัดการธนาคารและการยึดครองตลาดเฉพาะกลุ่ม

การกระทำของกลไกตลาดของการแข่งขัน นโยบายของธนาคารแห่งรัสเซียมุ่งเป้าไปที่การเสริมสร้างความเข้มแข็งของธนาคารและการเพิ่มทุน นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงสถาบันในระบบธนาคาร การกระจุกตัวและการรวมศูนย์ของเงินทุนของธนาคาร

ในขณะเดียวกันธนาคารรัสเซียก็ด้อยกว่าอย่างมากทั้งในด้านเงินทุนและสินทรัพย์เมื่อเทียบกับธนาคารต่างประเทศ ฐานทรัพยากรมีลักษณะเฉพาะด้วยทุนจดทะเบียนของธนาคารรัสเซียส่วนใหญ่จำนวนน้อยมาก การรวมศูนย์เงินทุนของธนาคารไว้สูงในภูมิภาคกลาง และการด้อยพัฒนาของเครือข่ายธนาคารระดับภูมิภาค หนี้สินและสินทรัพย์มีคุณภาพต่ำ การคืนค่าและเพิ่มฐานทรัพยากรของภาคการธนาคารเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญที่สุดในการเพิ่มการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุน

หากมีทางเลือกอื่นในการลงทุนในเครื่องมือทางการเงิน ธนาคารจะไม่สนใจเชิงเศรษฐกิจในการลงทุนด้านการผลิต ซึ่งมีผลตอบแทนที่ต่ำกว่า ระยะเวลาคืนทุนยาวนาน และมีความเสี่ยงสูง

ในสถานการณ์เศรษฐกิจใหม่ ความสามารถของธนาคารในการสร้างรายได้อย่างรวดเร็วผ่านการเก็งกำไรทางการเงินลดลงอย่างมาก

ความจำเป็นในการเปิดใช้งานธนาคารในกระบวนการลงทุนนั้นพิจารณาจากการพึ่งพาอาศัยกันของการพัฒนาระบบธนาคารในระบบเศรษฐกิจโดยรวมอย่างมีประสิทธิภาพ

การพัฒนากระบวนการที่เป็นสากลและความเชี่ยวชาญเฉพาะทางของกิจกรรมการธนาคารแบบคู่ขนานนำไปสู่การจัดตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนรูปแบบใหม่ซึ่งมีลักษณะเด่นคือ: ลักษณะสากลของกิจกรรมของพวกเขา, การปรากฏตัวของทุนอิสระที่สำคัญ, ความหลากหลายของความหลากหลาย และบริการครบวงจร การสร้างธุรกิจของตนเองในด้านการบริหารสินทรัพย์ ธุรกรรมค้าปลีกกับลูกค้ารายย่อยและรายกลางผ่านการพัฒนาเครือข่ายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ การควบรวมกิจการกับธุรกิจประกันภัย

บทบาทสำคัญในการประกันระบอบการลงทุนคือการกระตุ้นการลงทุนด้วยวิธีการทางการเงิน ภาษี โครงสร้าง และวิธีการอื่นๆ

โครงสร้างพื้นฐานด้านการลงทุนขององค์กรจะกลายเป็นสากลและบูรณาการมากขึ้น ไม่ควรจำกัดอยู่ในอาณาเขตของรัฐหรือส่วนหนึ่งส่วนใดของรัฐ ยิ่งองค์ประกอบของโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าวมีความหลากหลายมากเท่าใด ก็จะยิ่งสามารถตระหนักถึงความสามารถของรัฐต่างๆ เทคโนโลยีการลงทุน และดึงดูดทรัพยากรตามเงื่อนไขที่สะดวกและเอื้ออำนวยมากขึ้นเท่านั้น

1. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย อ.: วรรณกรรมทางกฎหมาย, 2550.544 หน้า

2. กฎหมายของรัฐบาลกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2547 หมายเลข 86-FZ “ บนธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย (ธนาคารแห่งรัสเซีย)” // ConsultantPlus St. Petersburg Issue [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] เวอร์ชัน 3000.01.07©1992 -2006. อิเล็กตรอน. แดน. เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: ConsultantPlus, 1992-2005.1 อิเล็กทรอนิกส์ opt.d.isk (ซีดีรอม)

3. Konovalov V. News / V. Konovalov // นิตยสาร Interfax TIME [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กทรอนิกส์ แดน.เอ็ม. 2550 โหมดการเข้าถึง: http://www.interfax.ru ฟรี.

4. เนเคเยฟ เอส.เอ. แนวโน้มหลักในการพัฒนาตลาดการลงทุนในยุคโลกาภิวัตน์ / S.A. Nekhaev // การเงิน ru. [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กทรอนิกส์ แดน.เอ็ม. 2547. โหมดการเข้าถึง: http://www.finansy.ru ฟรี

5. PRIME-TASS [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / สำนักข่าว- อิเล็กตรอน. แดน. ม.18.11.2550. โหมดการเข้าถึง: http://www.prime-tass.ru ฟรี

6. ข่าว [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / ข้อมูลและหน่วยงานวิเคราะห์ RosBusinessConsulting อิเล็กตรอน. แดน. ม.22.12.2549. โหมดการเข้าถึง: http://www.rbc.ru ฟรี

7. อ้างอิงจากเอกสารจากหน่วยงาน Interfax [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / ITAR-TASS และ RIA Novosti อิเล็กตรอน. แดน.เอ็ม. 2548 โหมดการเข้าถึง: http://www.prime-tass.ru ฟรี

8. การจัดการต่อต้านวิกฤติของรัฐวิสาหกิจและธนาคาร: หนังสือเรียน ใช้ได้จริง เบี้ยเลี้ยง. อ.: เดโล่ 2547.352 หน้า 20. บาบานอฟ วี.วี.

9. การจัดการต่อต้านวิกฤติของรัฐวิสาหกิจและธนาคาร: หนังสือเรียน ใช้ได้จริง เบี้ยเลี้ยง. อ.: เดโล่ 2549.352 น. 20. บาบานอฟ วี.วี.

10. การธนาคาร. การจัดการและเทคโนโลยี / เรียบเรียงโดย A.M. ทาวาซิเอวา. อ.: ความสามัคคี 2548.280 หน้า 23

11. วอซเนเซนสกายา เอ็น.เอ็น. การลงทุนจากต่างประเทศ รัสเซียและประสบการณ์โลก / เอ็น.เอ็น. วอซเนเซนสกายา เอ็ม อินฟรา-เอ็ม. 2547.220 น.27.

12. ตำรา Banking6 / EP. จาร์คอฟสกายา ฉบับที่ 3 ฉบับปรับปรุง และเพิ่มเติม อ.: โอเมก้า 2548.440 หน้า 33

13. อิโกนินา แอล.แอล. การลงทุน: คู่มือการฝึกอบรม/ นิติศาสตร์ อิโกนินา; เรียบเรียงโดย V.A. สเลโปวา อ.: นักเศรษฐศาสตร์ 2547.478 หน้า 34

14. หนังสือรุ่นสถิติของรัสเซีย 2549. การรวบรวมสถิติ. - ม.: Goskomstat แห่งรัสเซีย, 2549

15. ทากีร์เบโควา K.D. การดำเนินกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ / เค.ดี. ทากีร์เบโควา ม.: โลกทั้งใบ. 2549.848 หน้า 48

16. www.corp-gov.ru

18. www.bankir.ru

Konovalov V. News / V. Konovalov // นิตยสาร Interfax TIME [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กทรอนิกส์ แดน. ม. 2548 โหมดการเข้าถึง: http://www.interfax.ru ฟรี.

เนเคียฟ เอส.เอ. แนวโน้มหลักในการพัฒนาตลาดการลงทุนในยุคโลกาภิวัตน์ / S.A. Nekhaev // การเงิน ru. [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กทรอนิกส์ แดน. M. 2004. โหมดการเข้าถึง: http://www.finansy.ru ฟรี

PRIME-TASS [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / หน่วยงานข้อมูล อิเล็กตรอน. แดน. ม. 11/18/2547 โหมดการเข้าถึง: http://www.prime-tass.ru ฟรี

ข่าว[ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / หน่วยงานข้อมูลและการวิเคราะห์ RosBusinessConsulting ข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ ม. 22/2548 โหมดการเข้าถึง: http: //www.rbc.ru ฟรี

อ้างอิงจากเอกสารจากหน่วยงาน Interfax [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / ITAR-TASS และ RIA Novosti อิเล็กตรอน. แดน. ม. 2548 โหมดการเข้าถึง: http://www.prime-tass.ru ฟรี

ระยะเวลาของการพยากรณ์กระแสเงินสดอิสระโดยตรงของโครงการลงทุนระดับชาติ

การส่งผลงานที่ดีของคุณไปยังฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงาน จะรู้สึกขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง

โครงสร้างพื้นฐานด้านการลงทุนที่ถูกสร้างขึ้นจะต้องเป็นที่เข้าใจและคุ้นเคยสำหรับนักลงทุน และสามารถให้บริการตัวนักลงทุน สถาบันการลงทุน และผู้แสวงหาการลงทุนได้อย่างครอบคลุม เป็นไปไม่ได้อีกต่อไปที่จะพิจารณาสถาบันการลงทุนนอกเหนือจากการเป็นตัวแทนระดับมืออาชีพในตลาดข้อมูล นอกเหนือจากการสนับสนุนเชิงวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญสำหรับโครงการและโปรแกรมของพวกเขา นอกเหนือจากการสนับสนุนองค์กรสำหรับโครงการ การทำให้สถาบันการลงทุนเป็นสากลถือเป็นคุณลักษณะสำคัญของตลาดการลงทุนและแนวโน้มหลักในการพัฒนา

ปัจจุบันมีองค์กรที่น่าดึงดูดการลงทุนจำนวนมากที่ดำเนินงาน: เหล่านี้เป็นบริษัทชั้นนำในศูนย์เชื้อเพลิงและพลังงานของรัสเซีย, ผู้ประกอบการโทรคมนาคมรายใหญ่, ผู้ผลิตอุปกรณ์ทางการแพทย์ ฯลฯ มีเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่ใช้เครื่องมือในการออกหลักทรัพย์เป็นช่องทางในการได้มาซึ่งการลงทุนแล้ว โอกาสในการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในระดับภูมิภาคของเราจะขึ้นอยู่กับลักษณะของนโยบายเศรษฐกิจที่ดำเนินการโดยผู้นำของภูมิภาคเป็นอันดับแรก เช่นเดียวกับกิจกรรมการลงทุนขององค์กรที่ต้องการ การจัดหาเงินทุนเพิ่มเติม

ซีบทสรุป

การกระทำของกลไกตลาดของการแข่งขัน นโยบายของธนาคารแห่งรัสเซียมุ่งเป้าไปที่การเสริมสร้างความเข้มแข็งของธนาคารและการเพิ่มทุน นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงสถาบันในระบบธนาคาร การกระจุกตัวและการรวมศูนย์ของเงินทุนของธนาคาร ในขณะเดียวกันธนาคารรัสเซียก็ด้อยกว่าอย่างมากทั้งในด้านเงินทุนและสินทรัพย์เมื่อเทียบกับธนาคารต่างประเทศ

ฐานทรัพยากรมีลักษณะเฉพาะด้วยเงินทุนของธนาคารในรัสเซียส่วนใหญ่ที่ต่ำมาก การรวมศูนย์เงินทุนของธนาคารไว้สูงในภูมิภาคตอนกลาง และเครือข่ายธนาคารในภูมิภาคยังด้อยพัฒนา การคืนค่าและเพิ่มฐานทรัพยากรของภาคการธนาคารเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญที่สุดในการเพิ่มการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุน

เมื่อวิเคราะห์กิจกรรมของธนาคารแห่งหนึ่งในภูมิภาคของเรา - OJSC Investment Commercial Bank Sovcombank ฉันได้ข้อสรุปว่า บทบาทสุดท้ายนโยบายการลงทุนที่มีประสิทธิผลมีบทบาทต่อความสำเร็จเชิงพาณิชย์ของกิจกรรมต่างๆ

ส่วนแบ่งขนาดใหญ่ของเงินลงทุนของธนาคารในปี 2555-2557 มุ่งเป้าไปที่การได้มาซึ่งพอร์ตการลงทุน ผู้จัดการของธนาคารได้สร้างพอร์ตโฟลิโอที่ได้รับการปกป้องจากความเสี่ยงด้านการลงทุนอย่างเพียงพอ และนอกจากนี้ ผู้จัดการธนาคารยังตรวจสอบพอร์ตโฟลิโออย่างสม่ำเสมออีกด้วย ดังนั้นพอร์ตการลงทุนจึงมีความทันสมัยอยู่เสมอ หนึ่งในแนวโน้มการพัฒนาพอร์ตโฟลิโอนี้ในปี 2014 มีส่วนแบ่งหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารเริ่มพัฒนาการดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

กับรายการวรรณกรรมที่ใช้แล้ว

1. ธนาคารและการธนาคาร หลักสูตรระยะสั้น: หนังสือเรียน. คู่มือ / เอ็ด มัน. บาลาบาโนวา. SPb.: ปีเตอร์. - 2555 - 257 น.

2. การธนาคาร. การจัดการและเทคโนโลยี / เอ็ด เช้า. ทาวาซิเอวา. ม.: ความสามัคคี - 2011. - 280 หน้า Vestnik REO [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / สมาคมเศรษฐกิจรัสเซีย

3. อิเล็กตรอน. แดน. อ. - 2556. - ฉบับที่ 146. โหมดการเข้าถึง: http:// www.ress.ru ฟรี

4. จาร์คอฟสกายา อี.พี. การธนาคาร: หลักสูตรการบรรยาย / E.P. Zharkovskaya, I.O. อาเรนด์ อ.: โอเมก้า-แอล. - 2013. -460 น.

5. จาร์คอฟสกายา อี.พี. ธนาคาร: หนังสือเรียน / EP. จาร์คอฟสกายา เอ็ด ครั้งที่ 3 สาธุคุณ และเพิ่มเติม อ.: โอเมก้า. - 2555. - 440 น.

6. อิโกนินา แอล.แอล. การลงทุน : หนังสือเรียน / นิติศาสตร์ อิโกนินา; แก้ไขโดย วี.เอ. สเลโปวา อ.: นักเศรษฐศาสตร์ 2554 478 หน้า

7. คำแนะนำของธนาคารแห่งรัสเซียหมายเลข 1 “เกี่ยวกับขั้นตอนการควบคุมกิจกรรมของสถาบันสินเชื่อ” (พร้อมการแก้ไขและเพิ่มเติม) // กฎหมายการธนาคาร / คอมพ์ ร.พ. เรียวโบวา อ.: อินเทล-ซินเทซ. - หน้า 110-131 // แถลงการณ์ของธนาคารแห่งรัสเซีย 2013.

8. Orekhin P. แหล่งที่มาของการลงทุน / P. Orekhin // ศูนย์พัฒนา [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กตรอน แดน. M. 2012. โหมดการเข้าถึง: http://www.dcenter.ru ฟรี

9. พื้นฐานการธนาคาร (Banking) / ed. เค.อาร์. ทากีร์เบโควา อ.: อินฟา-เอ็ม: ทั้งโลก. - 2554. - 364 น.

10. ทาวาซีฟ เอ.เอ็น. ธนาคาร: หนังสือเรียน / A.N. ทาวาซีฟ, N.D. เอเรียชวิลี. อ.: UNITY-DANA, Unity - 2556. - 527 น.

11. ทากีร์เบโควา K.D. การดำเนินกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ / เค.ดี. ทากีร์เบโควา ม.: โลกทั้งใบ. - 2556. - 848 น.

12. อุซสกิน, วี.เอ็ม. ธนาคารพาณิชย์สมัยใหม่ การจัดการและการปฏิบัติการ อ.: ทุกอย่างมีไว้สำหรับคุณ - 2014.

13. กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 395-1 “ เกี่ยวกับธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร” // ConsultantPlus [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์]

14. กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 39-FZ “เกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซีย ดำเนินการในรูปแบบของการลงทุน” // ConsultantPlus [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์]

15. เฟโดรอฟ เอ็น.เอ. ตราสารการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ / N.A. เฟโดรอฟ ม.: ตลาด DS. - 2013. - 174 น.

16. Khominich, I. P. กลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท : สิ่งพิมพ์ทางวิทยาศาสตร์. - อ.: สำนักพิมพ์รอสส์. เศรษฐกิจ Academy, 2013, 156 น.

17. ชาร์ป ดับเบิลยู. อินเวสเมนท์ / ดับเบิลยู. ชาร์ป - อ.: อินฟรา-มู - 2013. - 1,024 หน้า

18. ยานคอฟสกี้ เค.พี. การจัดกิจกรรมการลงทุนและนวัตกรรม: หนังสือเรียน / K.P. ยานคอฟสกี้ SPb: ปีเตอร์ - 2554. - 448 น.

19. Konovalov V. News / V. Konovalov // นิตยสาร Interfax TIME [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กทรอนิกส์ แดน.เอ็ม. 2014. โหมดการเข้าถึง: http://www.interfax.ru ฟรี.

20. PRIME-TASS [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กทรอนิกส์ แดน. ม.22.12.2014.

21. ข่าว [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / ข้อมูลและหน่วยงานวิเคราะห์ RosBusinessConsulting อิเล็กตรอน. แดน. ม.22.12.2014

22. การจัดการต่อต้านวิกฤติของรัฐวิสาหกิจและธนาคาร: หนังสือเรียน ใช้ได้จริง เบี้ยเลี้ยง. อ.: เดโล่ 2556.352 น. 20. บาบานอฟ วี.วี.

23. หนังสือรุ่นสถิติของรัสเซีย 2014.

24. การรวบรวมสถิติ - ม.: Goskomstat แห่งรัสเซีย, 2014

25. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย อ.: วรรณกรรมทางกฎหมาย, 2557.544 หน้า

โพสต์บน Allbest.ru

เอกสารที่คล้ายกัน

แนวคิด รูปแบบ เป้าหมาย กระบวนการ รายได้ และความเสี่ยงของกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร การวิเคราะห์กิจกรรมเชิงพาณิชย์ของ OJSC "Far Eastern Bank" ตามงบการเงินในปี 2547-2549 ปัญหาการลงทุนในระบบธนาคาร เวทีที่ทันสมัย.

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 10/16/2551


ความหมายและรูปแบบกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์เป้าหมาย การพิจารณาปัญหาหลักและแนวโน้มในการพัฒนาการลงทุนด้านการธนาคาร ข้อสรุปทั่วไปเกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุนของธนาคารสมัยใหม่ในสหพันธรัฐรัสเซีย

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 16/05/2558


แง่มุมทางกฎหมายของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ การวิเคราะห์บทบาทของภาคธนาคารในการลงทุนภาคอุตสาหกรรม รูปแบบกิจกรรมการลงทุนและนโยบายการให้สินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ ปัญหาการเข้าร่วมในกระบวนการลงทุน

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 25/11/2010


แนวคิดคุณสมบัติที่สำคัญที่สุดและจำเป็นของการลงทุน สาระสำคัญของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารประเภทต่างๆ การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของธนาคารในรัสเซียและต่างประเทศ ปัญหาและวิธีการปรับปรุงกิจกรรมการลงทุนในรัสเซีย

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 01/04/2012


สาระสำคัญของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ การจัดประเภทการดำเนินงานของสถาบันสินเชื่อที่มีหลักทรัพย์ ปัญหาการลงทุนในระบบธนาคารในระยะการพัฒนาเศรษฐกิจปัจจุบัน ปริมาณแหล่งลงทุนของธนาคารพาณิชย์

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 29/04/2014


ลักษณะสองประการของกิจกรรมการลงทุนของสถาบันสินเชื่อ การจำแนกรูปแบบการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ขั้นตอนการสร้างกลยุทธ์การลงทุน ทบทวนแนวทางกิจกรรมการลงทุนของธนาคารรัสเซียในตลาดหลักทรัพย์

บทคัดย่อเพิ่มเมื่อ 07/07/2558


สาระสำคัญ รูปแบบ และหลักการของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ลักษณะของนโยบายการลงทุน แนวทางและโอกาสในการพัฒนากิจกรรมภาคการธนาคารในด้านนี้ ลักษณะของกิจกรรมการลงทุนของ OJSC "Alfa-Bank"

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 23/06/2552


รูปแบบ วัตถุประสงค์ และหลักการลงทุน วิธีการประเมินกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร ปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อการดำเนินกิจกรรมการลงทุนของธนาคารในสหพันธรัฐรัสเซีย ปัญหาหลักของกิจกรรมการลงทุนและแนวโน้มการพัฒนา

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 26/04/2559


ความหมายและรูปแบบ เป้าหมาย กระบวนการและหลักการ รายได้และความเสี่ยงของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ วัตถุประสงค์ เงื่อนไข และประเภทของการลงทุนของธนาคาร การสนับสนุนจากรัฐสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและการเป็นผู้ประกอบการ แนวโน้มการลงทุนของธนาคาร

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 02/11/2016


เงื่อนไขและโอกาสในการพัฒนากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ในภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของสหพันธรัฐรัสเซีย หลักการพื้นฐานของการทำงานของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารรัสเซีย ปัญหา และสาเหตุของการเกิดขึ้น

1

พยัก ไอ.เอส. 1

1 วลาดิวอสต็อก มหาวิทยาลัยของรัฐเศรษฐกิจและการบริการ

1. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย ส่วนที่ 1.2.– ฉบับที่ 3 – อ.: นอร์มา, 2546. – 384 หน้า

2. ธนาคาร : หนังสือเรียน / ป.โท เปตรอฟและคนอื่น ๆ]; แก้ไขโดย ศศ.ม. เปโตรวา – มอสโก: Reed Group, 2011. 240 น.

3. ริโควา แอล.เอ็ม. การควบคุมกิจกรรมการธนาคาร การกำกับดูแลการธนาคาร: หนังสือเรียน เบี้ยเลี้ยง / แอล. เอ็ม. ริโควา. มินสค์: โรงเรียนสมัยใหม่, 2552. – 237 น.

4. สันอิน วี.วี. การตั้งเป้าหมายทางการเงินของธนาคารพาณิชย์: การจัดทำนโยบายการลงทุน – อ.: การเงินและสินเชื่อ, 2550. – ฉบับที่ 6 (144). – ป.31-36

5. URL: www.rcb.ru - เว็บไซต์ของตลาดหลักทรัพย์ในรัสเซีย

ระบบธนาคารของรัสเซียก้าวหน้าไปไกลกว่าภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจตลาด และควรมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนทางการเงินเพื่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นไปไม่ได้เลยหากไม่มีกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บทบาทนี้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าโดยสถานะที่แท้จริงของสถาบันการเงินต่างๆ ในรัสเซีย อย่างไรก็ตาม ทั้งกองทุนบำเหน็จบำนาญและประกันภัยหรือบริษัทการลงทุนทางการเงินยังไม่สามารถมีบทบาทสำคัญเพียงพอในการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการลงทุน เนื่องจากพวกเขาไม่ได้รับความแข็งแกร่งทางการเงินที่จำเป็น นอกจากนี้ กิจกรรมของพวกเขายังถูกขัดขวางจากข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดหลักทรัพย์ โดยเฉพาะภาครองยังไม่ได้รับการพัฒนา ดังนั้นธนาคารที่พร้อมให้การสนับสนุนด้านการลงทุนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการพัฒนาเศรษฐกิจของภาคส่วนที่แท้จริง

เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีสัญญาณของการฟื้นตัวของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารรัสเซีย มีความเข้าใจเพิ่มมากขึ้นว่าช่วงเวลาของการครอบงำ "เงินขาดตลาด" อย่างไม่มีการแบ่งแยกกำลังจะสิ้นสุดลง และด้วยการเริ่มต้นของการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ธนาคารที่ลงทุนในการผลิตจะได้รับข้อได้เปรียบที่จับต้องได้ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าแม้จะมีปัจจัยลบที่รู้จักกันดี เช่น อัตราเงินเฟ้อสูง ระยะเวลาคืนทุนนานเกินไป ต้นทุนโครงการสูง ฯลฯ - จะไม่เป็นอุปสรรคต่อการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการปรับปรุงเศรษฐกิจรัสเซียให้ทันสมัย ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งกำลังทบทวนกลยุทธ์การพัฒนาของตน และเริ่มมีส่วนร่วมในกระบวนการลงทุนอย่างแข็งขัน

ระบบเครดิตของรัสเซียเป็นตัวแทนจากองค์กรทางการเงินกลุ่มหนึ่งซึ่งธนาคารครอบครองสถานที่หลัก ตำแหน่งผู้นำของธนาคารในฐานะตัวกลางทางการเงินนั้นพิจารณาจากลักษณะเฉพาะของการสร้างระบบการเงินของรัสเซียซึ่งมีรูปแบบที่ใกล้เคียงกับแบบจำลองแบบทวีป แบบจำลองทวีปตรงกันข้ามกับแบบแองโกล-แซ็กซอน ที่ถูกจัดระเบียบรอบๆ ระบบธนาคาร ซึ่งทำหน้าที่หลักในการจัดหาทรัพยากรให้กับหน่วยงานทางเศรษฐกิจ ธนาคารพาณิชย์ (ที่ไม่ใช่ผู้ออกบัตร) เป็นพื้นฐานของระบบสินเชื่อ ซึ่งรวมสถาบันสินเชื่อจำนวนมาก กิจกรรมของพวกเขามีขนาดค่อนข้างใหญ่ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงถูกเรียกว่าธนาคารสากล ปัจจุบัน ธนาคารพาณิชย์สามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการด้านการธนาคารที่หลากหลายแก่ลูกค้าได้มากถึง 200 ประเภท

กิจกรรมของธนาคารเฉพาะทางมุ่งเน้นไปที่การให้บริการหนึ่งหรือสองประเภทเป็นหลักแก่ลูกค้าส่วนใหญ่ ธนาคารเฉพาะทางทั้งหมดสามารถจำแนกตามเกณฑ์ความเชี่ยวชาญได้

จำเป็นต้องมีการแบ่งแยกความเชี่ยวชาญของธนาคารอย่างชัดเจนเนื่องจากมีผลกระทบต่อธรรมชาติของกิจกรรมของธนาคารโดยพื้นฐานกำหนดลักษณะของการก่อตัวของสินทรัพย์และหนี้สินการสร้างงบดุลของธนาคารตลอดจนลักษณะเฉพาะของการจัดงานด้วย ลูกค้า

โดยทั่วไป ธนาคารที่เป็นหัวข้อของตลาดการเงินจะมีลักษณะทั่วไปสองประการ

ประการแรก ธนาคารมีลักษณะการแลกเปลี่ยนภาระหนี้สองเท่า พวกเขาวางภาระหนี้ของตนเอง (เงินฝาก ใบรับรอง) และเงินทุนที่ระดมบนพื้นฐานของนี้จะถูกวางไว้ในภาระหนี้และหลักทรัพย์ สิ่งนี้ทำให้ธนาคารแตกต่างจากนายหน้าทางการเงินและตัวแทนจำหน่ายที่ดำเนินงานในตลาดการเงิน

ประการที่สอง ธนาคารมีความโดดเด่นด้วยการยอมรับภาระผูกพันที่ไม่มีเงื่อนไขด้วยจำนวนหนี้ที่แน่นอนต่อนิติบุคคลและบุคคล เช่น เมื่อวางเงินของลูกค้าในบัญชีและเงินฝากเมื่อออกบัตรเงินฝาก สิ่งนี้ทำให้ธนาคารแตกต่างจากกองทุนรวมที่ระดมทรัพยากรโดยการออกหุ้นของตนเอง

คำถามสำคัญในทฤษฎีของธนาคารรวมถึงคำถามเกี่ยวกับหน้าที่ของธนาคารด้วย หน้าที่ของธนาคารเป็นสิ่งที่มีลักษณะเฉพาะของธนาคารซึ่งตรงกันข้ามกับหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่นๆ หน้าที่หลักของธนาคารคือการสะสมเงินที่มีอยู่ชั่วคราว

การสะสมของธนาคารมีคุณสมบัติหลายประการ พวกเขาคือ:

ธนาคารเก็บเงินของตัวเองไม่มากเท่ากับเงินฟรีชั่วคราวของผู้อื่น

ทรัพยากรทางการเงินที่สะสมไม่ได้ถูกใช้เพื่อความต้องการของตนเอง แต่เพื่อความต้องการของผู้อื่น (ตามลำดับการแจกจ่ายเงินทุน)

ความเป็นเจ้าของแหล่งสะสมและแจกจ่ายซ้ำยังคงเป็นของเจ้าหนี้เดิม (ลูกค้าธนาคาร)

การสะสมเงินทุนกำลังกลายเป็นหนึ่งในกิจกรรมหลักของธนาคาร การดำเนินการในสภาวะที่ทันสมัยต้องได้รับอนุญาตเป็นพิเศษ (ใบอนุญาต)

หน้าที่ที่สองของธนาคารคือหน้าที่ควบคุมการหมุนเวียนของเงิน ธนาคารทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางในการหมุนเวียนการชำระเงินของหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆ ด้วยระบบการชำระเงิน ธนาคารสร้างโอกาสให้กับลูกค้าในการแลกเปลี่ยน หมุนเวียนเงินสดและเงินทุน การควบคุมการหมุนเวียนของเงินยังทำได้โดยวิธีการชำระเงิน การให้กู้ยืมตามความต้องการของการผลิตและการหมุนเวียนต่างๆ การบริการมวลชนต่อเศรษฐกิจและประชากร ดังนั้นเราจึงสามารถสรุปได้ว่าฟังก์ชันนี้ถูกนำไปใช้ผ่านชุดการดำเนินงานที่ได้รับการยอมรับว่าเป็นการธนาคารและมอบหมายให้ธนาคารเป็นสถาบันการเงิน

หน้าที่ที่สามของธนาคารคือหน้าที่ตัวกลาง หมายถึงกิจกรรมของธนาคารในฐานะตัวกลางในการชำระเงิน การชำระเงินจากองค์กร องค์กร และประชากรจะผ่านธนาคาร และในแง่นี้ ธนาคารที่อยู่ระหว่างลูกค้าที่ชำระเงินในนามของพวกเขา ก็มีภารกิจเป็นตัวกลางอยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม ความเข้าใจเกี่ยวกับฟังก์ชันตัวกลางค่อนข้างลึกซึ้งกว่าตัวกลางในการชำระเงิน ไม่ได้กล่าวถึงการดำเนินการเดียว แต่รวมไปถึงธนาคารโดยรวม

บทบาทของธนาคารในระบบเศรษฐกิจสามารถดูได้จากมุมมองเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ ด้านปริมาณจะพิจารณาจากปริมาณและความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ธนาคารที่ให้บริการและขายในตลาด

โดยทั่วไปเมื่อตรวจสอบปัญหาการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุนแล้ว ควรสังเกตว่าในทางปฏิบัติในประเทศโดยพื้นฐานแล้วไม่มีกลไกใดที่กระตุ้นการพัฒนาการลงทุนภาคอุตสาหกรรมของธนาคารพาณิชย์ รัสเซียไม่ได้ใช้เครื่องมือดังกล่าวซึ่งเป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปตามมาตรฐานโลกเป็นขั้นตอนพิเศษในการสำรองเงินที่ยืมมา เงื่อนไขพิเศษรีไฟแนนซ์ธนาคารพาณิชย์เพื่อโครงการลงทุนจริง เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจที่ทำให้สามารถดึงดูดธนาคารพาณิชย์จำนวนมากให้เข้าร่วมในกระบวนการลงทุนไม่ได้เกิดขึ้น มีเพียงธนาคารแต่ละแห่งเท่านั้นที่ดำเนินการลงทุนที่มีประสิทธิผล ปริมาณรวมที่ไม่มีใครเทียบได้ไม่เพียงแต่กับความต้องการของเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังมีศักยภาพในการลงทุนที่มีอยู่ของระบบธนาคาร

ดังนั้นเพื่อแก้ปัญหาการเพิ่มกิจกรรมการลงทุนของระบบธนาคารจึงแนะนำให้สร้างระบบเพื่อกระตุ้นและประกันการลงทุน ข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญที่สุดสำหรับการเพิ่มการลงทุนของธนาคารในระบบเศรษฐกิจคือการสร้างฐานทรัพยากรระยะยาวของภาคการธนาคารและการสร้างเงื่อนไขสำหรับกิจกรรมที่มีประสิทธิภาพในการตอบสนองความต้องการของการผลิตซึ่งเกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามชุด มาตรการปรับโครงสร้างระบบธนาคารของรัสเซีย

ลิงค์บรรณานุกรม

พยัก ไอ.เอส. กิจกรรมการลงทุนของธนาคาร // กระดานข่าววิทยาศาสตร์สำหรับนักศึกษาต่างชาติ. – 2558 – ฉบับที่ 4-3.;
URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id=13117 (วันที่เข้าถึง: 04/06/2019) เรานำเสนอนิตยสารที่คุณจัดพิมพ์โดยสำนักพิมพ์ "Academy of Natural Sciences"