Pengaruh tingkat Fed terhadap nilai tukar dolar. Bagaimana pengaruh suku bunga Fed terhadap rubel hingga akhir tahun?

Kenaikan suku bunga Federal Reserve AS sudah diperkirakan: ini adalah pengetatan kebijakan moneter kedua dalam tiga bulan. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, The Fed akan secara bertahap mengurangi kebijakannya untuk menstimulasi perekonomian melalui kebijakan suku bunga “nol”. Namun melemahnya dolar di Forex tidak sesuai dengan teori – apa yang salah?

Reaksi yang "salah" terhadap perubahan suku bunga Fed

Mengubah suku bunga Fed mempengaruhi biaya uang dalam perekonomian Amerika. Karena perekonomian Amerika “terhubung” dengan seluruh dunia, indikator ini juga mempengaruhi Rusia – misalnya, melalui harga minyak. Beberapa ekonom percaya bahwa jika nilai tukar mata uang nasional dipengaruhi oleh perubahan nilai tukar dasar negara lain, ini berarti ketergantungan kebijakan keuangan dan moneter Rusia pada institusi eksternal.

Ketika Federal Reserve AS menaikkan suku bunga, pasar Valas bereaksi dengan jelas: meminjam menjadi lebih mahal, dan berinvestasi dalam obligasi lebih menguntungkan. Akibatnya, nilai tukar dolar naik dan rubel melemah: Kementerian Keuangan menjadi lebih mudah untuk melaksanakan anggaran, tetapi rata-rata konsumen merugi - karena sebagian besar barang diimpor dari luar negeri, biayanya meningkat.

Kenaikan suku bunga Fed saat ini tidak sesuai dengan logika ekonomi: dengan latar belakang kenaikan suku bunga, dolar hanya melemah, menyebabkan mata uang Rusia menguat dan harga minyak naik.

Mengapa pasar Forex bereaksi dengan melemahnya dolar terhadap kenaikan suku bunga The Fed?

Sulit untuk menyebutkan alasan pastinya. Ada kemungkinan bahwa kenaikan suku bunga Fed terlalu dapat diprediksi dan konsekuensi kenaikan tersebut telah diperhitungkan sebelumnya dalam kutipan utama. Pertanyaan mengenai tingkat suku bunga tidak terlalu menarik bagi siapa pun: dalam beberapa minggu, sebagian besar ekonom memahami bahwa suku bunga The Fed akan dinaikkan. Saya tertarik dengan pertanyaan lain - petunjuk tentang berapa kali nilai tukar akan berubah. Tidak ada hal istimewa yang terjadi: seperti yang dijanjikan, akan ada tiga kali kenaikan suku bunga pada tahun 2017, yang berarti kebijakan moneter akan tetap dapat diprediksi.

Perdagangan di pasar keuangan harus didasarkan pada pilihan perantara yang kompeten - penyedia layanan perdagangan online. Perusahaan induk Admiral Markets Sydney menawarkan layanannya di seluruh dunia, memberikan dukungan kepada klien. Anda dapat mempelajari cara menghasilkan uang di pasar Forex dan CFD dengan demo perdagangan - akun demo yang memberi Anda kesempatan untuk mengenal pasar untuk pemula atau menguji strategi baru untuk pedagang yang lebih berpengalaman.

Prospek dolar dipengaruhi oleh kesiapan Donald Trump untuk mendepresiasi mata uang nasional untuk mendukung produsen dan pengurangan volume pembelian minyak oleh Amerika Serikat. Mengingat konsep anggaran AS yang baru meningkatkan pengeluaran untuk pertahanan dan keamanan dalam negeri, dan tidak ada proyek infrastruktur besar yang teridentifikasi (kecuali pembangunan tembok di perbatasan dengan Meksiko), hal ini penuh dengan peningkatan inflasi. Pasar internasional akan bereaksi terhadap hal ini dengan mengurangi minat terhadap dolar.

Terjadi pelarian modal yang serius di pasar obligasi pemerintah AS: diyakini bahwa hal ini terutama disebabkan oleh perlambatan perekonomian Tiongkok, yang perlu “menutup” anggarannya. Namun banyak orang cenderung melihat alasan lain atas hal ini: ketidakpastian hubungan antara Amerika Serikat dan Tiongkok. Namun, bukan hanya Tiongkok yang menghapus sekuritas AS: Rusia, Arab Saudi, dan bahkan Jepang juga ikut serta dalam proses penjualan obligasi pemerintah AS.

Setelah hampir dua tahun menunggu, Federal Reserve AS akhirnya memutuskan untuk menaikkan suku bunganya. Hal ini terjadi untuk pertama kalinya dalam sembilan tahun terakhir. Bukan suatu kebetulan bahwa seluruh dunia mengamati dengan cermat tindakan regulator Amerika - tindakan The Fed akan berdampak pada perekonomian global secara keseluruhan. Hal ini juga akan menimbulkan konsekuensi yang sangat serius bagi Rusia.

Rabu malam lalu, The Fed mengumumkan akan menaikkan suku bunga acuannya dari rekor terendah 0-0,25% menjadi 0,375% per tahun. Ekspektasi terhadap keputusan ini telah lama memperkuat mata uang Amerika.

“Langkah The Fed tidak akan berdampak langsung pada Rusia. Namun, dampak tidak langsung melalui penguatan dolar dan penurunan harga minyak mungkin sudah cukup.”

Terakhir kali Federal Reserve AS menaikkan suku bunga adalah pada 29 Juni 2006. Sepanjang tahun 2007–2008, Federal Reserve secara bertahap menurunkan suku bunga hingga mencapai tingkat minimum pada bulan Desember 2008. Sejak itu, angkanya tetap di 0,25%.

Untuk mengatasi krisis keuangan yang terjadi saat itu, Washington mulai mencetak uang, meluncurkan tiga program pelonggaran kuantitatif berturut-turut. Sebagian dari uang tersebut berakhir di pasar saham, yang mulai tumbuh jauh lebih cepat dibandingkan perekonomian Amerika sendiri, dan perekonomian dunia secara keseluruhan. Hal ini memungkinkan kita untuk berbicara tentang penggelembungan gelembung finansial di Amerika Serikat. Namun, Washington menghentikan mesin cetaknya tepat pada waktunya, pada bulan Oktober 2014, dan mengumumkan rencana untuk menaikkan tarif.

Hal inilah yang menyebabkan dolar menguat selama setahun terakhir dan mempengaruhi jatuhnya harga minyak. Menaikkan suku bunga akan secara perlahan mengempiskan gelembung pasar saham, mencegahnya agar tidak runtuh secara tiba-tiba.

Suku bunga Fed tetap nol selama enam tahun, yang berarti kebijakan gagal, dalam sebuah wawancara dengan surat kabar VZGLYAD, pakar sistem keuangan global Tiongkok yang berwenang, Song Hongbin (dia berhasil memprediksi krisis hipotek Amerika tahun 2007 dan krisis global berikutnya. krisis keuangan). “Jika Federal Reserve AS ingin pemain lain percaya diri terhadap perekonomian Amerika dan dolar setelah kebijakan pelonggaran kuantitatif, seperti di masa-masa sebelumnya, maka Federal Reserve harus menaikkan suku bunga,” jelasnya tentang keputusasaan tindakan regulator Amerika. .

Pada saat yang sama, The Fed harus bertindak berlawanan dengan posisi pemain lain, kata analis keuangan FxPro Alexander Kuptsikevich. Sebaliknya, bank sentral di negara-negara besar lainnya justru menurunkan suku bunganya. Dengan demikian, ECB benar-benar menurunkan suku bunga pada tanggal 4 Desember dan memperpanjang durasi program pelonggaran kuantitatif Eropa. Reserve Bank of New Zealand memangkas suku bunga utamanya seminggu yang lalu, dan regulator Australia mengumumkan kesiapannya untuk menurunkan suku bunga. Tiongkok telah berulang kali melonggarkan kebijakan keuangannya pada paruh kedua tahun ini dan berniat untuk melanjutkan jalur ini. Kepala Bank of England, yang enam bulan lalu berjanji bahwa isu pengetatan kebijakan akan relevan di musim dingin, sehari sebelumnya mengatakan bahwa menaikkan suku bunga kini tidak relevan. Bank Sentral Rusia juga telah menurunkan suku bunga lebih dari satu kali pada tahun ini dan siap menurunkannya pada pertemuan mendatang.

Implikasinya terhadap perekonomian global

Kenaikan suku bunga Federal Reserve AS dapat menyebabkan peningkatan ketidakstabilan perekonomian baik di Amerika Serikat maupun di dunia. Bagi Amerika Serikat, langkah ini dapat menimbulkan masalah pada pasar tenaga kerja, perlambatan inflasi, dan terhentinya pertumbuhan upah. Dana Moneter Internasional antara lain memperingatkan tentang hal ini. Selain itu, kenaikan suku bunga dapat menyebabkan penguatan dolar lebih lanjut dan, pada gilirannya, penurunan ekspor yang signifikan.

Pengetatan kebijakan The Fed juga akan berdampak pada masyarakat Amerika, karena kenaikan suku bunga akan memaksa modal besar untuk membayar lebih banyak pinjaman antar bank, dan hal ini pada gilirannya akan meningkatkan biaya pinjaman bagi konsumen di bank itu sendiri.

“Menaikkan suku bunga pinjaman AS akan membahayakan pembaruan pinjaman swasta sebesar $17 triliun, dimana 82% di antaranya adalah hipotek dan $1,3 triliun adalah pinjaman mahasiswa. Konsumen Amerika tidak lagi dapat memperoleh uang. Aset dan pendapatan mereka sudah berada pada titik tertinggi krisis hipotek tahun 2000an. Untuk meyakinkan bank bahwa mereka akan mengembalikan uangnya, konsumen Amerika akan mulai menabung pada barang-barang yang tidak penting, termasuk barang elektronik konsumen dan pakaian baru,” harap Mikhail Krylov dari Golden Hills-Capital Investment Company.

Namun, Tiongkok mungkin akan lebih menderita. Kenaikan suku bunga The Fed menjanjikan penurunan permintaan barang impor AS. Dan situasi terburuk akan terjadi di Tiongkok; Tiongkok menghasilkan uang terutama dari penjualan barang-barangnya di Amerika Serikat.

Penguatan dolar telah menyebabkan penarikan modal dari negara-negara berkembang, termasuk Tiongkok, yang mengakibatkan perlunya devaluasi mata uang lokal. Dolar Amerika yang dikeluarkan sebagai bagian dari program pelonggaran kuantitatif memastikan peningkatan pendapatan Amerika dan merangsang konsumsi domestik. Pengeluaran masyarakat Amerika melebihi pendapatan riil sebesar $2,5–3 triliun per tahun, kata Mikhail Khazin, presiden kelompok Neocon. Upah rata-rata riil di negara ini berada pada tingkat tahun 1958, dan semua angka di atas itu dihasilkan oleh emisi uang, jelas sang ahli.

Sebaliknya, Tiongkok hidup dengan mengeluarkan dolar. Dia perlu berinvestasi sekitar 2,5–3 triliun dolar setiap tahunnya di pasar domestik, catat Khazin. Oleh karena itu, pengetatan kebijakan moneter dapat berdampak buruk terhadap perekonomian AS dan Tiongkok.

Omong-omong, Rusia bahkan mungkin mencoba menghasilkan uang dari keseluruhan cerita ini. “Pasar AS yang tampaknya tidak memiliki dasar kini akan mulai menyusut. Kami melihat ini sebagai peluang yang baik untuk memposisikan pasar Eurasia sebagai alternatif terhadap pasar Amerika. Untuk melakukan hal ini, Anda hanya perlu mencabut sanksinya,” kata Krylov.

Konsekuensi bagi Rusia

Langkah The Fed tidak akan berdampak langsung terhadap Rusia. Namun, dampak tidak langsung melalui penguatan dolar dan jatuhnya harga minyak mungkin cukup untuk menyebabkan penurunan baru dalam perekonomian Rusia.

Untuk mengantisipasi keputusan The Fed, dolar telah menguat secara signifikan, dan akibatnya, harga minyak dalam dolar pun melemah. Penguatan dolar memicu depresiasi seluruh aset lain yang dinilai dalam dolar, termasuk harga minyak.

Sejak The Fed mulai mengisyaratkan kenaikan suku bunga pada akhir tahun 2013, rubel terus berada di bawah tekanan. “Hanya sebagian dari jatuhnya rubel yang dijelaskan oleh geopolitik, sisanya adalah kenaikan dolar dan arus keluar modal dari pasar negara berkembang,” catat Alexander Kuptsikevich.

“Minyak kemungkinan akan kembali ke posisi terendahnya pada tahun 1998. Pada harga saat ini, jumlahnya sekitar $18 per barel. Dalam hal ini, dolar akan melonjak hingga seratus terhadap rubel. Kepercayaan terhadap dolar akan pulih, tapi apa dampaknya? Sangat mungkin bahwa ini akan menjadi kemenangan besar,” kata Mikhail Krylov.

Pakar lain tidak memperkirakan reaksi awal pasar yang besar terhadap kenaikan suku bunga The Fed. Kenaikan minimal dan retorika yang lemah bahkan mungkin mendukung mata uang berisiko seperti rubel, tidak terkecuali Ivan Kopeikin dari BCS Express. Namun pernyataan dan perkiraan selanjutnya dapat berdampak lebih serius pada aset saham.

“Keputusan The Fed untuk menaikkan suku bunga tidak mungkin menjadi insentif bagi melemahnya nilai rubel secara kuat. Mungkin, mengingat tingginya tingkat volatilitas mata uang Rusia saat ini, berita yang diperkirakan seperti itu tidak akan menimbulkan reaksi yang sangat berbeda dari latar belakang “kebisingan” pasar pada umumnya, kata Vitaly Manzhos, analis senior di Obrazovanie Bank.

Namun, penguatan dolar pada level tertinggi saat ini, bahkan tanpa lonjakan tajam di Rusia, juga bukan pertanda baik. Pada bulan September – Oktober, perekonomian Rusia menunjukkan tanda-tanda perlambatan pertama, yang memberikan peluang pertumbuhan PDB yang kecil pada tahun 2016. Namun, penguatan dolar dan penurunan harga minyak di bawah $40 mungkin tidak memungkinkan keberhasilan untuk dikonsolidasikan. Dalam hal ini, kita akan memperkirakan penurunan indeks saham dan bahkan kenaikan suku bunga utama.

“Mungkin tidak ada konsekuensi yang kuat terhadap anggaran pada tahap pertama, karena jatuhnya harga minyak akan dikompensasi oleh melemahnya rubel. Namun hal ini mengancam bisnis dengan memburuknya aktivitas bisnis, yang di masa depan tentu saja akan mempengaruhi pendapatan anggaran,” kata Alexander Kuptsikevich. Menurut perkiraan ekspor, setiap rubel dalam dolar membebani anggaran Rusia sekitar 90 miliar rubel per tahun.

Dolar yang kuat juga mengancam peningkatan biaya dan mengurangi keuntungan bagi perusahaan-perusahaan Rusia yang bergantung pada komponen impor. Inflasi tidak akan melambat, seperti yang diharapkan Bank Sentral Federasi Rusia, namun akan semakin cepat.

Namun, ada juga skenario ketiga. Tidak dapat dipungkiri bahwa menaikkan suku bunga The Fed, jika tidak segera, maka secara bertahap akan menyebabkan melemahnya dolar. Setidaknya, inilah yang ditunjukkan oleh persamaan sejarah. “Selama 25 tahun terakhir, The Fed telah memulai siklus pengetatan sebanyak dua kali. Oleh karena itu, jika kita analogikan dengan tahun 1994 dan 2004, ketika Federal Reserve melakukan kenaikan suku bunga pertama kali, terjadi penurunan indeks dolar. Kemungkinan besar hal ini juga akan terjadi kali ini,” kata Irina Rogova dari Forex Club Group of Companies.

“Dalam enam bulan ke depan setelah kenaikan suku bunga The Fed, dolar mungkin masih berada di bawah tekanan. Rubel, tentu saja, dengan latar belakang ini mungkin menerima dukungan moderat. Selain itu, minyak juga mungkin menunjukkan pertumbuhan, karena penyedia energi ini menggunakan mata uang dolar,” kata pakar tersebut.

“Kami berani berasumsi bahwa setelah pertemuan tersebut, dolar akan sedikit turun, mengembalikan pasangan euro/dolar di atas 1,10. Hal ini memberikan peluang bagi rubel untuk turun di bawah 70 per dolar,” kata Alexander Kuptsikevich.

Bagi Rusia, dalam hal ini, penting seberapa besar penurunan dolar. Penurunan tajam mata uang Amerika juga tidak menguntungkan bagi kami. Jika nilai tukar rubel menguat secara signifikan, barang-barang yang diekspor dari Rusia mungkin menjadi kurang kompetitif. Namun, pendapatan minyak akan meningkat dalam hal ini. Meskipun ada sisi lain dari hal ini, harga minyak yang rendah merangsang perubahan struktural dalam perekonomian komoditas.

Pilihan terbaik bagi perekonomian Rusia adalah stabilitas di pasar valuta asing. Namun, hal ini tidak mungkin terjadi sampai The Fed secara jelas memutuskan kebijakannya di masa depan.

Pada 16 Desember 2015, Federal Reserve AS menaikkan suku bunga utamanya sebesar 0,25%. Hal ini menyebabkan resonansi yang cukup besar dalam komunitas ekonomi global - lagipula, angka tersebut terakhir kali diubah pada pertengahan tahun 2006. Apa perlunya perubahan tersebut, dan apa dampaknya?

Berapa tingkat bunga dasar (kunci)?

Indikator ini mewakili persentase organisasi perbankan yang meminjam dana dari Bank Sentral negara tersebut (di Amerika, fungsinya dilakukan oleh Federal Reserve). Tingkat bunga di mana bank mengeluarkan pinjaman kepada warga negara biasa tidak boleh lebih rendah dari tingkat suku bunga utama yang ditetapkan - jika tidak, lembaga kredit akan mulai merugi. Krisis keuangan tahun 2008, yang dimulai di Amerika dan secara bertahap menyebar ke seluruh dunia, memaksa otoritas Amerika untuk mengambil langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya dan menurunkan suku bunga ke rekor terendah, berkisar antara 0 hingga 0,25%.

Tindakan sementara yang bertujuan untuk menstimulasi perekonomian dan keluar dari situasi keuangan yang sulit saat ini terus berlanjut, dan tingkat suku bunga dasar baru diubah ke atas pada pertengahan Desember 2015.

Bagaimana perubahan suku bunga acuan Fed akan mempengaruhi nilai tukar dolar?

Menurut analis, perubahan suku bunga akan berdampak signifikan terhadap nilai tukar dolar terhadap rubel (). Oleh karena itu, lembaga pemeringkat Moody's menyiapkan laporan yang menunjukkan kerentanan signifikan perekonomian Rusia terhadap perubahan kebijakan keuangan domestik Amerika Serikat. Pendapat serupa juga dianut oleh I. Didenko, anggota Persatuan Ekonom Internasional. Menurutnya, menaikkan suku bunga utama akan menyebabkan penguatan dolar dan, sebagai akibatnya, depresiasi rubel.

Analis Rusia, yang merupakan pejabat pemerintah, jauh lebih optimis. Wakil Ketua Bank Sentral Federasi Rusia S. Shvetsov mengumumkan kemungkinan penguatan rubel dan depresiasi dolar.

E. Nabiullina, yang menjabat sebagai kepala Bank Sentral, mencatat bahwa rasio rubel dan dolar dipengaruhi oleh kombinasi banyak faktor, termasuk harga minyak, situasi kebijakan luar negeri di dunia, interaksi ekonomi Rusia dengan negara mitra, sehingga perubahan suku bunga acuan tidak akan memberikan pengaruh yang signifikan terhadap nilai dolar.

Kepala Kementerian Pembangunan Ekonomi A. Ulyukaev mengatakan bahwa keputusan yang dibuat oleh The Fed tidak mengejutkan siapa pun, dan perkiraan kenaikan suku bunga diperhitungkan ketika menyelesaikan kontrak pasokan minyak.

Perubahan suku bunga utama Federal Reserve AS sebesar 0,25 poin meningkatkan nilai mata uang Amerika di pasar dunia. Namun, ukuran indikator ini yang tidak signifikan memungkinkan kita untuk menyimpulkan bahwa tidak akan ada lonjakan radikal dalam nilai tukar - misalnya, sejak keputusan dibuat untuk menaikkan nilai tukar, nilai tukar dolar terhadap rubel telah meningkat sebesar tidak ada. lebih dari satu rubel. Harga minyak memiliki pengaruh yang jauh lebih besar terhadap nilai tukar rubel ().

Setelah pertemuan bulan Juni, Komite Pasar Terbuka Federal Reserve System (FRS) Amerika Serikat menaikkan suku bunga dasar menjadi 1-1,25% dari 0,75-1% per tahun, menurut situs web regulator.

Setelah pertemuan dua hari pada 13-14 Juni, pimpinan Federal Reserve AS memutuskan untuk menaikkan suku bunga dasar sebesar 0,25 poin persentase. hingga 1-1,25%, menurut situs regulator. Keputusan ini bertepatan dengan ekspektasi sebagian besar ekonom dan pelaku pasar.

Ini merupakan kenaikan suku bunga The Fed yang kedua pada tahun 2017. Terakhir kali regulator menaikkannya adalah pada bulan Maret - menjadi 0,75-1%. Sebelumnya, tingkat kenaikannya lebih lambat – masing-masing satu kali pada tahun 2016 dan 2015. Pada tahun 2007–2008, regulator secara bertahap menurunkan suku bunga hingga mencapai tingkat minimum 0-0,25% pada bulan Desember 2008.

Bank sentral Amerika tidak menutup kemungkinan akan terjadi kenaikan ketiga sebelum akhir tahun, ke level rata-rata 1,375%.

Pada tanggal 11 April, Federal Reserve mengumumkan kenaikan suku bunga dasar, menghubungkan hal ini dengan kondisi perekonomian Amerika yang sehat. Pada saat yang sama, The Fed mencatat bahwa mereka tidak akan menaikkan suku bunga terlalu cepat atau, sebaliknya, menunda proses ini. “Kami tidak ingin berada dalam situasi di mana kami harus menaikkan suku bunga terlalu cepat, yang dapat menyebabkan resesi,” tambah Gubernur Bank Sentral AS Janet Yellen.

Dampaknya pada nilai tukar rubel

Seperti yang dikatakan Igor Dmitriev, kepala departemen kebijakan moneter Bank Sentral, dalam sebuah wawancara dengan Reuters pada 8 Juni, kenaikan suku bunga Fed pada bulan Juni telah diperhitungkan dalam kebijakan moneter Bank Sentral. Menurutnya, komentar-komentar yang menyertainya perlu dicermati. Fokus The Fed pada inflasi atau pasar tenaga kerja akan memperjelas rencana The Fed di masa depan untuk menaikkan suku bunga, katanya.

(adsbygoogle = window.adsbygoogle || ).push());

Para ahli juga menyarankan untuk memperhatikan komentar The Fed. Sebagaimana dicatat Zvarich, seiring dengan kenaikan suku bunga, pendanaan dalam dolar menjadi lebih mahal. Akibatnya, selisih antara biaya pendanaan dan pengembalian aset Rusia menjadi lebih kecil. Oleh karena itu menurunnya minat terhadap instrumen Rusia, jelas sang ahli.

“Kenaikan suku bunga dasar kemungkinan akan mengurangi selera, dan karenanya akan berdampak negatif pada aset-aset Rusia dan rubel, namun dampaknya tidak signifikan, karena keputusan tersebut sudah termasuk dalam harga,” kata Ivan Kopeikin, pakar di Grup Keuangan BCS.

Perubahan dalam retorika The Fed dan ekspektasi pasar mengenai arah kenaikan suku bunga dapat mempengaruhi langkah Bank Sentral selanjutnya, kata Yakov Yakovlev, analis senior di ATON Investment Company untuk makroekonomi dan pasar utang. Menurut Zvarich, jika The Fed mengambil jeda dalam siklus kenaikan suku bunga hingga Desember 2017, Bank Sentral akan dapat menurunkan suku bunga lebih lanjut pada pertemuan mendatang.

“Tentu saja, kenaikan suku bunga The Fed akan menimbulkan tekanan pada rubel Rusia (yang, bagaimanapun, cukup menguntungkan bagi eksportir dan anggaran federal), kata Sergei Khestanov, penasihat makroekonomi kepada direktur umum Otkritie Broker.

Keputusan tersebut memiliki dampak yang cukup negatif terhadap nilai tukar rubel. Di MICEX, nilai tukar rubel terhadap dolar turun 0,78% menjadi 57,42, dan terhadap euro - sebesar 0,98% menjadi 64,51.

Pengaruh tingkat Fed terhadap nilai tukar dolar. Bagaimana pengaruh suku bunga Fed terhadap rubel hingga akhir tahun?

Berapa tingkat bunga dasar (kunci)?

Bagaimana perubahan suku bunga acuan Fed akan mempengaruhi nilai tukar dolar?

Dampaknya pada nilai tukar rubel

Baca juga tentang topik ini: